FX.co ★ Đô la ở mức khởi đầu thấp mặc dù có một thời gian dừng

Đồng tiền Mỹ đã chậm lại một chút và nghỉ ngơi nhỏ sau một tuần sôi động. Tuy nhiên, đô la vẫn đang trong tình trạng căng thẳng, ở mức thấp. Bất cứ lúc nào, đồng USD sẵn sàng xông pha vào những đỉnh cao mới, điều đó không thể nói với đồng Euro. Hiện tại, đồng tiền chung ECU đang lúng túng và tìm kiếm hướng đi của động lực của nó.

Tuần mới đã bắt đầu với đồng đô la suy giảm. Các chuyên gia đã ghi nhận một sự sụt giảm lớn của đồng USD trên toàn bộ thị trường. Nguyên nhân - phát biểu của Kuroda Haruhiko, Chủ tịch Ngân hàng Nhật Bản, về việc có thể từ bỏ lãi suất âm và sau đó giá trị đáng kể tăng của đồng Yên. Trong khi đó, USD tụt giảm đáng kể trước sự đột phá của số liệu về lạm phát chính và dự kiến sẽ được công bố trong tuần này tại Hoa Kỳ.

Lưu ý rằng đồng yen đã tăng hơn 1%, đạt mức cao nhất trong tuần. Điều này được thúc đẩy bởi nhận xét của K. Ueda về việc Ngân hàng trung ương có thể thu hẹp chính sách lãi suất âm hiện tại. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng cách này có thể xảy ra khi mức tiêu chuẩn của tỷ lệ lạm phát là 2% được đạt được.

Tình hình hiện tại đã khiến USD giảm trên thị trường tiền tệ toàn cầu. Điều kích thích thêm cho việc rút lui của đồng đô la Mỹ là việc chờ đợi báo cáo về lạm phát tại Mỹ, dự kiến ​​được công bố vào ngày thứ tư, 13 tháng 9.

Hiện nay, các nhà giao dịch đang căng thẳng và cố gắng hiểu rõ liệu nền kinh tế lớn nhất thế giới thực sự đang tiến tới "sự điều chỉnh nhẹ", như nhiều nhà phân tích đã nói. Theo dự báo sơ bộ, chỉ số lạm phát hàng năm tăng lên 3,6% trong tháng Tám từ mức 3,2% trong tháng Bảy. Lưu ý, mục tiêu lạm phát vẫn là 2%. Hơn nữa, các nhà đầu tư vẫn quan tâm về việc Fed có tiếp tục tăng lãi suất không? Một câu hỏi quan trọng khác là sự biến động gần nhất của đồng đô la.

The current decline of the US dollar, according to Christopher Wong, a currency strategist at OCBC, was triggered by some market participants who reduced their long positions on USD ahead of the release of inflation data. However, according to the COT reports on the Dollar Index (USDX), traders increased their net position on the rise of the greenback after a two-week reduction. According to experts' estimates, the current dynamics indicate a growing bullish sentiment towards the US currency. Major market players reduced USD sales by 3% over the week. Experts conclude that the continuation of this trend contributes to the growth of the US dollar.

Trong bối cảnh đó, cặp tiền tệ EUR/USD đang trải qua một số biến động. Theo quan sát của các nhà phân tích, cặp tiền tệ này bắt đầu tuần mới tích cực, rời xa mức tối thiểu ba tháng tại 1,0685, đạt được trong tuần trước. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này chưa đủ "mức độ tự tin của bò" do sự không chắc chắn về quỹ đạo lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Vào sáng thứ Hai, ngày 11 tháng 9, cặp tiền tệ EUR/USD di chuyển gần mức 1,0732, phục hồi các khoản lỗ trước đó.

Dự đoán của các chuyên gia cho rằng đường đến cặp EUR/USD sẽ hướng xuống. Bất kỳ sự tăng giá nào cũng là tín hiệu để bán, nhưng có nguy cơ nhanh chóng mất đi ở mức 1,0770–1,0775. Trong trường hợp phá vỡ mức tròn 1,0800, cặp EUR/USD có thể kiểm tra đường chắn bằng giá trung bình di động 100 ngày và tăng lên 1,0900–1,0910.

Trong tình hình hiện tại, các chuyên gia của HSBC Holdings đã xem xét lại dự báo đối với đô la. Họ tin rằng vào năm 2024, đồng đô la sẽ tăng giá, bất chấp các khó khăn hiện tại. Theo ý kiến của các nhà phân tích, đô la sẽ củng cố vị thế của mình ngay cả khi triển vọng của nền kinh tế toàn cầu và các vấn đề ở Mỹ trở nên tồi tệ hơn. Ngân hàng tin rằng việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Liên bang cũng không thể ngăn cản sự gia tăng của đồng đô la.

HSBC Holdings cho rằng vì triển vọng phức tạp hơn cho châu Âu, Trung Quốc và các nền kinh tế khác, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục ủng hộ đồng đô la mạnh. Trong quý 1 năm 2024, các nhà phân tích của ngân hàng dự kiến mức giá euro sẽ giảm xuống còn 1,0300. Như các bạn đã biết, dự báo trước đó của HSBC cho EUR dự đoán mức tăng lên 1,1500.

Trên nền tảng này, các tham gia thị trường đang thận trọng và e ngại đưa ra những mức lãi suất táo bạo trước sự ra mắt dữ liệu kinh tế chủ chốt của Mỹ và cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Vào thứ Tư, ngày 13 tháng 9, sẽ có bản báo cáo về lạm phát tiêu dùng tại Mỹ, sau đó là chỉ số giá sản xuất (PPI). Vào thứ Năm, ngày 14 tháng 9, những người tham gia thị trường sẽ có thể xem xét dữ liệu bán lẻ hàng tháng cùng với quyết định về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

The prospects for further tightening of the Federal Reserve's monetary policy will be a tailwind for the dollar, according to analysts. However, such measures will restrain further growth of the EUR/USD pair. At the same time, the markets are pricing in the possibility of another 25 basis point rate hike by the end of 2023, although earlier some representatives of the Fed stated that they would not raise interest rates in September.

A positive factor for market participants was the favorable macroeconomic data on the United States, which were published last week. According to economists' estimates, these data demonstrate the resilience of the American economy and confirm the thesis that interest rates can remain at a high level for a long time. This contributes to the increase in the yield of US Treasury bonds and favors the "bulls" on the dollar.

Ngoài ra, sự không chắc chắn về các hành động sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) liên quan đến lãi suất chính đang ngăn cản sự tăng trưởng của cặp tiền tệ EUR/USD. Trong tình hình hiện tại, các chuyên gia có quan điểm khác nhau về việc ECB có tăng lãi suất lần thứ 10 liên tiếp trong bối cảnh lạm phát tăng cao hay ngừng chu kỳ c tightening của mình. Sự suy thoái của triển vọng kinh tế khu vực euro cũng làm thêm dầu vào lửa. Trong bối cảnh này, không loại trừ việc mua agresive cặp tiền tệ EUR/USD và hình thành đáy ngắn hạn. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của cặp tiền tệ EUR/USD vẫn được xem là tích cực đối với phần lớn các nhà phân tích.