FX.co ★ Lạm phát tại Hoa Kỳ và cuộc họp không thể đoán trước nhất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). Điều này là gì? Ác mộng hay cổ tích cho EUR/USD?

Chỉ số giá tiêu dùng ngày mai vẫn là một sự kiện quan trọng. Mức cao (hơn 3,2%) kích thích các 'ý tưởng chim ưng', trong khi mức thấp bắt buộc phải xem xét lại chính sách lãi suất.

Một số nhà phân tích cho rằng nó sẽ trở thành một trong những sự kiện được mong đợi nhất trong tuần này. Chính phủ đã làm được tiến bộ đáng kể trong việc giảm lạm phát, từ mức 9,1% xuống còn 3% trong một năm.

Thành công này không chỉ đến từ việc tăng mạnh lãi suất cơ bản, mà còn từ việc sử dụng dự trữ chiến lược dầu mỏ, cho phép đưa giá xăng trở lại mức bình thường.

Tuy nhiên, vào tháng 8, giá xăng tại Mỹ đã tăng lên trên mức 1 đô la mỗi lít. Từ đầu tháng 7, những nguồn cung nhiên liệu này đã giảm hầu hết mỗi tuần, và giá dầu toàn cầu tăng sau khi Ả Rập Saudi và Nga cắt giảm sản lượng khai thác theo thỏa thuận.

Bây giờ chính quyền Hoa Kỳ buộc phải sử dụng dự trữ dầu mỏ chiến lược của họ một lần nữa, mức này đã giảm xuống mức thấp nhất trong 40 năm.

Sự tăng giá nhiên liệu đã không tránh khỏi ảnh hưởng đến giá tiêu dùng, vì vậy trong tháng 7, lạm phát đã tăng lên 3,2%. Dựa theo dự đoán của các chuyên gia, sự tăng này có thể trở nên rõ rệt hơn vào tháng 8, đạt 3,6%.

Tuy nhiên, ở đây mọi thứ có vẻ hiểu rõ hơn so với Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), ngày mở hệ thống lãi suất sẽ được công bố vào thứ Năm. Có khó khăn hơn bao giờ hết để dự đoán điều đó trên thị trường. Cuối cùng, điều này có thể được hiểu là thông điệp không nhất quán từ ECB trước đó.

Có vẻ như từ thảo luận trên thị trường, có khả năng ECB sẽ có một sự tạm dừng trong cuộc họp vào ngày 14 tháng 9 và tăng lãi suất lên 0,25 điểm vào cuối năm.

Cả hai sự kiện này đang có tác động lớn đến cặp EUR/USD, có thể khiến nó trở nên biến động mạnh trong những ngày tới. Đặc biệt là nếu có bất ngờ từ cả hai phía.

Yếu tố cơ bản

Có hai khía cạnh quan trọng: dự đoán dựa trên kỳ vọng và tâm trạng chứ không chỉ dựa trên dữ liệu, và đánh giá khả năng thực tế của chín tháng tiếp theo mà không có cuộc khủng hoảng.

Mặc dù các nhà quan sát thị trường hiện tại có thể đã phân tích sâu hơn dữ liệu, mặc dù họ hài lòng với tình hình hiện tại, họ vẫn chưa hiểu bản chất của nền kinh tế trong đại dịch.

Reuters đề xuất thêm dữ liệu bổ sung vào phân tích của Cục Dự trữ Liên bang, ngoài lạm phát và doanh thu bán lẻ, và chú ý đến "cuộc khảo sát thường bị bỏ qua của NFIB về doanh nghiệp nhỏ trong tháng trước".

Điều này sẽ giúp xác định liệu việc hạn chế tín dụng đã vượt ra khỏi giới hạn khủng hoảng trong ngành, nơi có hơn một nửa số lao động Mỹ làm việc.

Một trong những yếu tố quan trọng khác là bài viết trên Bloomberg dự đoán rằng "người tiêu dùng Mỹ sẽ sớm đối mặt với bức tường". Khảo sát gần đây cho thấy hơn một nửa trong số 526 người được hỏi cho rằng tiêu dùng cá nhân, một yếu tố quan trọng của tăng trưởng kinh tế, sẽ giảm vào đầu năm 2024, đây sẽ là lần giảm đầu tiên trong quý kể từ khi đại dịch bùng phát.

21% còn cho rằng điều này sẽ xảy ra sớm hơn, ngay trong quý cuối cùng của năm nay, do các khoản vay cao gây áp lực cho ngân sách gia đình và sự cạn kiệt các khoản tiết kiệm đã tích lũy trong thời gian đại dịch Covid.

Sự sôi động mạnh mẽ trên thị trường Mỹ đang duy trì việc tiêu dùng của các hộ gia đình ngay cả khi giá cả tăng, mặc dù tăng lương không luôn đi đôi với lạm phát. Tuy nhiên, mặc dù số vụ thiếu hụt thanh toán thẻ tín dụng và vay mua ô tô tăng lên, cần lưu ý rằng điều này không áp dụng đến người tiêu dùng trung bình.

Duy nhất một lo ngại được đề cập trong bài viết Bloomberg là việc tái khởi động việc trả nợ sinh viên. Nhìn chung, các nhà phân tích có lẽ không hoàn toàn hiểu được hành vi tiêu dùng và văn hóa vật chất của người Mỹ hiện đại, đặc biệt là những người có tài sản tăng lên đáng kể, như những người sở hữu bất động sản và cổ phiếu.

Hiện tại, tình hình trông có vẻ lạc quan và tăng trưởng kinh tế sẽ gia tăng trong quý ba, nhưng có thể đây là sự ngạc nhiên cuối cùng của nền kinh tế.

Trong khi đó, Hoa Kỳ vẫn là một quốc gia dẫn đầu về các chỉ số kinh tế và chính trị, điều này giải thích sự không muốn bán đô la. Điều này đáng lo ngại.

Đô la

Chỉ số đô la đã ổn định ở mức 104,7 vào thứ Ba, vì các nhà đầu tư tránh đặt cược lớn trước chỉ số lạm phát quan trọng tại Mỹ, có thể ảnh hưởng đến các bước tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

Nhìn chung, đồng đô la đã trở lại mức bình thường trong tuần này, mặc dù không thể tiến xa hơn. Nếu chỉ số đô la có thể vượt qua đỉnh cao thứ Hai, chúng ta có thể mong đợi một tuần nữa đầy lạc quan cho công cụ này.

Chiến lược quan trọng là chú ý đến đỉnh cao mới, nằm ở mức 105,16. Mức này đại diện cho điểm cao nhất từ ngày thứ Năm trước đến bây giờ và là đỉnh sáu tháng. Đối với chỉ số, ban đầu quan trọng là phục hồi các vị trí đã mất từ đầu tuần này và đẩy lên cao hơn đỉnh cao thứ Năm đã được đề cập trước đó.

Đỉnh tiếp theo nằm ở mức 105,88, tương ứng với đỉnh cao của năm nay.

Mức hỗ trợ 104,44 đã chịu được sự tấn công vào thứ Hai và ngăn chặn việc bán tiếp DXY. Đỉnh cao ngày 25 tháng 8 đã đóng vai trò quan trọng và trở thành mức hỗ trợ chính. Nếu phá vỡ sự tăng đột ngột bắt đầu vào ngày thứ Ba và mức 104,44 bị phá vỡ, điều này có thể gây ra sự giảm mạnh xuống mức 103,04.

Phân tích kỹ thuật EUR/USD

Cặp đôi EUR/USD tiếp tục đi xuống và đang hướng tới mức 1,0700.

Nếu người bán có thể đẩy xuống dưới mức đáy tháng 9 ở mức 1,0685, có thể sẽ xảy ra lại việc kiểm tra lại đáy tháng 5 ở mức 1,0635, sau đó có thể cặp đôi sẽ đạt đến đáy tháng 3 ở mức 1,0516. Phá vỡ mức này sẽ dẫn đến việc nghiên cứu đáy năm 2023 ở mức 1,0481 (ngày 6 tháng 1).

Khi có tiến triển tích cực cho đồng euro, cặp EUR/USD sẽ tập trung vào mục tiêu 1,0824. Sau đó, đà tăng giá có thể đẩy giá vượt qua mức cao trong tuần ở mức 1,0945, được hỗ trợ bởi mức kiểm định 1,0937.

Trong tương lai, điều này có thể hướng tới mức hỗ trợ tâm lý 1,1000 và mức cao trong tháng Tám là 1,1064. Việc vượt qua khu vực này cũng sẽ giảm bớt áp lực bán và có thể định hướng tới mức cao trong tuần ở mức 1,1149, tiếp theo là 1,1275.