FX.co ★ Dollar, tự ngạo mình là một tên lửa, sẵn sàng chiếm lĩnh hành tinh tài chính

Đồng tiền Mỹ đã trải qua một cuộc "điều đạp Mỹ" tiếp theo sau khi dữ liệu về lạm phát tại Hoa Kỳ được công bố. Trong một thời điểm, đô la đột ngột giảm giá, sau đó bắt đầu tăng trở lại. Trong khi đó, đồng tiền châu Âu cũng đang cố gắng không tụt lại quá xa so với đồng đô la trong cặp EUR/USD.

Dựa trên báo cáo của Cục Thống kê lao động Mỹ (BLS), trong tháng Tám, tỷ lệ lạm phát tại Hoa Kỳ, được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI), đã tăng lên 3,7% so với cùng kỳ năm trước. Nhắc lại rằng chỉ số này đã đạt mức 3,2% trong tháng Bảy. Giá trị CPI hiện tại cao hơn kỳ vọng của thị trường ở mức 3,6%, BLS nhấn mạnh. Dự đoán của các chuyên gia cho thấy chỉ số CPI hàng tháng đạt 0,6% và khớp với dự báo của các chuyên gia.

Về chỉ số lạm phát hàng năm cơ bản tại Hoa Kỳ, nó cũng đã nhập vào dự đoán, giảm từ mức 4,7% tháng 7 xuống còn 4,3% hiện tại. Các chuyên gia chú ý đến thực tế rằng, mặc dù tốc độ tăng lạm phát hàng năm cơ bản tại Hoa Kỳ đã chậm lại, nhưng vẫn đang ở mức cao. Chúng ta nhận thấy rằng chỉ số CPI cốt lõi đã tăng 1,8% trong nửa năm. Điều này gấp đôi so với tốc độ tăng trung bình hàng năm trong 10 năm qua, nhấn mạnh các nhà phân tích.

Theo ước tính của BLS (Hội đồng Thống kê Lao động), lạm phát hàng năm tại Mỹ tăng trong tháng thứ hai liên tiếp sau 12 tháng giảm. Trong khi đó, tỷ lệ tăng trưởng đã tăng gấp đôi trong tháng 8, lên 0,5%. Nghịch lý là lạm phát cơ bản trong khi đó vẫn đang giảm. Những dữ liệu kinh tế tổng quan này có phần mâu thuẫn đã làm dao động chỉ số đô la Mỹ (USDX). Sau đó, đồng đô la đã đạt được sự ổn định, nhưng vẫn còn khá mong manh.

Trong báo cáo chính thức của cơ quan này, được nhấn mạnh rằng đóng góp lớn nhất vào sự tăng trưởng lạm phát hàng tháng là chỉ số giá xăng, "chiếm hơn 50% sự tăng trưởng". Nguyên nhân của việc này là giá xăng tăng cao, với mức tăng 10,6%. Còn với chỉ số giá năng lượng tại Hoa Kỳ, trong vòng một tháng, nó đã tăng 5,6% do tăng các chỉ số chính của các thành phần năng lượng. Chỉ số giá nhà cũng góp phần vào thống kê, liên tục tăng trong 40 tháng.

Các chuyên gia coi đó là tin tốt cho thị trường khi tăng trưởng lạm phát cơ bản tại Hoa Kỳ trong tháng chỉ đạt 0,1%. Trên nền tảng này, khả năng Fed từ chối tăng lãi suất chủ chốt ngày càng gia tăng. Tuy nhiên, sự tăng trưởng không mong đợi của lạm phát hàng năm cung cấp cho cơ quan điều chỉnh khả năng xem xét lại quyết định đó. Các nhà phân tích của Independent Advisor Alliance cho biết trong tình hình hiện tại, Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất cho đến cuối năm 2023.

Tuy nhiên, tuần sau, ngân hàng trung ương có thể tạm dừng việc tăng lãi suất, nhưng sẽ theo dõi sát sao sự phát triển giá cả. "Phiên bản mới đã đem lại hy vọng cho các nhà giao dịch rằng Fed đã kết thúc giai đoạn tăng lãi suất. Trong khi đó, cơ hội để lãi suất duy trì ở mức hiện tại vào tháng 11 đã tăng lên 57%. Lưu ý rằng tuần trước, cơ hội này không vượt quá 53%", - các nhà phân tích của Commerzbank nhấn mạnh.

Phản ứng ban đầu của đô la đối với dữ liệu về lạm phát tại Mỹ là sự tăng giá của nó. Trên nền đó, cặp EUR/USD đồng USD đã giảm xuống 1,0705, nhưng sau đó đã được mua trở lại theo tin tức. Tuy nhiên, sau đó, USD nhanh chóng thay đổi hướng đi và giảm đáng kể. Sau một thời gian ngắn giảm giá, đồng USD đã tăng trở lại, mong muốn đạt đến đỉnh mới. Vào sáng thứ Năm, ngày 14 tháng 9, cặp EUR/USD được giao dịch ở mức 1,0744, mất một phần chiến tích của mình.

Chúng ta hãy nhận thấy rằng đồng tiền châu Âu đã không ít lần cố gắng giữ vững tại các mốc đã đạt được, nhưng những nỗ lực này không phải lúc nào cũng thành công. Đỉnh điểm của "Người châu Âu" đạt 1.0747, nhưng sau đó đã lui về các mức thấp hơn.

Trung tâm gia tăng sự chú ý thị trường - kết quả cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), dự kiến sẽ được công bố vào ngày Thứ Năm, ngày 14 tháng 9. Theo nhận định của các nhà phân tích, ngân hàng trung ương sẽ duy trì tỷ lệ lãi suất ở mức hiện tại, 4.25%. Ngoài ra, ECB cũng sẽ cập nhật dự báo kinh tế chủ chốt, bao gồm dự báo về GDP của khu vực euro và mức lạm phát. Điều này sẽ cung cấp cho thị trường những gợi ý về kế hoạch tiếp theo của ngân hàng trung ương châu Âu liên quan đến chính sách tiền tệ. Ngoài ra, các nhà giao dịch vẫn đang đánh giá xem mức tăng lạm phát tại Mỹ có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ.

Trong bối cảnh hiện tại, các nhà kinh tế của Sociеtе Gеnеrale đang phân tích triển vọng của đồng USD và cho rằng sự tăng trưởng kỹ thuật của nó là quá mức. Tuy nhiên, để có thể điều chỉnh và khôi phục USD một cách đáng kể, "sẽ cần một sự điều chỉnh đáng kể về lợi suất thực và lợi suất không có rủi ro của các trái phiếu chính phủ", ngân hàng nhấn mạnh.

Tại Sociеtе Gеnеrale, họ nhắc lại rằng trong suốt một số tuần qua, đô la đã được mua vào trong giai đoạn điều chỉnh giảm, trong khi các trái phiếu đã được bán ra trong giai đoạn tăng giá. Kết quả là khoảng cách giữa lợi suất đã hình thành theo lợi ích của đồng USD. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng: "Dữ liệu mềm về chỉ số giá tiêu dùng và doanh số bán lẻ có thể là thời điểm quan trọng mà sẽ khôi phục sự cân bằng trong các vị thế dài hạn và ngắn hạn với đồng USD".

Sự gia cố đồng đô la dự kiến sẽ tiếp tục và quá trình này sẽ kéo dài trong thời gian dài hơn dự đoán. Theo các chiến lược gia tiền tệ của CIBC Capital Markets, sự tăng cường của đồng đô la "sẽ được duy trì trong thời gian dài". Điều này liên quan đến sự suy yếu của sự thèm khát rủi ro trên thị trường cũng như sự không phù hợp trong việc đánh giá chính sách của ngân hàng trung ương vào năm 2024, những gì thị trường đặt trên kỳ vọng của mình.