FX.co ★ Đồng đô la vui mừng, euro buồn rầu. Sự cân bằng mong manh trong cặp EUR/USD trên một sợi tóc

Vào cuối tuần, đồng tiền Mỹ đã lấy lại ưu thế, đẩy lùi đồng tiền châu Âu. Đồng Euro đã mất đáng kể vị thế của mình, phản ứng với quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu về lãi suất. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán rằng Euro sẽ từ từ hồi phục, đang cố gắng khỏi đáy hiện tại.

Vào tối thứ Năm, ngày 14 tháng 9, ngân hàng trung ương châu Âu đã tăng lãi suất chính lên 25 điểm cơ bản, lên mức 4,5%. Từ ngày 20 tháng 9, tức từ thứ Tư tiếp theo, lãi suất cho dòng tín dụng biên sẽ được tăng lên 4,75%, và lãi suất cho dòng tiền gửi sẽ được tăng lên 4%. Trong kế hoạch dài hạn của cơ quan này, cụ thể vào năm 2025, mục tiêu là đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mức 2%,

Theo tuyên bố của các đại diện của Ngân hàng Trung ương châu Âu, lạm phát trong khu vực Euro tiếp tục giảm, nhưng trong một thời gian dài vẫn sẽ duy trì ở mức cao. Đồng thời, Hội đồng quản trị sẵn lòng "đảm bảo sự trở lại của lạm phát đúng như mục tiêu dự kiến là 2%". Để đạt được mục tiêu này, cơ quan quản lý đã quyết định tăng 3 lãi suất chính của Ngân hàng Trung ương châu Âu lên 25 điểm cơ bản.

"Hội đồng quản trị cho rằng lãi suất của ECB đã đạt đến một mức đủ lớn để trong thời gian dài góp phần quan trọng vào việc đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu," ECB nêu trong tuyên bố. "Các quyết định sắp tới của ngân hàng sẽ đảm bảo duy trì các lãi suất chủ chốt trong thời gian cần thiết, ở mức giới hạn hoạt động kinh tế."

Ngoài ra, ECB đã công bố dự báo kinh tế mới. Theo đó, kỳ vọng tăng trưởng GDP khu vực euro giai đoạn 2023–2025 đạt kết quả nhỉnh hơn so với dự báo trước. Theo tính toán mới, kinh tế khu vực euro sẽ tăng 0,7% vào cuối năm 2023, 1% vào năm 2024, và 1,5% vào năm 2025. Theo tuyên bố của ECB, việc điều chỉnh dự báo GDP xấu đi được giải thích bởi việc giảm nhu cầu vay vốn do việc hạn chế điều kiện tài chính. Yếu tố áp lực bổ sung cũng đến từ việc tụt dốc của điều kiện thương mại quốc tế."

Cơ quan này cũng đã xem xét lại dự báo về lạm phát: đến cuối năm 2023, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) dự đoán giá cả sẽ tăng 5,6%, vào năm 2024 tăng 3,2% và vào năm 2025 tăng 2,1%. "Việc xem xét lại dự báo về lạm phát cho năm 2023-2024 theo hướng tăng phản ánh sự tăng động mạnh mẽ của giá năng lượng. Sức ép lên giá vẫn đang mạnh mẽ, mặc dù phần lớn các chỉ số đã giảm", - ECB nhấn mạnh trong thông cáo. Các chuyên gia cũng đồng ý rằng việc nâng dự báo cho năm nay và năm sau liên quan đến sự tăng giá các nguồn năng lượng.

Tình huống hiện tại đã tạo điều kiện cho đồng đô la tăng mạnh và đồng euro suy yếu đáng kể. Theo quan sát của các nhà phân tích, nỗ lực của "người châu Âu" để tồn tại đã không thành công. Tuy nhiên, đồng tiền chung vẫn đang cố gắng giữ vững vị thế của mình và tránh rơi vào vực sâu.

Sau quyết định về lãi suất chủ chốt của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), cặp EUR/USD đã giảm từ mức 1,074 xuống mức tròn 1,0700, sau đó lại tiếp tục giảm sâu hơn. Tuyên bố của cơ quan rằng lãi suất đã đạt đến mức "góp phần quan trọng vào tình hình tích cực" dự kiến sẽ chấm dứt chu kỳ cắt giảm lãi suất. Tình hình như vậy làm suy yếu đồng euro. Vào sáng Thứ Sáu, ngày 15 tháng 9, cặp EUR/USD được giao dịch ở mức 1,0656, đã mất đi phần lớn thành tựu của mình.

Khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất chủ chốt lên 4,5%, tăng 0,25 điểm phần trăm mặc dù dự đoán của các nhà phân tích, thị trường coi đây là một tín hiệu rằng lãi suất đã đạt đỉnh. Theo đại diện của cơ quan quản lý, lãi suất hiện tại là đủ để đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Tuy nhiên, sự điều khiển các thị trường không chỉ phụ thuộc vào quyết định của ECB, mà còn phụ thuộc vào những ý kiến ​​về quyết định đó.

Phản ứng của thị trường gần như tức thì: đồng euro đã bị bán sạch, tiếp cận mức 1,0650. Cuối cùng, "người châu Âu" đã cách mức tối thiểu vào tháng 3 năm 2023. Sự giảm các dự báo về tăng trưởng kinh tế từ ECB và nhận xét về việc nhanh chóng truyền tải việc hứngching của điều kiện tiền tệ đã được thị trường coi là tín hiệu tiêu cực. Theo nhận định của các nhà phân tích, áp lực giá bên trong khu vực đồng euro vẫn còn mạnh mẽ. Trong khi đó, giá năng lượng và thực phẩm cao được coi là những rủi ro tăng giá cho lạm phát.

Đã có một số dữ liệu từ Mỹ đáng chú ý đã làm nổi bật sự kontrast trong tình hình kinh tế giữa Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ, trong đó bán lẻ, giá sản phẩm và tình hình thị trường lao động đã cho thấy tình trạng của một nền kinh tế ổn định đủ. Theo đánh giá của các chuyên gia, dữ liệu về lạm phát tại Hoa Kỳ đã đủ nhẹ nhàng để ngăn chặn sự tăng trưởng gần đây của đồng Greenback, đang cố gắng cố định trong một xoắn ốc tăng trưởng.

Trong bối cảnh này, cặp tiền tệ EUR/USD được các chuyên gia tại Societe Generale đánh giá sẽ tiếp tục giảm giá. Các chuyên gia đánh giá tương đối bi quan về triển vọng gần nhất của cặp tiền tệ kinh điển này. Đánh giá này cũng được Danske Bank, các nhà chiến lược tiền tệ, tán thành, khi họ khẳng định rằng việc tăng lãi suất một cách "dòm ngó" của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và sự gia tăng lâu dài của thị trường Mỹ đang tạo ra áp lực đối với cặp tiền tệEUR/USD.

Tại Danske Bank, họ cho biết sẽ duy trì dự đoán trước đó về cặp tiền tệ EUR/USD theo xu hướng giảm "dựa trên điều kiện giao dịch hiện tại, lãi suất thực tế và chi phí lao động tương đối". Đồng thời, ngân hàng cho rằng "sức mạnh tương đối của nền kinh tế Mỹ sẽ tạo áp lực lên cặp tiền tệ EUR/USD trong những tháng tới, vì lợi nhuận tăng trưởng chênh lệch đóng vai trò dẫn đầu ở đây". Trong vòng 6-12 tháng tới, cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục giảm và sẽ dao động trong khoảng 1,0600-1,0300, theo nhận định của Danske Bank.

Về việc tăng lãi suất chính của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Feds) tại cuộc họp của cơ quan quy réguler vào tuần tới, các thị trường không kỳ vọng mức tăng. Nhiều chuyên gia tin rằng Feds sẽ duy trì mức lãi suất hiện tại. Sự ổn định kinh tế của Hoa Kỳ, được xác nhận bởi các báo cáo kinh tế gần đây, có thể thúc đẩy Feds giảm lãi suất chính không trước năm 2024. Thực hiện kịch bản như vậy sẽ góp phần củng cố thêm đồng USD, các nhà phân tích tin rằng.