FX.co ★ Xu hướng EUR/USD: Đô la có thể rơi vào bẫy tăng giá

Hôm nay chúng ta sẽ tập trung vào các chỉ số kinh tế quan trọng và sự kiện có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tài chính. Trọng tâm sẽ là dữ liệu GDP của Mỹ cho quý IV, cung cấp cái nhìn sâu sắc vào hiệu suất kinh tế của đất nước. Ngoài ra, các số liệu sơ bộ về cán cân thương mại hàng hóa và các bài phát biểu của các đại diện ảnh hưởng từ Fed - Bostic, Collins và Williams - cũng nằm trong lịch trình.

Ở khu vực Eurozone, chỉ số tình hình kinh tế cho tháng 2 đã được công bố, cung cấp cái nhìn toàn diện về tình hình kinh tế hiện tại trong khu vực. Nhìn vào cuối tháng 2, một cuộc họp của bộ trưởng tài chính và thống đốc ngân hàng trung ương từ các quốc gia G20 được lên lịch diễn ra vào ngày 28 và 29. Cuộc họp này sẽ tập hợp các nhà lãnh đạo tài chính toàn cầu để thảo luận về các vấn đề kinh tế chính yếu có thể ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Vào thứ Năm, sự chú ý sẽ chuyển sang chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) của Mỹ, một chỉ số quan trọng để đánh giá lạm phát. Các nhà giao dịch sẽ cẩn thận phân tích dữ liệu này để xây dựng chiến lược giao dịch tiềm năng khi chỉ số đô la biến động.

Trong giao dịch thứ Tư, chỉ số đô la đã tái chiếm quyền kiểm soát ở mức 104.0, mặc dù dữ liệu đơn đặt hàng công nghiệp yếu ớt tại Hoa Kỳ. Người giao dịch đang háo hức chờ đợi thông tin mới về lạm phát, có thể gợi ý về thời gian có thể của Fed điều chỉnh lãi suất.

Sự giảm bất ngờ trong chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ xuống 106.7 điểm vào tháng 2, trái với sự tăng dự kiến lên 115.0, đã hạn chế sự mạnh của đô la. Ngoài ra, số liệu cho thấy sự sụt giảm hàng tháng kỷ lục trong đơn đặt hàng hàng hóa bền vững vào tháng 1, giảm 6.1% so với tháng 12, vượt quá dự kiến giảm 4.5% của các nhà phân tích.

Các nhà kinh tế của tờ Bloomberg đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ vào năm 2024 lên 2.1%, giảm khả năng suy thoái xuống còn 40%. Tốc độ tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ, được cập nhật vào thứ Tư, đã báo cáo mức tăng hàng năm là 3.2% trong quý IV, hơi thấp hơn so với ước lượng ban đầu là 3.3%, với sự điều chỉnh giảm được gán cho việc dự trữ tư nhân tăng lên.

Đô la đã rút lui từ mức cao trong ngày sau khi dữ liệu GDP thứ hai của Hoa Kỳ cho thấy giao động lẫn lộn, nhấn mạnh sự nhạy cảm của thị trường đối với các chỉ số kinh tế và tác động tiềm năng đến định giá tiền tệ.

Triển vọng kỹ thuật

Chỉ số đô la tăng vọt, khiến một số nhà đầu tư theo chiều lợi nhuận bị ngơi lòng. Tuy nhiên, có vẻ như con đường đến một cuộc phục hồi đáng kể đang đối mặt với khó khăn do dữ liệu GDP mới đây của Hoa Kỳ và các thành phần của nó.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang, dưới sự lãnh đạo của Jerome Powell, luôn nhấn mạnh việc phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Hiện tại, dữ liệu cho thấy có khả năng cần thêm sự tăng lãi suất, một sự phát triển xung đột với kỳ vọng của thị trường. Sự không nhất quán này có thể làm dịu bớt tâm trạng khi Ngân hàng Dự trữ đánh giá mức độ thất vọng tiềm năng.

Loại bỏ cảnh quan kỹ thuật, đường trung bình đơn giản 100 ngày (SMA) gần 104.00 đã được thử nghiệm, với sự vượt qua của sự kháng cự. Tuy nhiên, có nguy cơ hình thành một cái bẫy bò.

Việc đột phá tại mức 104.60 cho USD sẽ mở đường tới các mức kháng cự quan trọng tiếp theo là 105.12, tiếp sau đó là 105.88. Nhìn vào tương lai, việc thay đổi kỳ vọng thị trường về việc trì hoãn việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ cho đến cuối năm 2024 có thể đưa mức đỉnh 2023 tại 107.20 trở nên quan trọng trở lại.

Trước áp lực bán tiếp tục, cơ sở hỗ trợ có thể yếu đi, tiềm năng dẫn đến sự giảm giá tiếp tục xuống 103.16, được đánh dấu bởi SMA 55 ngày, trước khi thử nghiệm mức cực kỳ quan trọng ở 103.00. Theo dõi những yếu tố kỹ thuật và cơ bản này là rất cần thiết để đánh giá toàn diện đường đi của đô la trong môi trường thị trường hiện tại.

Trong những diễn biến gần đây, đáng chú ý là các cuộc đàm phán trong Quốc hội Hoa Kỳ nhằm ngăn chặn tình trạng đóng cửa chính phủ và cung cấp viện trợ cho Ukraine, Israel và Đài Loan đã không đạt được thỏa thuận giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ. Nguy cơ đóng cửa chính phủ đang đe dọa, có thể gây ra sự suy giảm trên thị trường tài sản rủi ro và tăng cường vị thế của đồng đô la.

Tâm lý thị trường cũng bị ảnh hưởng bởi khả năng Fed cắt lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 3% tại cuộc họp tháng Ba, với khả năng là 21% tại cuộc họp tháng Tư-Tháng Năm.

Trên mặt trận quốc tế, Đức, Pháp và Tây Ban Nha dự kiến sẽ báo cáo dữ liệu về lạm phát vào thứ Năm, trước các số liệu về khu vực đồng euro được lên kế hoạch cho thứ Sáu. Các quan chức của ECB vẫn cẩn trọng về việc giảm chính sách tiền tệ nhanh chóng trong khu vực đồng euro. Christine Lagarde nhấn mạnh sự ổn định trong tăng trưởng lương ở khu vực này, và Yiannis Stournaras từ Ban điều hành ECB loại trừ việc cắt lãi suất trước tháng Sáu.

Tại Đức, chỉ số tâm lý tiêu dùng GfK tiếp tục ghi nhận các số liệu âm, đạt -29,0 vào tháng Hai so với -29,6 vào tháng Một. Các công dân Đức vẫn coi việc tiết kiệm chi phí là một chiến lược khôn ngoan đối diện với việc giá cả tăng và dự báo bi quan hơn cho nền kinh tế quốc gia trong năm nay.

Hơn nữa, cho vay cho các hộ gia đình tại khu vực đồng euro chỉ ghi nhận mức tăng 0,3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Một, đánh dấu tốc độ tăng chậm nhất kể từ tháng Ba năm 2015. Điều này nhấn mạnh sự chậm trễ đáng kể trong hoạt động kinh tế tại khu vực đồng euro giữa các cuộc tăng lãi suất của ECB. Theo dõi những yếu tố đa dạng này mang lại sự hiểu biết toàn diện về các lực lượng động đất đang tạo nên bức tranh kinh tế hiện tại.

Sự yếu đuối của đồng euro

Cặp EUR/USD giảm xuống mức tâm lý 1.0800 giữa xu hướng tăng của đồng đô la và sự suy giảm tâm lý tiêu dùng trong khu vực đồng euro. Những tín hiệu này cho thấy chu kỳ phục hồi của đồng euro có thể đã hoàn thành.

Ngày trước, cặp tiền tệ đã đạt đỉnh ở mức 1.0866, nhưng sau đó trải qua một sự sụt giảm xuống 1.0813, do sự giảm của Chỉ số Tâm lý Kinh tế (ESI) của Ủy ban Châu Âu vào tháng 2 xuống -9.5. Điều này đối với dự báo -9.2 và giá trị trước đó là -9.3.

Nền kinh tế khu vực đồng euro vẫn đang đối mặt với những thách thức, và sự giảm của các chỉ số tín hiệu về tâm lý kinh tế cho thấy rủi ro hướng tới sự suy thoái tiếp tục trong tương lai ngắn.

Mặc dù đồng euro đã tăng trưởng so với đô la từ giữa tháng 2, chủ yếu được thúc đẩy bởi việc đồng đô la suy yếu do sự chậm trễ kinh tế vào đầu năm, dữ liệu tâm lý mới nhấn mạnh môi trường kinh tế khó khăn tại khu vực đồng euro. Điều này cho thấy sự khó khăn liên tục có thể hạn chế tiềm năng phục hồi của đồng euro.

Có tin đồn rằng ECB có thể chọn giảm lãi suất sớm hơn vào tháng 6, điều này có thể hạn chế triển vọng tăng trưởng của đồng euro. Scotiabank ghi nhận việc đồng euro suy yếu xung quanh mức 1.0850, củng cố tâm lý giảm trên biểu đồ ngắn hạn. Một đợt hồi phục vượt mức kháng cự 1.0835 có thể giảm áp lực lên đồng euro, có thể đưa nó đi theo hướng tăng cao hơn ở mức 1.0800.

Khi tháng kết thúc, dự kiến sẽ có áp lực bổ sung lên đô la, xác nhận tính kỹ thuật của việc suy yếu gần đây của đô la thay vì một sự thay đổi trong xu hướng cơ bản, theo chuyên gia.

Mặc dù có những biến động gần đây, xu hướng hiện tại cho thấy đồng đô la đang tăng. Xu hướng giảm của đồng đô la dự kiến sẽ chỉ kéo dài ngắn hạn, xét đến sự vượt trội của nền kinh tế Mỹ và mức lợi suất trái phiếu gần mức cao nhất trong ba tháng, khiến đồng đô la trở nên hấp dẫn.

Hơn nữa, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ không có khả năng thực hiện cắt giảm lãi suất trong thời gian sắp tới, đặc biệt là khi các chính sách linh hoạt hơn được các ngân hàng trung ương lớn khác trên toàn cầu theo đuổi. Dữ liệu mạnh hơn dự kiến từ Mỹ và tư thế cẩn trọng của các quan chức của Fed đối với việc giảm lực lượng chính sách quá sớm đóng góp vào việc sửa đổi kỳ vọng của thị trường, có thể dẫn đến việc tăng giá trị đồng đô la tiếp theo sau thời kỳ hợp nhất đang diễn ra.