FX.co ★ Lãi suất trên Bảo trợ Hoa Kỳ hỗ trợ đồng đô la. Tổng quan về USD, CAD, JPY

Các dữ liệu mới nhất từ Mỹ đã thấp hơn nhiều so với dự đoán. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Hội đồng Hội thảo giảm lần đầu tiên trong bốn tháng xuống còn 106.7 (dự kiến là 115) từ giá trị đã sửa đổi của 110.9 vào tháng 1. Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững giảm hơn 6% vào tháng 1, và các khoản đầu tư doanh nghiệp dường như cũng ở mức thấp. Các kỳ vọng cho việc phục hồi của ngành công nghiệp Mỹ không được đáp ứng; hiện tại mọi người đều tập trung vào báo cáo ISM vào thứ Năm.

Như dự kiến, Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã để lại các thông số về chính sách tiền tệ không thay đổi, và tone của tuyên bố đi kèm là dovish, ngụ ý rằng mức lãi suất hiện tại đang đủ hạn chế. Thị trường mong đợi một tuyên bố cứng rắn hơn, nên đồng kiwi ngay lập tức giảm sau khi kết quả của cuộc họp được công bố.

Dầu đang giao dịch gần mức cao trong năm, với Brent tạm thời vượt qua mức 83 USD mỗi thùng. Giá dầu phản ánh một số yếu tố – tin đồn về sẵn sàng của OPEC+ để gia hạn giới hạn sản lượng, sự phục hồi tổng thể của nền kinh tế toàn cầu và nhu cầu rủi ro kèm theo, cũng như sự giảm chậm trong sức mạnh của đô la.

Các dữ liệu gần như không có tác động đến thị trường; lợi suất thay đổi không đột phá, và đô la Mỹ biến động trong một phạm vi hẹp.

USD/CAD

Canada sẽ công bố dữ liệu GDP vào thứ Năm. Sau một quý 3 thất vọng (-1.1%), các nhà đầu tư thị trường mong đợi tăng trưởng 0.8%, do tăng giờ làm việc, sự tăng trưởng tự tin trong xuất khẩu và dữ liệu bán lẻ mạnh hơn dự kiến vào tháng 12.

Không có lý do căn bản nào để mong đợi sự tăng trưởng của CAD. Động lực của lợi suất trái phiếu ở Mỹ và Canada rõ ràng không ủng hộ Canada, và tình hình có thể thay đổi với một vị thế cứng rắn hơn từ Ngân hàng Canada, với cuộc họp tiếp theo dự kiến vào tuần sau. Tuy nhiên, cũng không có nhiều lý do để mong đợi sự tích cực ở đây, vì lạm phát trong tháng Một giảm đáng kể hơn so với dự báo, và vì vậy, Ngân hàng Canada đang mất đi những lý do cuối cùng để duy trì một tư duy cứng rắn.

Có thể rằng lãi suất sẽ tiếp tục ổn định ở mức 5%, và các tuyên bố thông thường về "chờ đợi dữ liệu mới để đảm bảo sự giảm chậm trong lạm phát" sẽ được đưa ra, nhưng chỉ vậy thôi. Phản ứng của thị trường khó có thể ủng hộ loonie, vì vậy có thể trong những ngày tới, đồng tiền này sẽ tiếp tục chịu áp lực, mặc dù đồng đô la Mỹ cũng đánh mất đà tăng trưởng của mình.

Tính chất rủi ro tổng thể và việc giá dầu tăng đều đều hỗ trợ cho loonie, nhưng mức độ này ít hơn, vì nền kinh tế Canada phụ thuộc nặng vào Mỹ. Càng cao nhu cầu tại Mỹ, càng cao xuất khẩu và tinh thần tổng thể. Do đó, điểm chính là động thái của lợi suất, và hiện tại nó không ủng hộ cho loonie, điều này gần như loại trừ khả năng đảo chiều trong cặp USD/CAD xuống phía dưới.

Vị thế CAD ngắn hạn đã được thanh lý, với biến động hàng tuần là +340 triệu, và tổng số vị thế bán thấp hơn đã giảm xuống còn -64 triệu. Thiên hướng là trung lập; tuy nhiên, giá cả cho thấy việc đồng đô la sẽ tiếp tục tăng lên.

USD/CAD chỉ còn một bước nữa để đạt mức kháng cự gần nhất ở 1.3586, mục tiêu tiếp theo là 1.3620. Nếu nó giữ vững ở mức này, không có sự kháng cự đáng kể đến 1.3750/70, và chỉ có thay đổi trong dự báo về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang hoặc Ngân hàng Canada mới có thể ngăn chặn sự tăng.

USD/JPY

Chỉ số CPI lõm xuống 3.5% so với 3.7% vào tháng 12, và tổng mức lạm phát giảm còn 2%. Lạm phát của chỉ số CPI lõm hiện đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2022 và khớp chính xác với mục tiêu giá của Ngân hàng Nhật Bản.

So với sự tăng trưởng 2.8% vào tháng 12, giá hàng hóa tăng 2.1%, đại diện cho sự chậm lại đáng kể. Dịch vụ tăng +2.2%, và lần đầu tiên sau một thời gian dài, sự tăng giá trong lĩnh vực dịch vụ vượt quá sự tăng giá của hàng hóa.

Ngân hàng Mizuho dự đoán lạm phát lõm sẽ giảm xuống 2% vào mùa hè sớm nhất.

Nền kinh tế của Nhật vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng, nhưng đà phục hồi yếu ớt. Việc liệu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tăng lãi suất ngắn hạn lên mức 0% trong tháng Tư đã được coi là đã quyết định, và tình hình không thay đổi mặc dù đã có hai quý liên tiếp giảm GDP thực và ba quý liên tiếp giảm chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư vốn, điều quyết định sự bền vững của nhu cầu nội địa.

Không dự kiến việc tăng thêm lãi suất, vì lạm phát lõm đang giảm khá nhanh, và đồng yên sẽ bắt đầu tăng giá trở lại khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu giảm lãi suất.

Vị thế 'rút ngắn JPY' tăng 819 triệu lên -10.064 tỷ trong tuần báo cáo. Đồng yên chỉ còn một bước nữa để chạm mức thấp kỷ lục vào tháng 11, điều này gợi ý rằng đồng yên sẽ tiếp tục yếu đi mạnh hơn. Giá đang tăng.

Suốt hai tuần qua, đồng Yên đã giao dịch trong một phạm vi bên cạnh khá hẹp ngay dưới mức cao trong nhiều năm là 151.92. Chúng tôi cho rằng giao dịch sẽ tiếp tục với biến động thấp, với sự tăng trưởng chậm chạp hướng về 151.92. Không có cơ sở cho một bước giảm ngược, với tâm lý đầu tư tăng và vị thế mơ hồ của Ngân hàng Nhật Bản.