FX.co ★ Dự đoán thời điểm cắt giảm lãi suất: EUR/USD có thể tăng mạnh và USD/CAD có khả năng giảm

Các số liệu mới nhất về nền kinh tế Mỹ cho thấy Mỹ đang gặp khó khăn trong việc duy trì sự tăng trưởng kinh tế bền vững, điều này có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang đưa ra quyết định giảm lãi suất ngay trong cuộc họp của họ vào tháng 5.

Vào thứ Ba, chỉ số PMI dịch vụ đã giảm vào tháng 2 so với số liệu của tháng 1. Ngoài ra, đơn đặt hàng từ các nhà máy vẫn tiếp tục rơi vào khu vực tiêu cực, và chỉ số của ngành không sản xuất (ISM) biểu diễn kém hơn dự kiến. Kết hợp với việc GDP giảm đáng kể trong quý IV của năm ngoái, những yếu tố này đặt ra một câu hỏi ngầm trong thị trường: nếu không phải bây giờ, thì khi nào nên bắt đầu giảm lãi suất một cách dần dần?

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell bắt đầu buổi thẩm vấn Quốc hội kéo dài hai ngày hôm nay, nơi ông có thể bị yêu cầu trả lời không chỉ về tình trạng kinh tế thực tế hiện tại của Mỹ và triển vọng của nó, mà còn về thời điểm Cục dự trữ có thể bắt đầu giảm mức lãi suất hiện tại. Cục dự trữ đang ở trong một trạng thái ranh giới. Mặt một, tình hình trong nền kinh tế vẫn rất u ám. Các hợp đồng quân sự lớn từ chính phủ không giải quyết vấn đề về việc làm tổng thể và thu nhập bền vững. Tình hình tổng thể của nền kinh tế đang dần suy thoái, cũng bị ảnh hưởng bởi chi phí vay mượn cao hoặc mức lãi suất.

Tuy nhiên, phương pháp tiền tệ yêu cầu việc giảm lạm phát về mức khoảng 2%, nhưng cho đến khi điều đó xảy ra, nền kinh tế có thể đối mặt với những vấn đề nghiêm trọng mà sau đó sẽ cần được giải quyết bằng cách bơm tiền không được hỗ trợ. Điều này có thể dẫn đến một làn sóng lạm phát mới, có thể tạo ra một vòng lặp tàn bạo quanh các con số về lạm phát.

Thị trường tin rằng Powell, trong buổi thẩm vấn Quốc hội của mình, sẽ cho thấy sự miễn cưỡng trong việc bắt đầu giảm lãi suất ngay lập tức. Chúng tôi đồng ý với quan điểm này vì trước khi hành động, cần phải chờ đợi ít nhất một xu hướng ổn định.

Hôm nay, dữ liệu về việc làm từ ADP và số lượng việc làm trống trong thị trường lao động Mỹ (JOLTS) cho tháng 1 sẽ được công bố. Các con số từ ADP dự kiến sẽ cho thấy một tăng trưởng với 149.000 việc mới so với 107.000 việc tháng trước, mặc dù vẫn là một giá trị tiêu cực khi nằm dưới mốc 200.000 quan trọng. JOLTS cũng dự kiến sẽ cho thấy một giảm số việc làm trống trong tháng 1 xuống còn 8,800 triệu từ 9,026 triệu tháng trước.

Đồng USD có thể phản ứng ra sao hôm nay trước lời khẳng định của Powell tại cuộc điều tra của Quốc hội và dữ liệu về thị trường lao động? Chúng tôi tin rằng tin tức tiêu cực sẽ đặt áp lực lên tỷ giá của đô la, nhưng nếu Powell không đề cập đến khả năng cắt giảm lãi suất, chúng ta có thể kỳ vọng sự biến động cao theo sau là sự duy trì của tình hình hiện tại, do dữ liệu và nội dung của bài phát biểu đơn giản chỉ làm cân bằng giá trị tiêu cực với tích cực.

Tuy nhiên, nếu dữ liệu tồi tệ hơn dự kiến và Chủ tịch Fed cho biết có thể kỳ vọng sẽ có cắt giảm lãi suất vào tháng 5, đô la sẽ tiếp tục giảm giá trong bối cảnh giảm lợi suất trái phiếu và thị trường chứng khoán Mỹ sẽ nhận được một làn sóng tích cực mới lan ra tới thị trường Châu Âu và Châu Á.

Dự báo hàng ngày:

EUR/USD

Cặp tiền tệ, trong sự chờ đợi Biệt Động Sản Châu Âu (ECB) duy trì lãi suất ổn định và bắt đầu cắt giảm lãi suất tại Mỹ, có thể vượt qua mức 1.0865 và hướng tới 1.0930.

USD/CAD

Cặp tiền tệ đang hợp nhất trong sự chờ đợi kết quả cuộc họp của Ngân Hàng Canada. Dự kiến lãi suất sẽ được duy trì ổn định. Ngoài ra, mong đợi về việc bắt đầu cắt giảm lãi suất tại Mỹ và duy trì ở Canada có thể giúp cặp tiền tệ phá vỡ mức hỗ trợ 1.3545 và giảm xuống 1.3480.