FX.co ★ Đô la tăng cường ưu thế trong cuộc đua tiền tệ Big Ten

Đã hết quý, là thời điểm hoàn hảo để xem xét các danh mục đầu tư. Việc cân bằng chúng có thể gây ra những biến động bất ngờ trên thị trường tài chính. Credit Agricole tin rằng điều này sẽ làm suy yếu vị thế của đô la Mỹ, nhưng sự tăng điểm trong 5 tháng liên tiếp của các chỉ số cổ phiếu Mỹ, là chuỗi tăng dài nhất kể từ năm 2013, cho thấy điều ngược lại. Các nhà đầu tư có thể rút tiền từ vị thế mua cổ phiếu dài hạn của họ. Những người hưởng lợi chính từ sự giảm sút trong nhu cầu rủi ro toàn cầu sẽ là các nhà đầu tư có quan điểm tiêu cực đối với EUR/USD.

Động lực S&P 500

Các thị trường phát triển dựa vào kỳ vọng, và đô la Mỹ không phải là ngoại lệ. Các nhà giao dịch đang hết sức chờ đợi dữ liệu chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân, một chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang. Theo các chuyên gia của Bloomberg, vào tháng 2, dự kiến chỉ số này sẽ tăng từ 2,4% lên 2,5% hàng năm và từ 0,3% lên 0,4% hàng tháng. Kết quả là cả hai chỉ số 3 tháng và 6 tháng đều sẽ tăng, trì hoãn ngày Cục Dự trữ Liên bang công bố chiến thắng trước giá cả cao.

Ngày càng tăng chỉ số lạm phát tại Mỹ, các hội chim ưng của Cục Dự trữ Liên bang càng trở nên tự tin hơn. Ví dụ, Chủ tịch Chi nhánh Atlanta của Cục Dự trữ Liên bang, Raphael Bostic, dự đoán chỉ có một lần cắt lãi suất vào năm 2024. Dẫn phái tạo họa đang tính đến ba biện pháp mở rộng tiền tệ, mặc dù xác suất bắt đầu vào tháng 6 trong vài ngày gần đây đã giảm từ 75% xuống còn 70%.

Động lực Lạm phát tại Mỹ

Sự cố này, kết hợp với việc chỉ số chứng khoán Mỹ rút lui từ mức cao kỷ lục và lãi suất trái phiếu Chính phủ tăng, tạo điều kiện thuận lợi cho người bán EUR/USD. Tuy nhiên, có thể đó chỉ là trường hợp mua đồng USD theo tin đồn. Khi tháng Ba và quý đầu tiên kết thúc, liệu có thể xảy ra sự bán đứt đồng USD dựa trên sự thật không? Trong trường hợp đó, kịch bản cân bằng danh mục đầu tư của Credit Agricole có thể trở thành hiện thực.

Tuy nhiên, theo HSBC, không đáng để tập trung chú ý chỉ vào một Fed. Ngân hàng lưu ý rằng đến giữa tháng Ba, điều này đã xảy ra, nhưng những hành động quyết định của Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Dự trữ Thụy Sĩ đã dời tâm điểm của nhà đầu tư sang các cơ quan quản lý khác. Trong khi BoJ từ bỏ chính sách lãi suất âm, SNB không đợi Fed hoặc ECB mà đã tự mình đề xuất. Kết quả, thị trường Ngoại hối bắt đầu thảo luận về chủ đề hội nhập trong chính sách tiền tệ, từ đó đồng USD có thể hưởng lợi lớn nhất.

Thật vậy, khi các ngân hàng trung ương khác giảm lãi suất, tiền tệ của họ sẽ yếu đi. Khi quá trình này trở nên phổ biến, các nhà đầu tư tìm sự ẩn náu trong một nền kinh tế mạnh mẽ và họ tìm thấy điều đó ở Hoa Kỳ. Các chuyên gia của Bloomberg dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ vào năm 2024 là 2,2%, điều này không thể so sánh được với ước lượng của ECB chỉ là 0,6% cho sự mở rộng GDP trong khu vực đồng euro.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày EUR/USD, sự cố gắng không thành công của các bên mua để tấn công giá trị công bằng tại 1,085 cho thấy sự yếu điểm của bên mua. Có ý nghĩa khi giữ và tăng vị thế ngắn hạn được tạo ra từ mức giá này khi đột phá hỗ trợ tại 1,08.