FX.co ★ Không Nên Hiểu Lời Của Các Quan Chức Ngân Hàng Trung Ương Đúng Như Nghĩa Đen

Trong những tuần gần đây, những kỳ vọng "cứng rắn" về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cho năm 2026 đang được thị trường xây dựng. Đâu là nguồn gốc của những kỳ vọng này, khi ECB mới đây đã kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất của mình? Đầu tháng 12, một trong những người điều hành, Isabel Schnabel, đã cho biết bà không loại trừ khả năng tăng lãi suất vào năm sau. Ngay khi thị trường nghe thấy một bình luận như vậy, nó bắt đầu dự đoán việc siết chặt chính sách tiền tệ. Phương pháp này có đáng tin cậy không?

Theo tôi, câu trả lời là không. Schnabel chỉ được phép cho phép tăng lãi suất dưới một số hoàn cảnh nhất định. Điều không bí mật là bất kỳ ngân hàng trung ương nào cũng sẵn lòng sử dụng công cụ của mình nếu tình hình kinh tế thay đổi. Do đó, không có dấu hiệu hoặc hàm ý trong lời nói của Schnabel. Người điều hành ECB chỉ đơn giản chỉ ra rằng một kịch bản như vậy không thể bị loại trừ.

Tuần này, Schnabel cảm thấy cần phải làm rõ rằng bà không có ý định tăng lãi suất trong tương lai dự đoán được. Ngược lại, bà đã làm dịu lòng tin của thị trường bằng cách đảm bảo rằng chính sách tiền tệ sẽ không thay đổi trong tương lai dự đoán được. Điều không bí mật là ECB, thực tế, gần hơn các ngân hàng trung ương khác trong việc kéo dài chính sách siết chặt lần đầu tiên sau một thời gian dài, trong khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Ngân hàng Anh có khả năng tiếp tục nới lỏng vào năm 2026. Nhưng điều đó không có nghĩa là ECB sẽ nhất định tăng lãi suất.

Điều quan trọng cần nhớ là chỉ số chính hiện tại ảnh hưởng đến quyết định của ECB là lạm phát. Nếu lạm phát bắt đầu tăng nhanh, việc siết chặt chính sách sẽ trở nên khả thi. Nếu lạm phát tiếp tục giảm, một vòng mới của việc nới lỏng sẽ cần thiết. Hiện nay, lạm phát đang dao động xung quanh mục tiêu của ECB, và rất khó để nói hướng đi nó sẽ tiếp tục trong năm sau.

Do đó, tôi khuyên nên hoạt động theo kịch bản mà lãi suất sẽ không thay đổi ít nhất cho đến mùa hè. Do đó, Euro có thể nhận được sự ủng hộ của thị trường chỉ trong bối cảnh đồng đô la Mỹ yếu hơn, như đã có trong phần lớn năm 2025. Fed sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng của mình, đó là yếu tố chính trong sự tăng trưởng của Euro và các loại tiền tệ khác.

Phân tích sóng cho EUR/USD:

Dựa trên việc phân tích của EUR/USD, tôi kết luận rằng công cụ này tiếp tục xây dựng một phần tăng của xu hướng. Chính sách của Donald Trump và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang là những yếu tố quan trọng cho sự giảm dài hạn của đô la Mỹ. Mục tiêu cho phần hiện tại của xu hướng có thể mở rộng lên đến mức 25. Sự hình thành sóng tăng hiện tại đang bắt đầu phát triển, và hy vọng rằng chúng ta đang quan sát sự hình thành của một tập sóng xung lực, là một phần của sóng toàn cầu 5. Trong trường hợp này, sự tăng trưởng được dự kiến với mục tiêu xung quanh 1.1825 và 1.1926, tương ứng với 200.0% và 261.8% theo Fibonacci.

Phân tích sóng cho GBP/USD:

Cấu trúc sóng của công cụ GBP/USD đã thay đổi. Cấu trúc sửa đổi giảm a-b-c-d-e trong C của 4 dường như hoàn tất, cũng như toàn bộ sóng 4. Nếu đây đúng là trường hợp, tôi dự đoán rằng phần chính của xu hướng sẽ tiếp tục hình thành, với mục tiêu ban đầu xung quanh mức 38 và 40.

Trong ngắn hạn, tôi dự kiến hình thành của sóng 3 hoặc c với mục tiêu tại 1.3280 và 1.3360, tương ứng với 76.4% và 61.8% theo Fibonacci. Những mục tiêu này đã được đạt được. Sóng 3 hoặc c đang tiếp tục hình thành, và lần thứ tư đang được thực hiện để phá vỡ mức 1.3450, tương ứng với 61.8% theo Fibonacci. Mức mục tiêu cho sự di chuyển là 1.3550 và 1.3720.

Nguyên tắc chính của Phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng phải đơn giản và dễ hiểu. Những cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường mang đến thay đổi.
2. Nếu không có sự tự tin vào những gì đang diễn ra trên thị trường, thì tốt hơn hết đừng tham gia.
3. Không có sự chắc chắn 100% về hướng di chuyển, và không bao giờ có thể có. Đừng quên về lệnh dừng lỗ bảo vệ.
4. Phân tích sóng có thể kết hợp với những loại phân tích và chiến lược giao dịch khác.