FX.co ★ XAU/USD: Đô la so với Vàng. Triển vọng Ngắn Hạn

*) xem thêm: Các chỉ báo giao dịch InstaForex cho XAU/USD

Trong bối cảnh khối lượng giao dịch giảm và đồng đô la hồi phục, giá vàng và cặp XAU/USD đang giảm trong nửa đầu phiên giao dịch thứ Hai.

Cặp XAU/USD đang giao dịch gần mức $4,458, hướng tới mức hỗ trợ quan trọng gần nhất là $4,420 (EMA200 trên biểu đồ 1 giờ), mức phân biệt giữa thị trường tăng ngắn hạn và giảm giá.

Xu Hướng Hiện Tại Trong Thị Trường Đồng Đô La

Đồng đô la đang dần hồi phục sau một giai đoạn suy yếu tương đối do những thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Các số liệu về việc làm và lạm phát tiếp tục có tác động tích cực đến đồng tiền này, mang lại cho nó một sự ổn định nhất định. Sau một thời gian dài suy giảm, chỉ số đô la (USDX) đã tìm được hỗ trợ kỹ thuật gần một trong những mức chiến lược quan trọng, tách biệt thị trường tăng giá USDX toàn cầu với thị trường giảm giá—97.60 (EMA144 trên biểu đồ tháng).

Tuy nhiên, sự tăng trưởng của đồng đô la vẫn nên được xem như là sự điều chỉnh trong xu hướng giảm đang diễn ra. Theo dữ liệu của CME FedWatch, thị trường đang định giá với xác suất cao cho việc duy trì lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 1 (82%) và xác suất thấp (18%) cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản. Điều này cho thấy kỳ vọng về việc thắt chặt nhanh chóng hơn đã giảm bớt, và thị trường đã tính đến việc giảm lãi suất dần dần trong tương lai.

Triển vọng tăng trưởng hơn nữa của đồng đô la phụ thuộc vào một số yếu tố quan trọng:

• Động thái lạm phát và thị trường lao động Mỹ
• Kết quả các cuộc họp của FOMC có thể làm rõ các bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương.
• Tình hình kinh tế toàn cầu, đặc biệt là ở châu Âu và châu Á, đang ảnh hưởng đến thương mại quốc tế và dòng vốn.

Triển Vọng Ngắn Hạn

• Kịch Bản Cơ Sở (Khả Năng Xảy Ra Cao Nhất): Đồng đô la hồi phục vừa phải trong bối cảnh các điều chỉnh kỹ thuật, trong khi Fed duy trì lãi suất mà không có tín hiệu mạnh mẽ về việc cắt giảm nhanh hơn nữa. Việc đồng đô la mạnh lên sẽ bị hạn chế bởi kỳ vọng thị trường về đợt giảm lãi suất sau này.
• Tăng Cường Nhanh Chóng của Đồng Đô La: Nếu dữ liệu về lạm phát và thị trường lao động làm xấu đi kỳ vọng về nới lỏng chính sách tiền tệ (tức là nếu lạm phát tăng), thị trường có thể điều chỉnh lại xác suất nới lỏng, và đồng đô la có thể nhận được sự hỗ trợ mạnh.
• Suy Yếu của Đồng Đô La: Nếu biên bản cuộc họp FOMC và các bình luận tiếp theo từ các cơ quan quản lý cho thấy sự sẵn sàng giảm lãi suất sớm và sâu hơn, hoặc nếu nền kinh tế Mỹ giảm tốc mạnh, đồng đô la có thể giảm.

Giá Vàng và Yếu Tố Toàn Cầu

Giá vàng hiện đang giảm trong môi trường thanh khoản thấp, bị ảnh hưởng bởi sự tăng giá của đồng đô la và kỳ vọng gia tăng về biến động chính trị toàn cầu.

Lý do chính cho vị trí hiện tại của vàng:

• Điều chỉnh kỹ thuật: Vàng đã giảm từ mức cao kỷ lục $4,550.00 với khối lượng thấp—đây là một điều chỉnh kỹ thuật điển hình sau khi đạt mức quá mua.
• Sự mạnh lên của Đồng Đô La: Theo truyền thống, vàng mất đi sự hấp dẫn khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, do nhu cầu về lựa chọn phòng vệ lạm phát thay thế giảm.
• Sự kiện chính trị toàn cầu: Báo cáo về việc có thể giải quyết xung đột ở Ukraine đã dẫn đến giảm nhu cầu về tài sản an toàn như vàng (cuối tuần qua, sau cuộc gặp với Zelensky, Donald Trump bày tỏ sự tin tưởng về "sự kết thúc gần của cuộc chiến ở Ukraine").
• Lạm phát: Ngay cả trong bối cảnh lạm phát cao, vàng gặp khó khăn khi cạnh tranh với các khoản đầu tư hấp dẫn hơn, mang lại lợi tức bằng đô la.

Tuy nhiên, giá vàng vẫn ở gần các mức cao lịch sử, phản ánh những vấn đề cơ cấu sâu sắc trong nền kinh tế toàn cầu và sự bất ổn tiếp diễn ở một số khu vực trên thế giới.

Kịch bản của vàng trong vài tuần tới

• Kịch bản cơ bản: Một đợt điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn về các mức hỗ trợ $4,444.00 (EMA144 trên biểu đồ 1 giờ), $4,420.00 (EMA200 trên biểu đồ 1 giờ) – $4,400.00. Tăng trưởng tiếp theo có thể xảy ra nếu căng thẳng địa chính trị gia tăng trở lại hoặc nếu các lãi suất thực tiếp tục giảm.
• Kịch bản giảm: Sự xác nhận về cải thiện toàn cầu trong triển vọng rủi ro (giải quyết hòa bình, tăng trưởng đô la) và sự gia tăng bền vững của các lãi suất thực có thể tiếp tục gây áp lực, dẫn đến các điều chỉnh tiếp theo hướng tới $4,254.00 và $4,200.00 – $4,185.00.
• Kịch bản tăng: Sự leo thang của các căng thẳng địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ yếu bất ngờ, hoặc lạm phát gia tăng nhanh chóng có thể đẩy vàng lên mức cao mới.

Các Yếu Tố Cần Theo Dõi Đối Với Nhà Giao Dịch Hoặc Nhà Đầu Tư

• Biên bản Cuộc Họp FOMC Tháng Mười Hai (được công bố vào Thứ Ba lúc 19:00 GMT) và các bình luận tiếp theo từ các thành viên Fed—để hiểu cân bằng nội bộ và tốc độ nới lỏng.
• Dữ liệu về Việc làm (vào Thứ Sáu, ngày 9 tháng 1) và dữ liệu lạm phát (PCE, CPI) tại Mỹ—quan trọng cho kỳ vọng về lãi suất.
• Biến động của Lãi Suất Thực và Lợi Suất Trái Phiếu Chính Phủ.
• Tin tức liên quan đến Ukraine và chính trị toàn cầu, cũng như dòng chảy vào các quỹ ETF vàng và vị thế trên COMEX.
• Các Mức Kỹ Thuật: Vùng kháng cự từ $4,500.00 – $4,550.00 và vùng hỗ trợ từ $4,420.00 – $4,400.00 là quan trọng trong bản xem xét này.

Kết Luận

Đồng đô la đang cho thấy sự phục hồi kỹ thuật sau giai đoạn suy yếu, nhưng tiềm năng của nó bị hạn chế bởi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed. Vàng đang điều chỉnh từ mức cao kỷ lục dưới áp lực của việc mạnh lên của đồng đô la và hy vọng cho sự giảm căng thẳng ở Ukraine, nhưng vẫn nhạy cảm với lãi suất thực, lạm phát và rủi ro địa chính trị.

Triển vọng của đồng đô la và vàng gắn liền chặt chẽ với diễn biến của nền kinh tế toàn cầu và chính sách của các ngân hàng trung ương. Mặc dù hiện có tín hiệu tích cực cho đồng đô la, các yếu tố kinh tế và chính trị dài hạn có thể thay đổi cân bằng quyền lực trên thị trường tài chính toàn cầu. Các nhà đầu tư và nhà giao dịch cần theo dõi sát sao các chỉ số và sự kiện quan trọng để đưa ra các quyết định sáng suốt về đầu tư vào đồng đô la và vàng.