FX.co ★ Đồng Dollar so với Vàng: Tình hình hiện tại và triển vọng

*) xem thêm: Chỉ báo Giao dịch InstaForex cho XAU/USD

Trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm, đồng USD mạnh lên và kim loại quý giảm mạnh, phản ánh kết hợp giữa việc giảm căng thẳng địa chính trị và thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

• Chỉ số Đô la Mỹ đang cố gắng phá vỡ mức kháng cự 99.13 trong ngày thứ năm liên tiếp (EMA144 và đường trên của kênh giảm trên biểu đồ hàng ngày). Đô la Mỹ thể hiện sự kiên cường, được hỗ trợ bởi số liệu vĩ mô mạnh mẽ được công bố từ đầu tuần. Doanh số bán lẻ trong tháng 11 tăng 0.6% (sau khi giảm 0.1% trong tháng 10), vượt qua kỳ vọng. Chỉ số Giá sản xuất (PPI) cũng tăng 3.0% hàng năm, cho thấy áp lực giá vẫn tiếp tục.
• Ngược lại, vàng đã điều chỉnh giảm khoảng 1%, rơi khỏi mức cao nhất mọi thời đại 4,642.00 USD/oz xuống khoảng 4,582.00.
• Bạc chịu thiệt hại nhiều hơn, mất hơn 8%, trong bối cảnh kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Các yếu tố chính của sự suy giảm bao gồm:

• • Giảm bớt các rủi ro địa chính trị: Iran đã đảm bảo với Mỹ sẽ ngừng hành quyết dân thường, điều này làm giảm nhu cầu về vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
  • Số liệu mạnh mẽ từ Mỹ và bình luận từ Fed chỉ ra một khả năng cao rằng lãi suất chính sách sẽ không thay đổi trong những tháng tới. Công cụ CME FedWatch định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Một chỉ ở mức 5%.

Các yếu tố ảnh hưởng chính

• • Chính sách tiền tệ của Fed. Thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng. Các nhà kinh tế đã dời dự báo cho lần cắt giảm đầu tiên sang tháng Sáu và tháng Chín. Những người phát ngôn của Fed (Kashkari, Bostic, và những người khác) nhấn mạnh sự kiên cường của nền kinh tế và lạm phát vẫn cao, dù đang chậm lại.
  • Địa chính trị. Tình hình Iran vẫn được chú ý. Dù có sự tạm lắng sau các tuyên bố của Trump, mối đe dọa về các lệnh trừng phạt mới (thuế 25% đối với các quốc gia giao dịch với Iran) và hành động quân sự tiềm tàng vẫn giữ sự bất định tồn tại.
  • Dữ liệu lạm phát. CPI cốt lõi tháng Mười Hai tăng 0.2% theo tháng, với lạm phát cốt lõi hàng năm duy trì ở mức 2.6%, báo hiệu sự chậm lại. Tuy nhiên, chỉ số PPI tổng thể và doanh số bán lẻ vẫn mạnh.
  • Thị trường lao động. Thất nghiệp trong tháng Mười Hai giảm còn 4.4%, và tăng trưởng tiền lương tăng tốc đến 3.8% hàng năm, hỗ trợ cầu tiêu dùng.

Bức tranh kỹ thuật và triển vọng

Đối với XAU/USD, phân tích kỹ thuật cho thấy một phạm vi hình thành giữa 4,570.00 và 4,640.00 trong một kênh tăng giá hàng tuần, trong khi các chỉ báo kỹ thuật (RSI, OsMA, Stochastic) trên biểu đồ hàng ngày đã có dấu hiệu giảm, và trên các khung thời gian ngắn hơn (4 giờ, 1 giờ) khuyến nghị bán.

Hỗ trợ ngắn hạn chủ chốt nằm ở mức 4,527.00 (EMA200 trên biểu đồ 1 giờ, đồng thời là EMA50 và đường dưới của kênh tăng trên biểu đồ 4 giờ). Việc phá vỡ vùng hỗ trợ 4,527.00–4,500.00 có thể làm gia tăng áp lực.

Kháng cự nằm ở mức cao nhất mọi thời đại là 4,642.00.

Triển vọng của đồng đô la

Triển vọng của đồng đô la vẫn tích cực trong ngắn hạn giữa kỳ vọng rằng lãi suất cao sẽ kéo dài hơn. Tuy nhiên, tiềm năng tăng có thể bị hạn chế bởi hai yếu tố:

• Lo ngại về tính độc lập của Fed. Xung đột giữa chính quyền Trump và Chủ tịch Fed Jerome Powell, bao gồm cả các đe dọa pháp lý, tạo ra rủi ro cho thể chế.
• Sự thay đổi sắp tới ở lãnh đạo Fed. Dự kiến Trump sẽ công bố người kế nhiệm Powell vào tháng Giêng, và ứng viên đó sẽ là yếu tố kích thích thị trường trong ngắn hạn. Hầu hết các ứng viên được coi là có quan điểm ôn hòa hơn, bao gồm cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett, cựu Chủ tịch Fed Kevin Warsh, và các thống đốc Fed hiện tại Christopher Waller và Michelle Bowman.

Hôm nay có gì?

Hôm nay, người tham gia thị trường sẽ tập trung vào báo cáo hàng tuần về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ở Mỹ (sẽ được công bố lúc 13:30 GMT). Sau đó, các quan chức Fed sẽ phát biểu — Raphael Bostic, Michael Barr, Thomas Barkin, và Jeff Schmid — từ 13:35 đến 18:30 GMT.

Kết luận

Động lực thị trường hiện tại được thúc đẩy bởi sự xung đột giữa dữ liệu nội địa mạnh của Mỹ hỗ trợ đồng đô la và sự bất ổn địa chính trị liên tục duy trì nhu cầu dành cho các nơi trú ẩn an toàn. Trong ngắn hạn, cán cân có thể nghiêng về phía đồng đô la nếu Fed tái khẳng định quan điểm cứng rắn và dữ liệu lạm phát tiếp tục giảm. Tuy nhiên, bất kỳ leo thang nào xung quanh vấn đề Iran hoặc một tuyên bố ôn hòa bất ngờ từ Chủ tịch Fed mới có thể nhanh chóng đảo ngược xu hướng và khiến nhà đầu tư quay trở lại vàng.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các bài phát biểu của quan chức Fed, dữ liệu thất nghiệp, và trên hết, thông báo về chủ tịch Fed mới.