FX.co ★ USD/JPY. Phân tích giá. Dự báo. Đồng tiền Nhật Bản tăng giá nhờ kỳ vọng về can thiệp và thắt chặt tiền tệ

Vào Chủ nhật, cặp USD/JPY đang giao dịch quanh mức 158.00, khi đồng yen Nhật đang khôi phục lại sự mất giá so với đô la Mỹ. Điều này cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư trong bối cảnh có thể xảy ra can thiệp của các cơ quan Nhật Bản sau một thời gian dài đồng yen suy yếu.

Đô la Mỹ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ các yếu tố cơ bản vững chắc. Các dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây xác nhận sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, đặc biệt là trong lĩnh vực việc làm và nhu cầu tiêu dùng: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu mỗi tuần từ Bộ Lao động giảm xuống còn 198,000 vào tuần kết thúc ngày 10 tháng 1, mức thấp nhất kể từ tháng 11. Doanh số bán lẻ tăng 0,6% so với tháng trước, vượt dự đoán của thị trường. Những thông tin này củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong những tháng tới.

Tuy nhiên, một số quan chức của Fed vẫn giữ thái độ thận trọng. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee lưu ý rằng mặc dù thị trường lao động vẫn mạnh mẽ, ưu tiên vẫn là đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu. Và theo Mary Daly, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, chính sách tiền tệ hiện nay đang được định vị tốt để phản ứng với những thay đổi trong điều kiện kinh tế. Thị trường đã hoàn toàn tin tưởng rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng Giêng, và chỉ đến cuối năm mới có khả năng có hai lần cắt giảm.

Mặc dù đồng đô la mạnh, đồng yên đang tăng giá do các yếu tố đặc thù của Nhật Bản. Các nhà chức trách ngày càng lo ngại về những động thái đầu cơ và đơn phương trên thị trường tiền tệ.

Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama gần đây đã xác nhận rằng mọi phương án nhằm đối phó với sự biến động quá mức vẫn đang được cân nhắc, bao gồm cả những can thiệp trực tiếp và thậm chí là các hành động phối hợp với Mỹ. Những phát biểu này gợi nhớ đến các đợt can thiệp trước đây và buộc các nhà giao dịch phải giảm vị thế bán khống đối với đồng yên.

Sóng gió chính trị gia tăng căng thẳng: tin đồn Thủ tướng Sanae Takaichi có thể giải tán quốc hội và tổ chức cuộc bầu cử sớm vào tháng Hai làm gia tăng sự bất định và biến động của đồng yên, nâng cao khả năng các nhà chức trách phản ứng mạnh mẽ trước sự sụt giá tiếp tục. Thị trường chuyển sự chú ý đến quyết định của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng Một, nơi tỷ lệ chính sách dự kiến sẽ giữ ở mức 0.75%, nhấn mạnh một quá trình bình thường hóa dần dần.

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản, ông Kazuo Ueda cho biết ông sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa nếu các động lực kinh tế thuận lợi. Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy các nhà kinh tế không kỳ vọng có sự thay đổi ngay lập tức nhưng dự báo thắt chặt trước cuối năm 2026, với khả năng tăng lên 1% hoặc cao hơn vào cuối mùa hè.

Do đó, sự giảm xuống mức tròn 158.00 của cặp tỷ giá USD/JPY ghi nhận lợi thế tạm thời cho đồng yên, mặc dù các điều kiện cơ bản của Mỹ vẫn mạnh mẽ. Nhiều cảnh báo từ các cơ quan chức năng và kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản đủ để hỗ trợ cho đồng yên Nhật so với đồng đô la Mỹ.

Về mặt kỹ thuật, cặp tỷ giá này giao dịch trên tất cả các đường trung bình động, và các chỉ số dao động trên biểu đồ hàng ngày đều tích cực. Tất cả các yếu tố này chỉ ra một kịch bản tích cực cho cặp tỷ giá này.