FX.co ★ Thị trường chờ đợi khoản lợi nhuận lớn

Mong đợi về một khoản lợi tức lớn đã cho phép S&P 500 ghi nhận mức cao mới lần đầu tiên sau hai tuần. Đợt tăng điểm này hiện đang ở ngày thứ năm liên tiếp, điều này rõ ràng cho thấy tầm quan trọng của lợi nhuận doanh nghiệp đối với nhà đầu tư. Những người dự đoán thị trường sẽ đi xuống trên chỉ số rộng lớn này thậm chí không được hỗ trợ bởi việc bán tháo cổ phiếu y tế sau khi có tin rằng mức giá Medicare sẽ không thay đổi. Thị trường tập trung hơn vào các báo cáo về dòng tiền tăng lên và khoản chi trả cho cổ đông tại General Motors, điều đã nâng cổ phiếu của công ty lên gần 9%.

Khoảng một trăm nhà phát hành sẽ báo cáo kết quả quý 4 trong tuần cuối cùng của tháng 1, bao gồm Microsoft, Meta Platforms, Tesla và Apple. Các nhà phân tích Wall Street kỳ vọng "Magnificent Seven" sẽ công bố mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 20% trong tháng 10-12, đánh dấu tốc độ chậm nhất kể từ năm 2023. Tuy nhiên, đó vẫn là một con số rất cao, điều này thúc đẩy đợt tăng điểm của cổ phiếu các gã khổng lồ công nghệ. Trong khi S&P 500 rõ ràng tụt hậu so với chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 vào đầu năm, thì nó đang bắt kịp người dẫn đầu vào cuối tháng thứ hai của mùa đông.

Động lực của Russell 2000 và S&P 500

Các nhà đầu tư đang đặt ra một câu hỏi: liệu Big Tech có thể tạo ra lợi nhuận tương xứng với các khoản đầu tư khổng lồ vào trí tuệ nhân tạo hay không? Nếu có, việc chuyển hướng bắt đầu hơn một quý trước có thể dừng lại. Nếu không, vốn sẽ chảy ngược về các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Morgan Stanley tin rằng cổ phiếu chu kỳ đã đảm nhận vai trò đầu tàu tăng trưởng thay cho công nghệ - định giá cơ bản của chúng hấp dẫn hơn, cũng như khả năng tạo ra lợi nhuận. Công ty kỳ vọng Russell 2000 sẽ tăng 13,5% vào năm 2026 so với +12,8% của chỉ số chung.

Yếu tố hỗ trợ chính vẫn là bối cảnh bên ngoài thuận lợi. Có niềm tin vào việc tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế nhờ vào kích thích tài khóa và tiếp tục chu kỳ nới lỏng của Fed.

Động thái của Chỉ số USD

Các nhà đầu tư không bị dao động trước những phát biểu của Donald Trump rằng đồng đô la Mỹ yếu hơn là điều "tuyệt vời" vì nó cải thiện các điều kiện kinh doanh. Thực tế là sự suy yếu của đồng tiền này hỗ trợ tăng trưởng xuất khẩu và gia tăng thu nhập ngoại tệ cho các tập đoàn đa quốc gia của Mỹ.

Tuy nhiên, sự không chắc chắn trong chính sách của Nhà Trắng khiến các nhà đầu tư nước ngoài ngần ngại. Họ đang tìm kiếm lý do để rút tiền ra khỏi Hoa Kỳ. Dòng vốn chảy ra có thể gây ảnh hưởng xấu đến S&P 500. Đồng thời, xu hướng giảm của đồng đô la đối với các cư dân không phải Mỹ giống như một tấm vải đỏ vẫy trước mặt một con bò: càng vẫy trước mặt, họ càng có xu hướng hành động mạnh mẽ hơn.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, S&P 500 thể hiện xu hướng phục hồi đi lên. Các vị thế dài hạn đã mở tại mức 6,935 và thêm vào tại mức 6,985 có thể được tăng cường hơn nữa bằng cách mua khi giá phá vỡ lên trên 6,990. Mức 7,000, được coi là quan trọng về mặt tâm lý, nằm trong tầm với. Có khả năng cao nó sẽ được chạm tới trong tương lai gần.