FX.co ★ AI đẩy thị trường vào chế độ tự hủy

Cái gì không giết được ta làm ta mạnh mẽ hơn. Cái gì ngừng giúp đỡ, sớm muộn cũng phá hủy. Nỗi lo ngại rằng các công ty tài chính và nhà cung cấp phần mềm sẽ bị tổn hại bởi những phát triển mới của AI đã đẩy giá cổ phiếu S&P 500 xuống. Những sản phẩm mới từ Anthropic có thể viết chương trình và thực hiện một loạt các nhiệm vụ pháp lý và tài chính. Thay vì hỗ trợ chỉ số chung, tin tức này lại gây áp lực lên nó.

Động thái của S&P 500 và giỏ các nhà sản xuất phần mềm

Trong ba đến bốn năm qua, AI đã trở thành một đặc trưng của cả nền kinh tế Mỹ và thị trường tài chính của nước này. Chủ nghĩa ưu việt của Mỹ đã thúc đẩy tăng trưởng GDP, củng cố giá trị của đồng đô la, và tạo ra nhiều kỷ lục cho chỉ số S&P 500. Tuy nhiên, dần dần, AI bắt đầu thay thế lực lượng lao động, khiến Fed phải nới lỏng chính sách một cách chủ động. Hiện tại, nhiều công ty đối mặt với mối đe dọa: tại sao phải trả những khoản lớn cho phát triển phần mềm nếu AI có thể thực hiện điều đó?

Các tiêu đề từ Anthropic đã làm gia tăng đợt bán tháo công nghệ, nhưng sự luân chuyển đã bắt đầu từ trước đó. Vào khoảng cuối năm 2025-2026, một sự luân chuyển thị trường rộng lớn đã diễn ra. Dữ liệu mạnh mẽ của Mỹ đã khuyến khích các nhà đầu tư đa dạng hóa vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Mùa thu nhập đã khiến một số tiền quay trở lại các tên tuổi công nghệ lớn, nhưng các đổi mới đã thiết lập lại chu kỳ.

Tình hình trở nên phức tạp hơn bởi dòng chảy thanh khoản chậm lại trong tháng Hai và các tháng tới. Vào tháng Giêng, chúng đã vượt quá cùng kỳ năm 2025 tới 50%. Theo mùa vụ, hiện tại gây ra vấn đề cho chỉ số S&P 500, đặc biệt khi Kevin Warsh sắp trở thành chủ tịch Fed mới và đang lên kế hoạch chống lại lạm phát bằng cách thu hẹp bảng cân đối của Fed. Đây là tin tức không tốt cho thanh khoản và các tài sản rủi ro.

Động thái của dòng chảy thanh khoản vào thị trường chứng khoán Mỹ

Các bình luận ủng hộ chính sách nới lỏng của FOMC đã không hỗ trợ được chỉ số S&P 500. Stephen Miran cho rằng lãi suất quỹ liên bang nên giảm hơn 100 điểm cơ bản vì theo quan điểm của ông, không có lạm phát cao thực sự ở Hoa Kỳ — đó chỉ là những sai lệch do đo lường sai. Chủ tịch Fed Richmond, Tom Barkin, tin rằng chính sách hiện tại vẫn mang tính chất thắt chặt, ám chỉ ông sẽ ủng hộ việc tiếp tục nới lỏng.

Theo đó, những chuyển đổi địa chấn đang diễn ra trong thị trường chứng khoán của Hoa Kỳ. Nó bắt đầu với việc chuyển dịch từ công nghệ sang các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Hiện nay, các nhà đầu tư đang tích cực bán tháo cổ phiếu của những nhà phát hành mà Trí tuệ nhân tạo có thể khiến cho lỗi thời.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, S&P 500 đã cho thấy sự nhấn chìm của thanh trước đó, hoàn thành việc hình thành mô hình đảo chiều 1-2-3. Việc giảm xuống dưới giá trị hợp lý tại 6,820 và sau đó giữ ở đó sẽ là tín hiệu để bán chỉ số tổng thể này.