FX.co ★ Tổng quan về EUR/USD ngày 5 tháng 3. Câu chuyện cổ tích của đồng Dollar đã kết thúc?

Cặp tiền tệ EUR/USD đã chấm dứt đà lao dốc tự do và thậm chí còn ghi nhận một nhịp điều chỉnh nhẹ vào ngày thứ Tư. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để kết luận rằng “xu hướng đồng đô la” đã kết thúc, bởi nó hoàn toàn phụ thuộc vào tình hình tại Trung Đông. Dù vậy, chúng tôi muốn chỉ ra một chuỗi lập luận đơn giản qua câu hỏi: “Điều gì sẽ xảy ra nếu chiến tranh ở Iran kéo dài một tháng hoặc thậm chí một năm?” Liệu đồng đô la sẽ liên tục tăng giá trong suốt thời gian đó? Khó có khả năng như vậy. Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường thường chỉ phản ứng mạnh và đầy cảm xúc với những sự kiện như vậy trong giai đoạn đầu, sau đó có xu hướng dần lãng quên. Chẳng hạn, chiến tranh giữa Ukraine và Nga đã bước sang năm thứ năm, nhưng đồng đô la không hề tăng giá liên tục chỉ vì xung đột địa chính trị kéo dài ở Đông Âu!

Nhiều khả năng xung đột tại Trung Đông cũng sẽ có số phận tương tự. Có thể đồng đô la sẽ còn duy trì xu hướng tăng trong khoảng một tuần hoặc thậm chí hai tuần nữa. Thực tế là Iran đã bắt đầu tấn công không chỉ vào các tàu quân sự của Mỹ ở Vịnh Ba Tư hay Israel, mà còn nhằm vào tất cả các căn cứ của Mỹ nằm trong tầm bắn tên lửa của họ, bao gồm cả Thổ Nhĩ Kỳ và thậm chí là Cyprus. Khó có thể tưởng tượng Hy Lạp hay Thổ Nhĩ Kỳ lại tỏ ra thờ ơ với những diễn biến như vậy, ngay cả khi các đòn tấn công chỉ nhắm vào căn cứ quân sự của Mỹ. Do đó, rất có thể trong tương lai gần Iran sẽ phải hứng chịu các đợt không kích dữ dội không chỉ từ Israel và Mỹ, mà còn từ các đồng minh thân cận nhất của Mỹ trong khu vực, và thậm chí cả từ Thổ Nhĩ Kỳ – một thành viên NATO.

Dĩ nhiên, một làn sóng leo thang xung đột mới ở Trung Đông có thể tiếp tục làm gia tăng nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản trú ẩn an toàn như đồng đô la. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng cú sốc ban đầu đã qua, và nếu đồng đô la còn tăng giá thêm thì nhịp tăng cũng sẽ chậm hơn nhiều so với thứ Hai và thứ Ba. Thị trường sẽ dần chuyển trọng tâm trở lại các sự kiện kinh tế, và ở khía cạnh này, đồng đô la có lý do để phải thận trọng.

Xin nhắc lại, kinh tế Mỹ đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu giảm tốc trong quý IV. Nhìn chung, tốc độ tăng trưởng hiện nay chậm hơn so với giai đoạn Joe Biden cầm quyền. Như vậy, “thời kỳ hoàng kim” dưới thời Trump vẫn chưa được phản ánh rõ trong các chỉ số kinh tế vĩ mô thực tế. Lạm phát đã giảm xuống 2,4%, cho phép Fed có cơ sở để chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai gần. Khủng hoảng năng lượng chủ yếu tác động đến châu Âu, chứ không phải Mỹ. Nước Mỹ có đủ dầu đá phiến, và vấn đề lớn nhất đối với người dân Mỹ hiện nay là Trump, chứ không phải giá xăng dầu và khí đốt tăng cao.

Vì vậy, ở thời điểm hiện tại, chúng tôi chưa thấy đủ cơ sở để đồng tiền Mỹ tiếp tục duy trì sức mạnh lâu dài. Cần thừa nhận rằng chúng tôi cũng không kỳ vọng đồng đô la có thể tăng mạnh như vậy trong tháng Hai và tháng Ba, nhưng không ai có thể lường trước quy mô của cuộc chiến tại Trung Đông. Tất cả đều cho rằng đó sẽ chỉ là một chiến dịch quân sự nhằm loại bỏ các lãnh đạo chủ chốt của Iran và là nỗ lực thứ hai nhằm phá hủy các cơ sở hạt nhân của nước này. Nhưng như thường thấy, thực tế lại diễn biến hoàn toàn khác.

Mức biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 5 tháng 3 là 95 pip, được xem là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong khoảng từ 1,1543 đến 1,1733 vào ngày thứ Năm. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đang hướng lên, cho thấy xu hướng tăng đang được duy trì. Chỉ báo CCI một lần nữa đã đi vào vùng quá bán, qua đó tiếp tục phát tín hiệu về khả năng nối lại xu hướng tăng.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1597

S2 – 1,1475

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1719

R2 – 1,1841

R3 – 1,1963

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng. Bối cảnh cơ bản toàn cầu vẫn đang rất bất lợi cho đồng USD. Cặp tiền đã đi ngang trong biên độ tích lũy suốt bảy tháng; nhiều khả năng hiện chúng ta đang ở thời điểm nối lại xu hướng tăng dài hạn của năm 2025. Hiện tại, đồng USD không có nền tảng cơ bản cho tăng trưởng dài hạn. Chúng ta đang chứng kiến thêm một nhịp điều chỉnh quy mô lớn. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, nhà giao dịch có thể cân nhắc các vị thế bán nhỏ với mục tiêu 1,1597 và 1,1543 trên cơ sở kỹ thuật (điều chỉnh) và bối cảnh địa chính trị phức tạp. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp với mục tiêu tại 1,1963 và 1,2085.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng theo một chiều, xu hướng được coi là mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) cho biết xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch ưu tiên.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường đỏ) cho biết kênh giá có khả năng cao cặp tiền sẽ di chuyển trong đó trong ngày kế tiếp, dựa trên các chỉ số biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) báo hiệu xu hướng hiện tại có thể sắp đảo chiều theo hướng ngược lại.