FX.co ★ GBP/USD. Smart Money. Thực ra thị trường đã lo ngại điều gì trong những tuần gần đây?

Cặp GBP/USD đã quay đầu trong một vùng mất cân bằng (không có nhãn số) và nối lại đà suy giảm mà không có mục tiêu cụ thể. Tuần trước, một vùng mất cân bằng mang tính giảm giá khác đã được hình thành, có thể kích hoạt phản ứng giá và tín hiệu bán mới ngay trong hôm nay. Một mô hình tương tự cũng xuất hiện trên EUR/USD, vì vậy vẫn còn quá sớm để nói về việc kết thúc pha giảm giá. Ngược lại, các vị thế mua đang rất yếu. Để kỳ vọng một làn sóng tăng giá mới, tối thiểu vùng mất cân bằng 17 cần phải bị vô hiệu hóa. Như các nhà giao dịch đã biết, địa chính trị hiện là yếu tố dẫn dắt chính của thị trường, chiếm khoảng 90% sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Nhưng nếu trong những tuần gần đây, thị trường không thực sự lo ngại về giá dầu cao, lạm phát tăng hay suy thoái thì sao? Nếu thị trường sợ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ từ bỏ việc tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ do lạm phát tăng, vốn có liên quan đến xung đột ở Trung Đông, thì sao? Trong trường hợp đó, yếu tố này có thể đã được thị trường phản ánh vào giá.

Không có sự leo thang lớn nào ở Trung Đông trong tuần trước, nhưng bức tranh tổng thể vẫn chưa được cải thiện. Iran tiếp tục phong tỏa eo biển Hormuz, các quốc gia vùng Vịnh tiếp tục các đợt tấn công tên lửa và máy bay không người lái, Donald Trump yêu cầu các nước EU trong khu vực hỗ trợ, còn các quốc gia EU lại đang cố gắng tự giải quyết cuộc khủng hoảng năng lượng đang cận kề. Ở thời điểm này, việc suy đoán khi nào xung đột kết thúc không còn nhiều ý nghĩa. Thực tế vẫn là: xung đột tiếp diễn, và chừng nào nó chưa được giải quyết, ổn định toàn cầu sẽ chưa thể trở lại. Nhưng liệu đồng USD có thể tiếp tục mạnh lên trong suốt thời gian diễn ra xung đột hay không?

Hiện tại chưa xuất hiện mô hình tăng giá nào, nhưng một tín hiệu bán mới có thể được hình thành trong ngày hôm nay trong vùng mất cân bằng 17. Đồng euro cũng có một vùng mất cân bằng tương tự, vì vậy EUR/USD và GBP/USD có thể một lần nữa đưa ra các tín hiệu giao dịch giống hệt nhau. Xác suất cả hai cặp tiếp tục giảm vẫn tương đối cao, dù không phải là tuyệt đối. Bất kỳ cuộc thảo luận nào về khả năng phục hồi xu hướng tăng ở giai đoạn này đều mang tính suy đoán và chưa được xác nhận.

Xu hướng dài hạn của đồng bảng Anh vẫn là tăng. Chừng nào nó còn giữ được trên mức 1,3012, các tín hiệu tăng giá vẫn nên được ưu tiên chú ý hơn. Tuy nhiên, hiện chưa có mô hình hay tín hiệu tăng giá nào, trong khi các yếu tố địa chính trị vẫn đang gây áp lực lên cả đồng euro và đồng bảng.

Bối cảnh tin tức vào thứ Hai và thứ Ba hầu như không có gì đáng kể, trong khi dữ liệu công bố hôm thứ Sáu lại bất lợi cho cả bảng Anh và USD. Dù vậy, khó có thể nói các báo cáo từ Anh hoặc Mỹ đã tạo ra tác động đáng kể lên tâm lý nhà giao dịch, bất chấp tầm quan trọng của chúng.

Tại Mỹ, bức tranh thông tin tổng thể cho thấy về dài hạn, đồng USD có khả năng suy yếu. Xung đột giữa Mỹ và Iran không làm thay đổi đáng kể triển vọng này. Tình hình với đồng USD vẫn khó khăn trong dài hạn nhưng lại thuận lợi trong ngắn hạn. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ thường xuyên gây thất vọng nhiều hơn là mang đến bất ngờ tích cực. Ba trong bốn cuộc họp FOMC gần nhất kết thúc với các quyết định mang tính nới lỏng. Những thách thức chính trị và cấu trúc tại Mỹ — bao gồm các hành động quân sự của Trump, căng thẳng với nhiều quốc gia, các vụ kiện tụng liên quan đến Jerome Powell, nguy cơ chính phủ đóng cửa, các bê bối chính trị, rủi ro luận tội tiềm ẩn và khả năng thất cử — càng làm triển vọng trở nên phức tạp.

Trong bối cảnh đó, có đủ điều kiện để xảy ra một đợt phục hồi mang tính tăng giá vào năm 2026, nhưng ở thời điểm hiện tại, các nhà giao dịch chủ yếu tập trung vào địa chính trị và cuộc khủng hoảng năng lượng.

Một xu hướng giảm bền vững đối với GBP/USD sẽ đòi hỏi một nền tảng tích cực mạnh và ổn định cho đồng USD, điều rất khó kỳ vọng trong điều kiện chính trị hiện nay. Yếu tố địa chính trị có thể hỗ trợ, nhưng mức độ tác động vẫn chưa chắc chắn. Trong một kịch bản cực đoan hơn với xung đột toàn cầu mở rộng, đồng USD có thể mạnh lên đáng kể, nhưng khả năng này vẫn mang tính suy đoán. Trong điều kiện hiện tại, dư địa tăng của USD bị giới hạn bởi chính bản chất của những diễn biến địa chính trị đang tiếp diễn.

Lịch kinh tế của Mỹ và Anh:

• Mỹ – Chỉ số giá sản xuất (PPI) (12:30 UTC)
• Mỹ – Quyết định lãi suất của Federal Reserve (18:00 UTC)
• Mỹ – Dot plot (18:00 UTC)
• Mỹ – Họp báo với Jerome Powell (18:30 UTC)

Vào ngày 18 tháng 3, lịch kinh tế có bốn sự kiện, trong đó ba sự kiện được xem là quan trọng. Tác động của dòng tin tức lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Tư có thể sẽ mạnh, đặc biệt là trong nửa cuối ngày.

Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:

Với đồng bảng Anh, triển vọng dài hạn vẫn là tăng giá. Tuy nhiên, hiện không có mô hình tăng giá đang hoạt động. Chỉ có một vùng mất cân bằng giảm (17) là hiện hữu, và giá cần phải quay trở lại vùng này và cho thấy phản ứng rõ ràng trước khi các nhà giao dịch có thể cân nhắc mở thêm các vị thế bán mới.

Cần lưu ý rằng đà giảm của bảng Anh trong những tuần gần đây là kết quả của sự kết hợp nhiều yếu tố bất lợi. Nếu không có sự leo thang căng thẳng địa chính trị, bao gồm hành động quân sự ở Trung Đông, sức mạnh của đồng USD có lẽ đã không thể hiện rõ đến vậy. Đợt giảm này có thể kết thúc đột ngột như khi nó bắt đầu, nhưng ở thời điểm hiện tại, xu hướng giảm vẫn tiếp diễn. Nếu xuất hiện các tín hiệu mới, bảng Anh có thể tiếp tục suy yếu về vùng 1,3000–1,3100.