FX.co ★ XAU/USD. Phân tích giá. Dự báo. Vàng vẫn giữ vững trước bối cảnh lợi suất trái phiếu giảm

Vào thứ Hai, vàng (XAU/USD) đang chật vật giữ vững vị thế, một phần xóa bớt mức tăng trước đó trong bối cảnh căng thẳng leo thang tại Trung Đông và việc đánh giá lại kỳ vọng về lãi suất đang củng cố sức mạnh của đồng đô la.

Trước đó trong ngày, kim loại này nhận được hỗ trợ nhờ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm sau khi vừa chạm mức cao nhất trong nhiều tháng; tuy nhiên, lợi suất nhìn chung vẫn ở mức cao, và đồng USD tiếp tục mạnh lên ở mức vừa phải, hạn chế tiềm năng tăng trưởng của cặp XAU/USD. Thị trường đồng thời đang đánh giá lại quỹ đạo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: trong khi việc giá dầu tăng trước đó làm gia tăng kỳ vọng thắt chặt, nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng giá năng lượng cao sẽ bắt đầu kìm hãm đà tăng trưởng kinh tế.

Theo công cụ CME FedWatch, các thành phần thị trường kỳ vọng lãi suất của Fed sẽ duy trì trong vùng 3,50% đến 3,75% cho đến cuối năm 2026. Trong bối cảnh đó, khả năng vàng phục hồi mạnh mẽ trở nên kém khả thi hơn, và triển vọng lãi suất cao kéo dài tiếp tục làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản này.

Hôm thứ Hai, Jerome Powell cho biết chính sách hiện đang “ở vị thế tốt” để chờ đợi các diễn biến tiếp theo và đánh giá chúng một cách phù hợp, đồng thời lưu ý vẫn còn nhiều bất định liên quan đến tác động kinh tế của các sự kiện đang diễn ra. Ông cũng khẳng định chính sách của Fed hướng tới việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%.

Về địa chính trị, xung đột giữa Mỹ và Israel với Iran tiếp tục leo thang bất chấp các thông tin về đàm phán. Cuối tuần qua, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn đã phóng tên lửa và triển khai máy bay không người lái tấn công Israel, làm gia tăng lo ngại về các cuộc tấn công có thể xảy ra nhằm vào tàu thuyền ở Biển Đỏ, cũng như rủi ro bổ sung đối với thương mại toàn cầu và nguồn cung dầu mỏ qua eo biển Hormuz.

Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết đã đạt được “tiến triển đáng kể” trong các cuộc đàm phán với Iran và một thỏa thuận “nhiều khả năng” sẽ đạt được, nhưng cũng cảnh báo về một phản ứng mạnh mẽ từ phía Mỹ nếu đối thoại đổ vỡ. Trong bối cảnh đó, các thông tin về việc Lầu Năm Góc chuẩn bị cho nhiều tuần tác chiến trên bộ và gia tăng hiện diện quân sự của Mỹ trong khu vực tiếp tục duy trì tâm lý căng thẳng trên các thị trường hàng hóa và tiền tệ.

Tuần này, nhà đầu tư tập trung vào dữ liệu từ Mỹ, chủ yếu là chỉ số PMI tháng 3 cho lĩnh vực sản xuất và báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP). Những báo cáo này có thể tạo ra xung lực mới cho đồng USD và theo đó là cho diễn biến giá vàng.

Về mặt kỹ thuật, xu hướng ngắn hạn của XAU/USD đang chuyển sang trạng thái trung tính khi giá quay lại đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA 100) sau khi bật lên từ đường SMA 200 ngày vào tuần trước. Tuy nhiên, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong vùng âm dao động quanh mốc 40, bật lên từ vùng quá bán, cho thấy áp lực bán đang suy yếu.

Trong khi đó, chỉ báo MACD vẫn nằm trong vùng âm, nhưng histogram suy yếu cho thấy đà giảm đang chậm lại.

Nếu giá bứt phá lên trên đường SMA 100 ngày quanh mức 4630 USD, vùng giá sẽ mở ra hướng tới đường SMA 50 ngày. Trong kịch bản giá giảm, hỗ trợ gần nhất nằm trong vùng 4400–4300 USD, sau đó là đường trung bình động 200 ngày.