FX.co ★ Chủ tịch Fed Powell chuyển sang lập trường ôn hòa

Trong khi đồng đô la Mỹ tiếp tục gia tăng sức mạnh so với một loạt tài sản rủi ro bất chấp những nỗ lực của Trump, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã phác thảo bức tranh đầy thách thức mà ngân hàng trung ương đang đối mặt, nhấn mạnh sự căng thẳng giữa hai mục tiêu then chốt: thị trường lao động toàn dụng và kiểm soát lạm phát.

Trong bài phát biểu ngày hôm qua, Powell đã nêu rõ quyết tâm của Fed đưa lạm phát trở lại mức 2% bền vững — nhiệm vụ cốt lõi của cơ quan này. Ông cũng đề cập đến những lo ngại về khả năng tác động làm tăng lạm phát từ việc mở rộng bảng cân đối của Fed, cho rằng các rủi ro hiện tại không lớn như một số nhà kinh tế đã dự đoán, qua đó cho phép ngân hàng trung ương tạm thời giữ thái độ bình tĩnh trên phương diện này.

Powell cũng phân tích tác động của các yếu tố bên ngoài lên lạm phát. Ông cho rằng đợt tăng giá dầu liên quan đến cuộc chiến Mỹ–Iran nhiều khả năng chỉ mang tính tạm thời, và giá dầu có thể làm tăng thêm khoảng 0,5–1,0 điểm phần trăm vào lạm phát chung. Các diễn biến ở Trung Đông cũng đang có tác động rõ rệt lên giá xăng và khí đốt, góp phần gây ra những đợt tăng lạm phát trong ngắn hạn.

Trong bối cảnh đó, Powell nhấn mạnh chiến lược tốt nhất hiện nay là chờ đợi và quan sát. “Chúng ta nên dành một khoảng thời gian để theo dõi xem mọi thứ diễn biến như thế nào,” ông nói, đồng thời lưu ý cần đánh giá tác động của các yếu tố hiện tại lên nền kinh tế trước khi đưa ra quyết định chính sách. Ông cho biết thêm bộ công cụ chính sách tiền tệ hiện tại của Fed đang ở vị thế tốt để cho phép tiến hành một đánh giá như vậy.

Powell cũng bày tỏ sự tin tưởng rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn của Mỹ vẫn được neo giữ vững chắc.

Kết lại, Chủ tịch Fed cho rằng chính sách hiện đang ở trạng thái phù hợp để cho phép một giai đoạn quan sát và đánh giá. Điều này có nghĩa Fed không có ý định vội vàng thay đổi chính sách, mà sẽ theo dõi chặt chẽ các dữ liệu mới — về lạm phát, việc làm và tăng trưởng — trước khi thực hiện những động thái cụ thể. Cách tiếp cận này giúp tránh việc thắt chặt chính sách quá sớm có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế, đồng thời vẫn giữ được sự linh hoạt để phản ứng trước các rủi ro suy giảm.

Mặc dù vậy, như đã đề cập ở trên, thị trường tiền tệ đã phản ứng bằng cách mua vào đồng đô la Mỹ.

Triển vọng kỹ thuật cho EUR/USD

Bên mua hiện cần giành lại mốc 1,1485. Chỉ khi đó mới có thể kiểm định 1,1520. Từ mức này, cặp tiền có thể vươn tới 1,1552, nhưng để làm được điều đó mà không có sự hỗ trợ từ các “tay chơi lớn” sẽ rất khó khăn. Mục tiêu tăng xa hơn là 1,1588. Ở chiều giảm, tôi kỳ vọng lực mua đáng kể chỉ xuất hiện quanh vùng 1,1450. Nếu không có hoạt động mua tại đây, sẽ hợp lý hơn nếu chờ một đáy mới tại 1,1415 hoặc mở vị thế mua từ vùng 1,1380.

Triển vọng kỹ thuật cho GBP/USD

Bên mua đồng bảng cần chinh phục vùng kháng cự gần nhất tại 1,3225. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm tới vùng 1,3255, phía trên mức này, một cú bứt phá tiếp theo sẽ trở nên khó khăn. Mục tiêu tăng xa hơn nằm quanh 1,3280. Ở chiều giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát tại 1,3190. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng giá này sẽ giáng một đòn mạnh vào phe mua và có thể kéo GBP/USD xuống 1,3160, với khả năng mở rộng đà giảm tới 1,3131.