FX.co ★ Thị trường nhầm lẫn giữa suy nghĩ viển vông và thực tế

Trong những điều kiện khó lường, thị trường lại trở nên dễ đoán hơn. Khi xung đột ở Trung Đông tiếp diễn, một mô hình đang dần xuất hiện trong hành vi của các chỉ số chứng khoán Mỹ. S&P 500 tăng vào đầu tuần, chậm lại vào giữa tuần và giảm vào thứ Năm – thứ Sáu. Nhà đầu tư không muốn nắm giữ vị thế qua cuối tuần. Những sự kiện quan trọng có thể xảy ra ở Iran trong thời gian đó, và Donald Trump liên tục đăng các thông điệp mới trên mạng xã hội có khả năng làm rung chuyển thị trường.

Các mô hình trong diễn biến của S&P 500

Tổng thống Mỹ tiếp tục là một yếu tố gây biến động cho các chỉ số cổ phiếu. Những phát biểu mang tính leo thang về tình hình Trung Đông thường được Donald Trump đưa ra khi thị trường đóng cửa. Bài phát biểu của ông về việc chấm dứt chiến tranh ở Iran được lên lịch vào cuối ngày. Trước thời điểm đó, S&P 500 đã tăng điểm dựa trên kỳ vọng rằng Nhà Trắng sẽ lặp lại thông điệp quen thuộc về một giải pháp trong vòng 2–3 tuần.

Điều đó đã xảy ra, nhưng đồng thời Trump cũng đưa ra những tối hậu thư mới. Ông tuyên bố sẽ đưa Iran “quay lại thời kỳ đồ đá” bằng cách ném bom vào cơ sở hạ tầng năng lượng của nước này nếu eo biển Hormuz không được mở. Tehran đáp lại ngắn gọn rằng eo biển hiện vẫn đang mở, chỉ là không dành cho người Mỹ.

Diễn biến các chỉ số cổ phiếu Mỹ

Nhà Trắng liên tục trình bày những điều mang tính ảo tưởng như thể đó là sự thật. Trump tưởng tượng ra việc Iran sẵn sàng đàm phán hoặc Tehran kêu gọi ngừng bắn — trong khi phía đối lập không xác nhận bất kỳ điều nào. Iran kêu gọi người dân Mỹ đừng tin vào những lời lẽ hùng biện đó.

Chỉ số S&P 500 nhận được lực hỗ trợ từ các dữ liệu vĩ mô tích cực của Mỹ. Viện Quản lý Nguồn cung (Institute for Supply Management) báo cáo hoạt động sản xuất tăng từ 52,4 lên 52,7 trong tháng Ba. Doanh số bán lẻ tăng 0,6% so với tháng trước, còn việc làm trong khu vực tư nhân theo báo cáo ADP tăng thêm 62.000. Nền kinh tế Mỹ vẫn vững vàng, nhưng thực tế này đang bị đẩy xuống hàng thứ yếu.

Nhà đầu tư không muốn bỏ lỡ một đợt phục hồi sau chiến tranh. Họ nhớ lại cú bật mạnh của thị trường cổ phiếu sau khi Nhà Trắng áp đặt loạt thuế quan quy mô lớn vào Ngày Giải phóng của nước Mỹ, khi Nasdaq Composite có phiên tăng choáng ngợp 10% chỉ trong một ngày. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi chỉ cần thấp thoáng mùi tin tốt, nhà đầu tư lập tức sẵn sàng chấp nhận rủi ro.

Về khía cạnh đó, Donald Trump khiến nhà đầu tư thất vọng nhiều hơn là hài lòng. Nhà đầu tư kỳ vọng có thêm chi tiết sau tuyên bố của ông rằng xung đột ở Trung Đông sẽ kết thúc trong 2–3 tuần. Thay vào đó, họ chỉ nhận được quan điểm rằng một lệnh ngừng bắn chỉ có thể đạt được sau khi Eo biển Hormuz được mở lại. Không có bất kỳ đề cập nào đến việc hạ nhiệt căng thẳng, vì vậy vẫn chưa phải là lúc cho tâm lý FOMO (Fear of Missing Out – sợ bỏ lỡ cơ hội).

Về mặt kỹ thuật, S&P 500 đã hình thành một thanh doji với bóng nến trên dài trên biểu đồ ngày và không thể giành lại mức fair value tại 6.585. Cả hai tín hiệu đều cho thấy phe mua suy yếu và tạo cơ hội bán chỉ số rộng này khi giá phá vỡ ngưỡng hỗ trợ pivot tại 6.550.