FX.co ★ Nhu cầu đối với Bitcoin trên thị trường giao ngay vẫn ở mức thấp

Theo dữ liệu mới nhất từ CryptoQuant, nhu cầu đối với Bitcoin đang suy yếu đáng kể, bất chấp hoạt động liên tục từ các nhà đầu tư tổ chức. Báo cáo cho thấy nhu cầu spot đối với đồng tiền mã hóa hàng đầu này vẫn đang trong giai đoạn suy giảm sâu. Tín hiệu đáng lo ngại hơn là mức sụt giảm mạnh mẽ trong tăng trưởng nhu cầu có thể quan sát được trong 30 ngày qua, cho thấy một sự mất cân bằng trên thị trường.

Bối cảnh hiện tại cho thấy áp lực bán vẫn tiếp tục lấn át lực mua. Điều này có thể phản ánh sự thiếu chắc chắn của các thành viên thị trường hoặc sự tồn tại của những yếu tố khác đang kìm hãm hoạt động mua Bitcoin, bất chấp dòng vốn đổ vào từ các tổ chức.

Sự sụt giảm về tổng cầu, bao gồm cả từ nhà đầu tư cá nhân (retail), có thể xuất phát từ nhiều nguyên nhân. Chẳng hạn như lo ngại liên quan đến bất ổn kinh tế vĩ mô và rủi ro địa chính trị. Mặc dù các tổ chức lớn vẫn quan tâm, nhưng dòng vốn của họ có thể chưa đủ để bù đắp sự thiếu hụt về nhu cầu ở quy mô rộng hơn.

Đúng là hoạt động mua Bitcoin của các quỹ ETF và của quỹ Strategy của Michael Saylor vẫn tiếp diễn, nhưng như vậy là chưa đủ để giảm bớt áp lực. CryptoQuant cho biết lượng mua ròng 30 ngày của ETF đã tăng vọt trong tháng trước lên khoảng 50.000 BTC — mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2025 — trong khi mức tích lũy 30 ngày tại Strategy vào khoảng 44.000 BTC.

Theo công ty này, các holder Bitcoin lớn, hay còn gọi là cá voi, đã giảm lượng nắm giữ xuống còn 188.000 Bitcoin trong vòng một năm qua. Sau khi mua hơn 200.000 Bitcoin trong năm 2024, các cá voi bắt đầu cắt giảm vị thế từ giữa năm 2025, với tốc độ bán ra tăng nhanh vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026.

Về mặt lịch sử, các giai đoạn tích lũy ròng âm kéo dài của những người chơi lớn thường trùng với những thời kỳ giá suy yếu kéo dài, và đây chính là điều chúng ta đang chứng kiến trên thị trường hiện nay.

Khuyến nghị giao dịch:

Về bức tranh kỹ thuật của Bitcoin, bên mua hiện đang nhắm đến việc đưa giá quay lại mốc 68.000 USD, qua đó mở ra con đường trực tiếp lên 69.600 USD, và từ đó là 71.400 USD. Mục tiêu xa nhất hiện tại là vùng đỉnh quanh 72.500 USD; nếu phá vỡ được mức này, đó sẽ là tín hiệu cho thấy nỗ lực quay trở lại thị trường tăng giá. Trong kịch bản điều chỉnh giảm, tôi kỳ vọng sẽ có lực mua xuất hiện quanh 66.300 USD. Nếu giá rơi xuống dưới vùng này, BTC có thể nhanh chóng bị đẩy về khu vực 64.900 USD. Mục tiêu thấp nhất trong vùng đó sẽ vào khoảng 62.600 USD.

Xét về bức tranh kỹ thuật của Ethereum, một giai đoạn tích lũy rõ ràng phía trên mốc 2.105 đô la sẽ mở ra con đường trực tiếp lên 2.175 đô la. Mục tiêu xa nhất hiện tại là vùng đỉnh gần 2.238 đô la; nếu phá vỡ được vùng này, điều đó sẽ cho thấy tâm lý tăng giá đang mạnh lên và dòng tiền từ phía người mua quay trở lại. Trong kịch bản điều chỉnh, tôi kỳ vọng sẽ có lực mua xuất hiện quanh vùng 2.037 đô la. Nếu giá xuyên thủng vùng này, ETH có thể nhanh chóng trượt về khu vực 1.968 đô la. Mục tiêu xa hơn ở phía dưới sẽ nằm quanh 1.911 đô la.

Những gì chúng ta thấy trên biểu đồ:

- Các đường màu đỏ thể hiện các mức hỗ trợ và kháng cự, nơi được kỳ vọng sẽ xuất hiện nhịp chững lại của giá hoặc cú bứt phá mạnh;

- Các đường màu xanh lá cây thể hiện đường trung bình động 50 ngày;

- Các đường màu xanh dương thể hiện đường trung bình động 100 ngày;

- Các đường màu xanh lá cây nhạt thể hiện đường trung bình động 200 ngày.

Việc giá cắt qua hoặc kiểm định các đường trung bình động thường sẽ hoặc là chặn lại xu hướng hiện tại, hoặc kích hoạt một nhịp biến động mới trên thị trường.