FX.co ★ EUR/USD Smart Money: Lạm phát gia tăng vẫn không làm thị trường dịch chuyển

Cặp EUR/USD đã tăng phiên thứ năm liên tiếp nhờ kỳ vọng về một thỏa thuận ngừng bắn giữa Iran và Hoa Kỳ. Tất cả các tin tức, báo cáo và sự kiện khác hầu như không tác động đến tâm lý của giới giao dịch. Cần lưu ý rằng phân tích kỹ thuật trước đó đã phát tín hiệu về khả năng đồng euro tăng giá. Giá đã phản ứng tại vùng mất cân bằng tăng giá 12, kích hoạt đà đi lên hiện tại. Dĩ nhiên, nếu địa chính trị không chuyển biến bất lợi cho phe bán, nhịp tăng này có thể đã không xảy ra – nhưng bản thân mô hình vẫn có ý nghĩa. Do đó, các trader đã có cơ hội mở vị thế mua, và hiện những vị thế này đang mang lại lợi nhuận đáng kể.

Về bối cảnh tin tức, hoạt động quân sự ở Trung Đông vẫn diễn ra gián đoạn. Hôm thứ Tư, Mỹ tấn công thêm một nhà máy lọc dầu ở Iran, Iran phóng tên lửa về phía Kuwait, còn Israel tiến hành không kích dữ dội tại Lebanon. Tuy nhiên, không có các diễn biến tương tự được ghi nhận trong ngày thứ Năm và thứ Sáu. Thị trường tiếp tục tin vào một thỏa thuận ngừng bắn dài hạn hơn, và hệ quả là nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ đã suy yếu.

Tất cả đà tăng của đồng USD trong khoảng một tháng rưỡi đến hai tháng vừa qua đều chỉ được dẫn dắt bởi yếu tố địa chính trị. Ngay khi Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn trong hai tuần, phe bán lập tức rút lui và phe mua nhanh chóng nhảy vào rất quyết liệt. Lệnh ngừng bắn vẫn còn mong manh, nhưng điểm mấu chốt là một tín hiệu tăng giá đã được hình thành và EUR/USD đang đi lên. Chỉ riêng điều đó đã là đủ đối với thị trường.

Tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng tôi không tin xu hướng tăng đã kết thúc, mặc dù các đáy cấu trúc quan trọng đã bị phá vỡ. Diễn biến giá trong hai tháng qua vẫn có thể phát triển thành một xu hướng giảm nếu tình hình địa chính trị lại xấu đi. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, tôi vẫn hoài nghi về khả năng phe bán duy trì áp lực kéo dài chỉ dựa trên một yếu tố. Một nhịp giảm mới có ý nghĩa sẽ đòi hỏi phải thất bại hoàn toàn trong các nỗ lực ngừng bắn và việc phong tỏa eo biển Hormuz tiếp tục kéo dài.

Bức tranh kỹ thuật đã thay đổi đáng kể trong vài ngày gần đây. Thứ nhất, giá vẫn có thể phản ứng với imbalance 11 và nối lại đà giảm – kịch bản này sẽ trở thành chính nếu lệnh ngừng bắn sụp đổ. Thứ hai, phản ứng với imbalance 12 đã tạo ra một tín hiệu tăng giá trong khuôn khổ xu hướng tăng. Thứ ba, nhiều khả năng một vùng mất cân bằng tăng giá mới sẽ hình thành trong tuần này, vừa đóng vai trò là vùng tiềm năng để mở lệnh mua, vừa là khu vực hỗ trợ cho đồng euro.

Dòng tin tức hôm thứ Sáu không chỉ thú vị mà còn rất quan trọng. Tôi không kỳ vọng thị trường sẽ phản ứng mạnh với báo cáo lạm phát của Đức, nhưng tôi có dự đoán về khả năng biến động tăng lên sau dữ liệu lạm phát của Mỹ – điều đó đã không xảy ra. CPI của Mỹ tăng lên 3,3%, đúng như dự báo, điều này lý giải phản ứng khá trầm lắng. Dù vậy, cũng phải thừa nhận rằng lạm phát đã tăng tốc đáng kể, và Cục Dự trữ Liên bang giờ sẽ phải cân nhắc cách đưa lạm phát giảm trở lại.

Vẫn còn rất nhiều lý do để phe mua tiếp tục hoạt động tích cực, và ngay cả khi xung đột bùng phát ở Trung Đông cũng không làm suy yếu các lý do đó. Về mặt cấu trúc và vĩ mô, các chính sách của Trump – vốn đã dẫn đến đà suy yếu mạnh của đồng USD vào năm ngoái – về cơ bản vẫn chưa thay đổi. Trong ngắn hạn, đồng USD có thể được hưởng lợi nhờ tâm lý né tránh rủi ro, nhưng sự hỗ trợ này chỉ mang tính tạm thời và phụ thuộc vào việc căng thẳng ở Trung Đông có tiếp tục leo thang hay không. Nếu không có yếu tố đó, đồng USD thiếu những động lực đủ mạnh.

Tôi vẫn không tin vào một xu hướng giảm bền vững. Đồng USD đã nhận được hỗ trợ tạm thời, nhưng điều gì sẽ cho phép phe bán tiếp tục gia tăng áp lực?

Lịch tin tức cho Mỹ và Khu vực đồng euro

• Mỹ – Existing Home Sales (14:00 UTC)

Ngày 13 tháng 4, lịch kinh tế chỉ có một dữ liệu, và không dữ liệu nào đủ quan trọng. Bối cảnh tin tức khó có khả năng tác động đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Hai.

Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD

Theo quan điểm của tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng. Mặc dù bối cảnh tin tức đã thay đổi mạnh mẽ cách đây hai tháng, xu hướng lớn hơn vẫn chưa thể được coi là đã đảo chiều hoặc kết thúc. Do đó, phe mua có thể tiếp tục đà đi lên trong ngắn hạn – miễn là yếu tố địa chính trị cho phép.

Trong ngắn hạn, phe bán có thể nhận được tín hiệu tại imbalance 11, nhưng nếu tình hình địa chính trị không xấu đi, tín hiệu này có thể sẽ không xuất hiện. Trong khi đó, phe mua đã có cơ hội mở lệnh mua dựa trên tín hiệu từ imbalance 12, với mục tiêu quanh 1,1670. Mục tiêu này đã được chạm tới, và đà tăng có thể tiếp tục hướng tới các đỉnh cao trong năm.

Tuy nhiên, vẫn có một điều kiện then chốt: xung đột ở Trung Đông phải tiến triển theo hướng hòa bình ổn định.