FX.co ★ XAU/USD: phân tích và triển vọng. Vàng thu hút thêm lực bán ngày thứ tư liên tiếp

Vào ngày thứ Sáu, vàng (XAU/USD) tiếp tục nhịp điều chỉnh giảm từ mức đỉnh tháng Năm. Giá đã giảm về vùng 4.550 USD, đánh dấu mức thấp hơn của hơn một tuần trong bối cảnh đồng đô la Mỹ duy trì sức mạnh. Chỉ số đô la (DXY), theo dõi biến động đồng tiền Mỹ so với rổ các đồng tiền chủ chốt, đã thiết lập mức đỉnh mới trong tháng.

Điều này diễn ra trong bối cảnh quá trình đàm phán Mỹ - Iran còn nhiều bất định, xuất phát từ những bất đồng đáng kể liên quan đến chương trình hạt nhân của Tehran và tình hình tại eo biển Hormuz. Sự ủng hộ dành cho đồng USD cũng được củng cố bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) sẽ áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng với tư cách là một tài sản không sinh lợi suất.

Trong cuộc phỏng vấn với Fox News tối thứ Năm, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Washington sắp cạn kiên nhẫn với Iran và kêu gọi Tehran đi đến một thỏa thuận. Cùng thời điểm, xuất hiện các báo cáo cho rằng lực lượng Iran đã bắt giữ một tàu chở hàng thương mại ngoài khơi bờ biển UAE, làm gia tăng lo ngại về các chuyến hàng năng lượng đi qua eo biển Hormuz có tầm quan trọng chiến lược. Những yếu tố này tiếp tục hỗ trợ cho mặt bằng giá dầu cao.

Dữ liệu lạm phát bổ sung của Mỹ được công bố trong tuần, cao hơn dự báo, cùng với số liệu bán lẻ đã củng cố kỳ vọng về một Fed “diều hâu” hơn và tiếp tục hỗ trợ cho đồng USD.

Trong tháng 4, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước, trong khi CPI lõi đạt 2,8%. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 1,4% so với tháng trước, đưa tốc độ tăng hằng năm lên 6,0%. Đồng thời, doanh số bán lẻ tại Mỹ tăng tháng thứ ba liên tiếp, cho thấy nhu cầu tiêu dùng vẫn vững dù áp lực lạm phát gia tăng và củng cố kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn từ phía cơ quan điều hành.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá xác suất khoảng 40% Fed sẽ nâng lãi suất trước cuối năm. Điều này hỗ trợ phe mua USD và hàm ý khả năng giá vàng tiếp tục chịu áp lực giảm. Áp lực bổ sung đến từ Ấn Độ, nơi mức chiết khấu đã lên tới kỷ lục — tới 207 USD/ounce — sau khi thuế nhập khẩu vàng được nâng từ 6% lên 15%. Kết quả là các đại lý phải chào bán với mức chiết khấu lớn so với giá tham chiếu trong nước. Trong khi đó, nhu cầu vàng vật chất tại Trung Quốc vẫn cao, giữ mức premium khoảng 14–20 USD/ounce so với giá thế giới. Tuy nhiên, yếu tố này khó có thể hỗ trợ đáng kể cho giá vàng toàn cầu trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và rủi ro lạm phát vẫn tiếp diễn.

Quan hệ giữa Mỹ và Trung Quốc dường như đã ổn định hơn sau hội nghị thượng đỉnh gần đây giữa Donald Trump và Tập Cận Bình. Dẫu vậy, nhà lãnh đạo Trung Quốc cảnh báo rằng những động thái thiếu thận trọng liên quan đến vấn đề Đài Loan có thể dẫn đến “va chạm và thậm chí xung đột” giữa hai nước. Ngày làm việc thứ hai của các cuộc đàm phán đang diễn ra tại Bắc Kinh hôm nay, và dòng tin tức liên quan có thể tiếp tục khiến biến động trên các thị trường tài chính duy trì ở mức cao.

Trong khi đó, nhà đầu tư đang theo dõi diễn biến ở Trung Đông để tìm kiếm tín hiệu giao dịch ngắn hạn. Nhìn chung, cặp XAU/USD nhiều khả năng sẽ kết thúc tuần trong vùng tiêu cực, và nền tảng cơ bản hiện vẫn đang ủng hộ phe bán.

Về mặt kỹ thuật, chuỗi nỗ lực bất thành trong việc duy trì giá trên đường trung bình động 20 ngày (20-day SMA) đã làm suy yếu phe mua. Động thái giảm tiếp theo và việc phá vỡ vùng hỗ trợ chính tại 4.500 USD sẽ xác nhận kịch bản giảm giá. Các chỉ báo dao động hiện cho tín hiệu tiêu cực, và phe bán đang nắm ưu thế. Tuy nhiên, đường trung bình động 200 ngày (200-day SMA) vẫn có độ dốc tăng nhẹ, nên về dài hạn, vàng nhiều khả năng sẽ tăng giá.