FX.co ★ “Dầu mỏ” mới, cái bẫy silicon toàn cầu và cơn sóng thần giá cả. Lịch giao dịch ngày 25–27 tháng 5

"Cả hai bên đều không nên nóng vội"

Bộ máy ngoại giao ở Trung Đông đã được kích hoạt trở lại với sức sống mới sau khi Qatar, với sự trung gian của Mỹ, cử phái đoàn đàm phán tới Tehran để hoàn tất những chi tiết cuối cùng của một thỏa thuận hòa bình. UAE và Saudi Arabia khẩn cấp gia nhập liên minh hòa bình, cùng kêu gọi Donald Trump rốt cuộc hãy khép lại chương sách can thiệp quân sự. Nhu cầu giảm leo thang đã trở nên cấp bách: do eo biển Hormuz bị phong tỏa nghiêm ngặt, Ấn Độ trong bảy ngày qua đã buộc phải tăng giá xăng và dầu diesel trong nước lần thứ ba, chấp nhận mạo hiểm với một cú sốc lạm phát nghiêm trọng để bảo vệ phần còn lại của nguồn cung năng lượng có chủ quyền.

Trong bối cảnh kịch tính đó, Nhà Trắng đã vội vàng tuyên bố rằng hai bên đã đạt được đồng thuận về những điểm cốt lõi, nói rằng một thỏa thuận toàn diện gần như đã sẵn sàng và chỉ còn chờ nét bút cuối cùng. Chiến thắng chủ yếu của Trump sẽ là việc lập tức dỡ bỏ phong tỏa eo biển Hormuz, đưa hàng triệu thùng dầu bị mắc kẹt trở lại thị trường. Các nhà phân tích của The Wall Street Journal nhấn mạnh rằng, dù chiến dịch của Mỹ không lập tức khiến Tehran phải khuất phục, nó đã giáng một đòn tổn thất khổng lồ lên chế độ Iran. Bộ chỉ huy của Iran bị phân tán, kho tên lửa cạn kiệt, còn tham vọng hạt nhân bị đẩy lùi nhiều năm, khiến nước Cộng hòa Hồi giáo từng hiếu chiến nay rơi vào thế cô lập sâu sắc trên trường quốc tế.

Tuy nhiên, bên trong Iran, giọng điệu chiến thắng của Trump lại được đón nhận với sự dè dặt mang màu sắc phương Đông, và “đèn xanh” cuối cùng cho thỏa thuận vẫn chưa được bật. Theo các nguồn tin ngoại giao châu Âu, Tehran vẫn đang xử lý một số điểm còn tranh cãi trong bản ghi nhớ, thông qua kênh trung gian Pakistan. Đồng thời, họ cũng chuẩn bị cho một lễ ăn mừng quy mô lớn, tuyên truyền trong nước đây là chiến thắng lịch sử trước Mỹ và Israel. Về thực chất, thỏa thuận đang được bàn thảo chỉ là gia hạn tạm thời lệnh ngừng bắn thêm 60 ngày. Hai bên sẽ tận dụng giai đoạn này để từng bước khôi phục tuyến hàng hải thương mại qua eo biển, đổi lại Mỹ dỡ bỏ phong tỏa hải quân, trong khi các nhà ngoại giao cố gắng xử lý vấn đề hạt nhân cốt lõi.

“Việc phong tỏa sẽ vẫn được duy trì đầy đủ cho đến khi một thỏa thuận được đạt được, xác nhận và ký kết,” Tổng thống Mỹ nói thêm như một lời rào trước. Trong khi đó, các nhà bán lẻ lớn nhất của Mỹ, bao gồm những tập đoàn có tầm quan trọng hệ thống như Walmart, Lowe's và Home Depot, đang lên tiếng báo động về áp lực lạm phát gia tăng. Việc chi phí logistics thương mại tăng vọt do cuộc khủng hoảng địa chính trị kéo dài quanh eo biển Hormuz đã bắt đầu chuyển thẳng vào giá bán lẻ. Các tập đoàn thừa nhận họ đã cố gắng kìm giá một cách giả tạo trong thời gian dài bằng cách cắt giảm biên lợi nhuận để giữ thị phần.

Nhưng bán lẻ Mỹ không thể gánh những chi phí khổng lồ đó vô thời hạn. Trong ngắn hạn, gánh nặng vận tải sẽ được chuyển hoàn toàn sang người tiêu dùng cuối cùng. Người tiêu dùng Mỹ đã phản ứng với tình hình xấu đi bằng cách cắt giảm mạnh chi tiêu hàng ngày và từ bỏ các khoản mua sắm lớn. Trên nền đó, chỉ số niềm tin người tiêu dùng quốc gia ghi nhận mức sụt giảm sâu, phản ánh tâm lý lo lắng tột độ của công chúng trước ngân sách hộ gia đình bị thu hẹp. Trong khi đó, trên các thị trường tài chính, một cuộc tái cơ cấu mang tính “kiến tạo” trong các vị thế đặt cược đã hoàn tất. Trong lúc chính quyền Trump vận động để bổ nhiệm Kevin Warsh với kỳ vọng cắt giảm lãi suất, thực tế đã buộc giới đầu tư phải chuẩn bị cho kịch bản ngược lại.

Những số liệu CPI và PPI mới, mạnh mà thị trường phải “tiêu hóa” trong 14 ngày qua đã khiến các kỳ vọng trước đó sụp đổ hoàn toàn. Phố Wall đã hoàn toàn xoay trục sang kịch bản đồng USD cực kỳ mạnh và các đợt tăng lãi suất là điều không thể tránh khỏi. Tâm lý hiện tại cho thấy một cú xoay 180° so với cấu hình trước khủng hoảng hồi đầu năm, buộc ban lãnh đạo các ngân hàng trung ương lớn phải khẩn cấp hiệu chỉnh lại giọng điệu của mình để đáp lại bức tranh vĩ mô đầy chênh lệch.

Vũ khí mạng từ Anthropic và vòng lặp nghìn tỷ đô của Musk

Phòng thí nghiệm của Anthropic đã phát triển một mô hình AI bí mật có tên Mythos, có hiệu quả phi thường trong việc tìm lỗ hổng phần mềm, nên công ty đã từ chối công bố rộng rãi. Trong các thử nghiệm kín, thuật toán này đã phát hiện ra hàng nghìn lỗ hổng zero-day nghiêm trọng trên tất cả các hệ điều hành và trình duyệt phổ biến, bao gồm cả một lỗ hổng 27 năm tuổi mang tính “huyền thoại” trong một trong những hệ thống CNTT được coi là an toàn nhất thế giới. Quyền truy cập vào thứ “vũ khí mạng” kỹ thuật số này, với mục đích thuần túy phòng thủ, chỉ được cấp cho một nhóm hẹp khoảng 40 tổ chức được chọn, bao gồm Amazon, Apple, Google, Microsoft và JPMorgan, trong khi Nhà Trắng chặn việc mở rộng danh sách thêm 70 doanh nghiệp thương mại khác. Song song đó, Anthropic khởi động công tác chuẩn bị pháp lý quy mô lớn cho đợt IPO của riêng mình.

Những tiết lộ còn gây sửng sốt hơn đến từ bản cáo bạch S-1 của “đế chế” không gian do Elon Musk xây dựng, qua đó phơi bày vị thế tài chính thực sự của tập đoàn hiện được gói trong SpaceX, bao gồm:

• Starlink
• mạng xã hội X
• mạng nơ-ron Grok
• siêu máy tính Colossus
• phòng thí nghiệm xAI

Mặc dù doanh thu của holding tăng 34% từ 2023 đến 2025, năm duy nhất có lãi theo chuẩn GAAP là 2024. Quý I/2026, SpaceX ghi nhận khoản lỗ ròng thảm họa 4,3 tỷ USD trên tổng doanh thu 4,7 tỷ USD. AI trở thành “hố đen” hút vốn chủ đạo: năm 2025, Musk rót 12,7 tỷ USD vào capex hạ tầng AI, trong khi mảng công nghệ ghi nhận khoản lỗ hoạt động 6,4 tỷ USD. “Hố đen” này hiện được Starlink gồng gánh một cách “anh hùng”: năm 2025, Starlink tạo ra 11,4 tỷ USD doanh thu (tăng 50% theo năm) và 4,4 tỷ USD lợi nhuận hoạt động. Nhà cung cấp vệ tinh này hiện được định giá khoảng 180 tỷ USD và là “cỗ máy in tiền” chính của cả tập đoàn.

Mảng không gian thuần túy trông khiêm tốn hơn nhiều. Doanh thu năm 2025 đạt 4,1 tỷ USD (tăng 8% theo năm) với khoản lỗ hoạt động 700 triệu USD. Các tên lửa Falcon đời cũ vẫn có lãi, nhưng dự án Starship vẫn chìm trong thua lỗ, dù lần thử bay thành công gần đây của phiên bản Starship và Super Heavy V‑3 nâng cấp đang cho Musk lý do để lạc quan. Tóm lại, tính đến năm 2026, SpaceX là một nhà sản xuất tên lửa thua lỗ nặng được “ẩn giấu” bên trong một nhà cung cấp vệ tinh siêu lợi nhuận, mà bản thân đơn vị này lại đang tài trợ cho một phòng thí nghiệm AI “háu đói” với mức chi tiêu 13 tỷ USD mỗi năm và một mạng xã hội đang trong quá trình tái cấu trúc.

Nvidia đặt niềm tin vào Vera

Tuy nhiên, quan trọng hơn nhiều đối với ngành AI là sự thay đổi căn bản trong chiến lược dài hạn của Nvidia. Ban lãnh đạo công ty đang cố ý rời xa việc tự định vị chỉ như một nhà sản xuất chip đồ họa, để chuyển hóa thành nhà cung cấp các nền tảng tính toán toàn diện, tích hợp dọc. Stack hiện đại của công ty giờ đây kết hợp:

• bộ xử lý trung tâm (CPU)
• bộ tăng tốc đồ họa (GPU)
• giao diện NVLink tốc độ cao
• kiến trúc mạng
• phần mềm tùy biến

Cách tiếp cận này được thúc đẩy bởi sự tiến hóa về chất của ngành AI, vốn đang nhanh chóng chuyển dịch từ các phép tính một bước đơn giản sang tư duy phức hợp và các tác nhân số hoàn toàn tự trị.

Triển khai những hệ thống như vậy đòi hỏi chu kỳ đầu tư liên tục và mức mở rộng công suất theo dạng “parabol”, trên thực tế tạo ra nhu cầu thường trực đối với các giải pháp từ gã khổng lồ California. AI dựa trên tác nhân hiện là động lực then chốt của tình trạng thiếu hụt tài nguyên tính toán mang tính cấu trúc. Những công nghệ AI từng hữu ích nhưng mang tính tùy chọn nay đã trở thành điều kiện bắt buộc để duy trì năng lực cạnh tranh trong mọi lĩnh vực của kinh tế toàn cầu. Trong bối cảnh đó, cùng với dự báo làn sóng tăng vọt trong capex của các nhà cung cấp cloud lớn, vượt mốc 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, Nvidia kỳ vọng quy mô đầu tư hàng năm vào hạ tầng chuyên dụng trên toàn cầu sẽ tiếp tục tăng.

Để mở rộng sang các thị trường lân cận có biên lợi nhuận cao, Nvidia đã giới thiệu một bộ xử lý trung tâm chuyên dụng có tên Vera. Đây là kiến trúc đầu tiên trên thế giới được thiết kế độc quyền cho nhu cầu của AI dựa trên tác nhân, với kế hoạch mục tiêu doanh thu 20 tỷ USD. Con chip này được tối ưu hóa cho việc điều phối cực nhanh các phép tính của tác nhân và tích hợp liền mạch với các framework dành cho nhà phát triển, mở ra một phân khúc mục tiêu hoàn toàn mới trị giá 200 tỷ USD cho công ty — mảng trước đây do các nhà sản xuất CPU truyền thống thống trị. Ưu tiên chiến lược của ban lãnh đạo còn là tích hợp AI vào thế giới vật lý thông qua hàng tỷ hệ thống robot và phương tiện không người lái độc lập.

Để giảm phụ thuộc vào sự tập trung vốn trong tay một số ít tập đoàn big tech Mỹ, Nvidia đã tái cấu trúc triệt để hệ thống báo cáo doanh nghiệp, thiết lập việc tách biệt nghiêm ngặt dòng tiền thành hai mảng Hyperscale và ACIE, trong đó ACIE bao trùm toàn bộ nhu cầu mang tính chủ quyền, công nghiệp và doanh nghiệp nằm ngoài chu vi của các nền tảng cloud lớn. Doanh thu giữa hai hướng này hiện gần như chia đều, nhưng khu vực ACIE đa dạng đã được tuyên bố là ưu tiên số một. Lõi công nghệ của hệ sinh thái này được mở rộng vượt ra ngoài các trung tâm dữ liệu đến các thiết bị edge thông qua việc mở rộng môi trường phần mềm CUDA. Việc triển khai các giải pháp hạ tầng vật lý, nền tảng mô phỏng và framework robot đang đặt nền móng cho vị thế thống trị toàn diện của Nvidia trong kỷ nguyên mới của nền công nghiệp tự động hóa.

Rào cản chiến lược chính đối với việc mở rộng công nghệ trên quy mô lớn không chủ yếu nằm ở thiếu hụt nguồn lực tài chính hay các giới hạn thuần túy về kỹ thuật.

• Thách thức lớn nhất đối với ngành hiện nay là “cơn đói” toàn diện về công suất phát điện, điều chắc chắn sẽ làm chậm quá trình triển khai các nhà máy tính toán AI mới. Năng lực sản xuất hiện tại của Nvidia đối với chip hiệu năng cao đang vượt xa khả năng của nền kinh tế thực trong việc cung cấp cho các trung tâm dữ liệu hạ tầng điện năng cần thiết.
• Đứng tiếp theo trong hệ thống các rủi ro là sự mất đồng bộ nghiêm trọng của các chuỗi logistics, nơi chỉ cần tốc độ nâng cấp khác nhau và các nút thắt vận hành ở một nhà cung cấp then chốt cũng có thể làm tắc nghẽn hoàn toàn toàn bộ chu trình sản xuất.
• Tình hình còn trở nên trầm trọng hơn bởi các yếu tố địa chính trị: kiểm soát xuất khẩu đối với Trung Quốc, quy định nghiêm ngặt của chính phủ đối với đổi mới sáng tạo, sự mở rộng của các hệ thống mở, và cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các nhà xây dựng cụm máy tính “chìa khóa trao tay”.

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô ngày nay, năng lực tính toán thô cuối cùng đã thực sự đảm nhận vai trò “dầu mỏ mới”. Các chính phủ trên thế giới bắt đầu coi trung tâm dữ liệu, vi mạch và hạ tầng AI liên quan với cùng mức độ quan tâm chiến lược như các thế hệ trước từng dành cho lưới điện quốc gia và công nghệ hạt nhân. Khoảng 90% tổng công suất tính toán AI toàn cầu hiện do các thực thể ở Mỹ và Trung Quốc kiểm soát chặt chẽ, buộc các quốc gia khác phải cuống cuồng tìm cách giành lấy ít nhất một phần nhỏ nào đó trong chuỗi giá trị này. Kinh nghiệm của các cường quốc tầm trung cho thấy để giành được sức nặng địa chính trị to lớn, không nhất thiết phải xây dựng một chu trình tự chủ hoàn chỉnh từ con số không.

57 quốc gia và 70 lần qua biên giới

Chỉ cần độc chiếm một mắt xích không thể thay thế là đủ.

• Hàn Quốc nắm chắc thị trường bộ nhớ toàn cầu.
• Hà Lan hoàn toàn kiểm soát mảng quang khắc nhờ ASML.
• Đài Loan đã tập trung hóa khâu sản xuất vật lý chip, trao cho các bên này đòn bẩy khổng lồ đối với mọi đối tác, kể cả Washington.

Kiến trúc toàn cầu để sản xuất vi mạch hiện đại là một cơ chế siêu phức tạp mang tính xuyên quốc gia, trong đó giai đoạn cơ bản bắt đầu bằng việc nuôi tinh thể silicon siêu tinh khiết trong các nồi nấu thạch anh tại bang North Carolina, Mỹ. Việc chế biến nguyên liệu thô thành các tấm wafer thành phẩm gần như hoàn toàn do chỉ năm tập đoàn đến từ Nhật Bản, Đức, Hàn Quốc và Đài Loan kiểm soát, với tổng thị phần khoảng 95% thị trường toàn cầu, trong khi nguồn cung photoresist và mặt nạ vẫn nằm chặt trong tay các nhà sản xuất châu Á. Ở phân khúc thiết bị chính xác, hơn 40% thị phần nằm trong tay các công ty Mỹ như Applied Materials, Lam Research và KLA. Thêm 29% nữa do Nhật Bản kiểm soát thông qua Tokyo Electron và Nikon. ASML của Hà Lan nắm độc quyền tuyệt đối đối với máy quang khắc EUV, dù các hệ thống cực kỳ phức tạp này không thể được lắp ráp nếu thiếu quang học chuyên dụng đến từ ZEISS của Đức.

Khâu sản xuất cuối cùng đối với chip tiên tiến hơn 90% được đặt tại Đài Loan do TSMC đảm nhiệm. Các giai đoạn cuối cùng và tốn nhiều lao động nhất là đóng gói và kiểm thử lại gắn khoảng 95% với các nhà máy ở Malaysia, Việt Nam, Singapore và Philippines, trong đó phần của Trung Quốc đại lục lên tới 28%. Tổng cộng có 57 quốc gia tham gia vào việc tạo ra một con chip, và một bán dẫn vượt biên giới quốc tế hơn 70 lần, nên bất kỳ trục trặc cục bộ nào tại một điểm địa lý cũng có thể ngay lập tức làm tê liệt toàn bộ ngành công nghiệp toàn cầu.

Ngày 25/5

25/5, 15:30 / Canada / Khối lượng bán buôn tháng 4 / trước: 2,0% / thực tế: 1,9% / dự báo: 0,8% / USD/CAD – tăng

Tháng 3, khối lượng bán buôn tại Canada tăng 1,9% so với tháng trước, vượt kỳ vọng ban đầu của thị trường. Mức tăng chủ yếu ghi nhận ở:

• phân khúc máy móc và thiết bị máy tính
• lĩnh vực hàng tiêu dùng cá nhân và dược phẩm, trong khi mảng nông nghiệp lại ghi nhận suy giảm.

Xét theo khu vực, Ontario và Alberta cho thấy diễn biến tích cực nhất. Báo cáo tháng 4 được kỳ vọng sẽ phản ánh đà chậm lại trong tăng trưởng doanh số bán buôn. Nếu dữ liệu cuối cùng xác nhận dự báo, điều đó sẽ cho thấy hoạt động thương mại đang hạ nhiệt và làm suy yếu đồng đô la Canada.

Ngày 26/5

26/5, 02:01 / Vương quốc Anh / Lạm phát giá bán lẻ tháng 5 / trước: 1,2% / thực tế: 1,0% / dự báo: 1,1% / GBP/USD – tăng

Lạm phát giá bán lẻ hằng năm tại Anh đã giảm xuống 1,0% trong tháng 4, mức yếu nhất kể từ cuối năm ngoái. Trước bối cảnh cạnh tranh giá gia tăng giữa các nhà bán lẻ nhằm kích thích chi tiêu mùa xuân, áp lực lạm phát trong bán lẻ giảm bớt nhờ các chương trình giảm giá dịp lễ Phục sinh đối với:

• thực phẩm
• quần áo
• nội thất

Các nhà phân tích kỳ vọng báo cáo tháng 5 sẽ cho thấy mức tăng nhẹ. Việc xác nhận dự báo sẽ báo hiệu đà tăng giá quay trở lại và hỗ trợ đồng bảng Anh.

26/5, 13:00 / Vương quốc Anh / Chỉ số khối lượng bán lẻ CBI tháng 5 / trước: -52 điểm / thực tế: -68 điểm / dự báo: -60 điểm / GBP/USD – tăng

Chỉ số khối lượng bán lẻ CBI tại Anh đã lao dốc xuống mức thấp kỷ lục trong tháng 4, thấp nhất kể từ khi bắt đầu thu thập dữ liệu vào đầu những năm 1980. Cú suy giảm sâu trong hoạt động bán lẻ và bán buôn đã tác động đến cả cửa hàng truyền thống lẫn kênh trực tuyến, khi lo ngại của các hộ gia đình về lạm phát gia tăng. Báo cáo tháng 5 được dự báo sẽ cho thấy một nỗ lực phục hồi yếu ớt, nhưng chỉ số vẫn ở vùng bi quan sâu. Nếu số liệu thực tế trùng với dự báo, điều đó sẽ cho thấy tâm lý suy thoái trên thị trường tiêu dùng đang “cố định” và dẫn tới việc đồng bảng Anh tăng giá.

26/5, 15:30 / Hoa Kỳ / Chỉ số hoạt động kinh tế quốc gia Chicago Fed (CFNAI) tháng 4 / trước: 0,03 điểm / thực tế: -0,20 điểm / dự báo: -0,30 điểm / USDX (chỉ số USD 6 tiền tệ) – giảm

Chỉ số hoạt động kinh tế của Chicago Fed đã giảm xuống -0,20 trong tháng 3, mức thấp của nhiều tháng. Ba trong bốn cấu phần chính đóng góp tiêu cực, gồm sản xuất, doanh số bán lẻ và tiêu dùng cá nhân, trong khi thị trường lao động lại có sự cải thiện vừa phải. Báo cáo tháng 4 được kỳ vọng sẽ cho thấy đà suy giảm tiếp tục. Nếu thống kê xác nhận dự báo, điều đó sẽ báo hiệu sự chững lại chung của nền kinh tế quốc gia và làm suy yếu đồng đô la Mỹ.

26/5, 16:00 / Hoa Kỳ / Chỉ số giá nhà S&P CoreLogic Case?Shiller tháng 3 / trước: 1,2% / thực tế: 0,9% / dự báo: 1,0% / USDX (chỉ số USD 6 tiền tệ) – tăng

Tốc độ tăng hằng năm của chỉ số giá nhà tại các đô thị lớn của Mỹ đã chậm lại xuống 0,9% trong tháng 2, mức thấp trong nhiều năm. Lãi suất thế chấp cao tiếp tục kìm hãm khả năng chi trả nhà ở và khối lượng giao dịch, khiến tăng trưởng giá danh nghĩa thấp hơn lạm phát. Hơn một nửa các thành phố chủ chốt ghi nhận giá giảm so với cùng kỳ, trong khi một số thị trường lớn vẫn cho thấy diễn biến tích cực. Báo cáo tháng 3 được dự báo sẽ cho thấy mức tăng trở lại vừa phải. Việc xác nhận dự báo sẽ cho thấy sự ổn định dần trong lĩnh vực nhà ở và củng cố sức mạnh cho đồng đô la.

26/5, 17:00 / Hoa Kỳ / Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 5 / trước: 92,2 điểm / thực tế: 92,8 điểm / dự báo: 92,0 điểm / USDX (chỉ số USD 6 tiền tệ) – giảm

Ở kỳ trước, chỉ số niềm tin người tiêu dùng do Conference Board công bố đứng ở mức 92,8, gần mức trung bình dài hạn. Chỉ báo này đánh giá tâm lý của các hộ gia đình về thị trường lao động và điều kiện kinh doanh nói chung. Các nhà phân tích dự đoán mức giảm nhẹ trong tháng 5. Nếu dữ liệu thực tế phù hợp với kỳ vọng thị trường, điều đó sẽ cho thấy tâm lý bi quan vừa phải nhưng dai dẳng của người tiêu dùng, từ đó thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản rủi ro và làm suy yếu đồng đô la Mỹ.

26/5, 17:30 / Hoa Kỳ / Chỉ số triển vọng sản xuất Texas tháng 5 / trước: -0,2 điểm / thực tế: -2,3 điểm / dự báo: -1,0 điểm / USDX (chỉ số USD 6 tiền tệ) – tăng

Tháng 4, chỉ số hoạt động sản xuất Texas giảm xuống -2,3, mức thấp cục bộ của năm. Bất chấp việc thị trường lao động ổn định và triển vọng dài hạn của doanh nghiệp được cải thiện, áp lực chi phí trong ngành tăng mạnh và giá thành phẩm đạt mức cao của nhiều năm. Các nhà phân tích kỳ vọng chỉ số sẽ phục hồi một phần trong tháng 5. Việc xác nhận kỳ vọng này sẽ cho thấy lạm phát chi phí đầu vào trong khu vực vẫn ở mức cao và hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Ngày 27/5

27/5, 04:30 / Australia / Lạm phát tiêu dùng toàn phần tháng 4 / trước: 3,7% / thực tế: 4,6% / dự báo: 4,4% / AUD/USD – giảm

Lạm phát hằng năm tại Australia đã tăng vọt lên 4,6% trong tháng 3, mức cao nhiều tháng, được thúc đẩy bởi:

• giá nhiên liệu tăng mạnh
• chi phí vận tải cao hơn

Áp lực giá ở mức cao cũng tiếp diễn trong các nhóm hàng thực phẩm, quần áo và nhà ở, giữ cho CPI tổng thể ở mức cao hơn khá nhiều so với biên độ mục tiêu của ngân hàng trung ương. Báo cáo tháng 4 được kỳ vọng sẽ cho thấy đà chậm lại nhẹ. Nếu dự báo được xác nhận, sự dịu bớt tạm thời của cú sốc giá sẽ làm suy yếu đồng đô la Australia.

27/5, 04:30 / Australia / Chỉ số giá tiêu dùng bình quân (Core CPI) tháng 4 / trước: 0,2% / thực tế: 0,3% / dự báo: 0,4% / AUD/USD – tăng

Core CPI đã được điều chỉnh theo phương pháp của RBA tăng 0,3% theo tháng trong tháng 3, thể hiện đà tăng ổn định theo phương pháp đo lường lạm phát hằng tháng mới. Thước đo này là chỉ báo then chốt cho chính sách tiền tệ. Tháng 4 được dự báo sẽ ghi nhận mức tăng tốc tiếp theo của lạm phát cơ bản. Nếu thống kê cuối cùng khớp với kỳ vọng thị trường, điều đó sẽ xác nhận áp lực giá cốt lõi vẫn dai dẳng và củng cố đồng đô la Australia.

27/5, 04:30 / Trung Quốc / Lợi nhuận công nghiệp tháng 4 / trước: 15,2% / thực tế: 15,5% / dự báo: 12,0% / Brent – giảm, USD/CNY – tăng

Quý I, lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghiệp lớn của Trung Quốc tăng 15,5% so với cùng kỳ, tăng tốc nhờ sự phục hồi vững chắc của khu vực nhà nước và sự ổn định trong khu vực tư nhân. Ngành sản xuất thể hiện động lực mạnh nhất, trong khi ngành tiện ích ghi nhận suy giảm. Tháng 3, đà tăng lợi nhuận đạt mức cao nhất trong sáu tháng bất chấp khó khăn logistics và bất ổn địa chính trị. Báo cáo tháng 4 được dự báo sẽ cho thấy đà chậm lại vừa phải. Nếu dữ liệu thực tế phù hợp với dự báo, điều đó sẽ cho thấy hoạt động công nghiệp đang hạ nhiệt, kéo giá Brent giảm và làm suy yếu đồng nhân dân tệ.

27/5, 06:00 / New Zealand / Quyết định lãi suất RBNZ, họp báo / trước: 2,25% / thực tế: 2,25% / dự báo: 2,25% / NZD/USD – biến động mạnh

Lãi suất chính sách của Reserve Bank of New Zealand là công cụ tiền tệ chủ chốt quyết định các điều kiện cho vay liên ngân hàng. Những thay đổi đối với mức lãi suất hoặc những phát biểu định hướng của ngân hàng trung ương sẽ trực tiếp định hình kỳ vọng của nhà đầu tư về chi phí đi vay và tăng trưởng. Các nhà phân tích dự đoán lãi suất sẽ được giữ ở mức 2,25% tại cuộc họp sắp tới. Nếu lãi suất không đổi nhưng kèm theo những bình luận “diều hâu” hoặc gợi ý về việc sớm thắt chặt, biến động của đồng kiwi sẽ tăng mạnh.

27 tháng 5, 07:00 / Khu vực đồng euro / Số lượng đăng ký xe chở khách trong tháng 4 / trước: 1,4% / thực tế: 12,5% / dự báo: 6,6% / EUR/USD – giảm

Số lượng đăng ký xe chở khách mới trong EU đã tăng vọt trong tháng 3 lên mức cao nhất trong nhiều năm nhờ:

• các ưu đãi thuế mới
• các chương trình kích thích của chính phủ tại những quốc gia lớn nhất trong khối

Một động lực đặc biệt mạnh đến từ phân khúc xe điện, với thị phần tăng rõ rệt trong bối cảnh chi phí nhiên liệu truyền thống cao hơn. Dự báo cho tháng 4 cho thấy tốc độ mở rộng của thị trường ô tô sẽ chậm lại. Việc dữ liệu xác nhận dự báo sẽ cho thấy tác động của các biện pháp kích thích tài khóa đang suy yếu và gây áp lực lên đồng euro.

27 tháng 5, 15:15 / Mỹ / Tăng trưởng việc làm khu vực tư nhân hàng tuần (ADP) / trước: 33,0 nghìn / thực tế: 42,25 nghìn / dự báo: – / USDX (chỉ số USD 6 đồng tiền) – biến động

Theo ADP, mức tăng việc làm khu vực tư nhân trung bình hàng tuần trong giai đoạn 4 tuần đã tăng lên 42,25 nghìn, thể hiện diễn biến tích cực trên thị trường lao động tuần thứ hai liên tiếp và cho thấy sức chống chịu của thị trường việc làm. Do không có dự báo cho giai đoạn tiếp theo, việc công bố dữ liệu mới sẽ gây ra biến động mạnh đối với chỉ số đồng USD.

27 tháng 5, 17:00 / Mỹ / Chỉ số sản xuất của Fed Richmond tháng 5 / trước: 0 điểm / thực tế: 3 điểm / dự báo: 4 điểm / USDX (chỉ số USD 6 đồng tiền) – tăng

Chỉ số sản xuất của Fed Richmond ghi nhận mức phục hồi vừa phải trong tháng 4, chuyển sang vùng dương lần đầu tiên sau một thời gian dài. Ngành sản xuất thể hiện sức chống chịu tốt trước chi phí năng lượng và logistics cao hơn trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông, nhờ được hỗ trợ bởi:

• dòng đơn đặt hàng mới tăng lên
• tình hình tuyển dụng tại các doanh nghiệp địa phương ổn định trở lại
• Các nhà phân tích kỳ vọng hoạt động công nghiệp trong khu vực sẽ tiếp tục cải thiện trong tháng 5.

Nếu dữ liệu thực tế đạt mức dự báo, điều này sẽ xác nhận xung lực mở rộng của lĩnh vực công nghiệp trong nền kinh tế quốc gia và củng cố sức mạnh của đồng USD.

27 tháng 5, 23:30 / Mỹ / Dự trữ dầu thô API / trước: -2,188 triệu thùng / thực tế: -9,1 triệu thùng / dự báo: – / Brent – biến động

Theo American Petroleum Institute, dự trữ thương mại dầu thô của Mỹ đã giảm mạnh trong tuần, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Lượng giảm đáng kể cũng ghi nhận ở xăng, sản phẩm chưng cất và tồn kho tại trung tâm Cushing, trong khi kho dự trữ chiến lược của nước này giảm xuống mức thấp nhất kể từ mùa hè 2024 do các đợt xả kho quy mô lớn. Khi không có dự báo cho giai đoạn tiếp theo, nếu tồn kho tiếp tục sụt giảm nhanh, điều này sẽ duy trì mức biến động cao của giá dầu.

26 tháng 5, 15:30 / Canada / Bài phát biểu của Phó Thống đốc Bank of Canada Nicholas Vincent / USD/CAD

27 tháng 5, 03:00 / Nhật Bản / Bài phát biểu của Thống đốc Bank of Japan Kazuo Ueda / USD/JPY

27 tháng 5, 06:00 / New Zealand / Bài phát biểu của Thống đốc RBNZ Adrian Orr / NZD/USD

27 tháng 5, 11:00 / Hoa Kỳ / Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan / USDX

27 tháng 5, 11:00 / Australia / Bài phát biểu của Phó Thống đốc RBA Andrew Hauser / AUD/USD

27 tháng 5, 22:55 / Hoa Kỳ / Bài phát biểu của Thống đốc Fed Lisa Cook / USDX

Cũng sẽ có các bài phát biểu của đại diện những ngân hàng trung ương lớn. Các bình luận của họ thường làm gia tăng biến động trên thị trường tiền tệ vì có thể hàm ý định hướng chính sách lãi suất trong tương lai.