FX.co ★ Phân tích EUR/USD – Ngày 25 tháng 5: Đồng Euro nỗ lực phục hồi trước những diễn biến địa chính trị

Mô hình sóng trên khung H4 của EUR/USD đã có một số thay đổi. Vẫn chưa thể nói đến việc hủy bỏ đoạn xu hướng tăng (biểu đồ dưới) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái, nhưng cấu trúc xu hướng hiện tại đã mang dáng dấp điều chỉnh. Trong dài hạn, có thể kỳ vọng sóng C sẽ tiếp tục phát triển, với đáy của nó nhiều khả năng sẽ nằm thấp hơn đáy của sóng A. Ở giai đoạn hiện tại, thật khó để tin vào một đợt giảm mạnh như vậy của đồng euro, nhưng quý I năm 2026 đã cho thấy địa chính trị có thể tạo ra những cú xoay chiều mạnh mẽ và đảo ngược xu hướng.

Trên khung thời gian thấp hơn, tôi có thể nhận diện một cấu trúc điều chỉnh tăng cổ điển gồm ba sóng. Sau khi cấu trúc này hoàn tất, một đoạn xu hướng giảm mới bắt đầu hình thành, về mặt logic nên mang hình thái của sóng xung lực. Nếu giả định này đúng, thì chúng ta nên kỳ vọng sự hình thành của một cấu trúc 5 sóng trong khuôn khổ sóng C cấp độ cao hơn, với các mục tiêu nằm dưới mốc 1,1400. Liệu có lý do cơ bản nào để chờ đợi đồng đô la mạnh lên đến mức như vậy không? Theo quan điểm của tôi, vào thời điểm hiện tại — là không. Tuần trước cho thấy Tehran và Washington vẫn đang tiếp tục đàm phán, về lý thuyết có thể kết thúc thành công. Chừng nào những cơ hội đó còn tồn tại, đồng đô la sẽ khó có thể tiếp tục mạnh lên.

Cặp EUR/USD đã tăng 40 điểm cơ bản vào thứ Hai, mặc dù phần lớn biến động diễn ra trong giờ giao dịch đầu tiên sau khi thị trường mở cửa trở lại sau cuối tuần. Nguyên nhân của cú tăng mạnh của đồng euro (hay đúng hơn là sự suy yếu của đồng đô la) là khá rõ ràng. Cuối tuần qua, Donald Trump tuyên bố rằng một thỏa thuận tạm thời với Iran đã gần như hoàn tất, đồng nghĩa với việc eo biển Hormuz có thể sớm được mở cửa trở lại. Do đó, việc khẩu vị rủi ro gia tăng trên toàn thị trường là điều không có gì bất ngờ.

Tuy nhiên, tôi muốn lưu ý đến một khía cạnh khác — đó là mức độ yếu ớt của cú tăng EUR/USD vào ngày thứ Hai vừa rồi.

Nếu thực sự các thành viên thị trường tin tưởng vào tuyên bố của Trump, vậy tại sao đà giảm của đồng đô la lại bị giới hạn đến như vậy? Xét cho cùng, nếu đúng như những gì được nói, thì thỏa thuận đã gần như được ký kết, eo biển Hormuz sắp có một “sinh nhật lần thứ hai”, và xung đột ở Trung Đông được cho là đang tiến gần đến hồi kết. Điểm mấu chốt nằm ở chỗ phản ứng của thị trường trước tuyên bố của Trump hôm thứ Hai đang cho thấy mức độ tin cậy rất thấp đối với lời nói của ông.

Nói một cách đơn giản, thị trường không tin rằng thỏa thuận đã “hoàn tất 95%”, bất kể những nguồn tin ẩn danh có khẳng định ra sao. Hơn nữa, thứ Hai đã đến, Chủ Nhật đã qua, nhưng không có bất kỳ xác nhận nào từ phía Iran về các tuyên bố của Trump. Nếu thực sự mọi bất đồng lớn giữa Tehran và Washington đã được giải quyết, vậy điều gì đang ngăn cản các quan chức công khai tuyên bố rằng một thỏa thuận đang ở rất gần?

Theo quan điểm của tôi, những phát biểu của Trump cuối tuần qua là một nỗ lực gây sức ép tâm lý khác đối với Iran, đồng thời là một cách biến mong muốn của mình thành “thực tế” trên truyền thông. Nếu các cuộc đàm phán lại một lần nữa sụp đổ, Trump sau đó sẽ có thể nói rằng ông đã làm mọi thứ có thể và thỏa thuận gần như đã được hoàn tất, nhưng Iran đã bác bỏ đề xuất của Mỹ vào phút chót. Nói cách khác, giọng điệu lạc quan từ Tổng thống Mỹ đóng vai trò như một dạng “bảo hiểm chính trị” trong trường hợp cuối cùng không đạt được thỏa thuận.

Kết luận chung

Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi cho rằng cặp tiền vẫn đang nằm trong đoạn xu hướng tăng (biểu đồ dưới), trong khi ở khung thời gian ngắn hơn nó vẫn ở trong một cấu trúc điều chỉnh. Cấu trúc sóng điều chỉnh a-b-c có vẻ đã hoàn tất. Do đó, sóng 3 hoặc c hiện đang tiếp tục phát triển và bản thân nó có thể trở thành một phần của sóng C. Toàn bộ sóng C (nếu kịch bản sóng hiện tại là chính xác) có thể sẽ kết thúc thấp hơn rất nhiều so với mốc 1,1400. Tuy nhiên, một kịch bản như vậy sẽ đòi hỏi sự hỗ trợ mạnh mẽ từ yếu tố địa chính trị. Nếu không, cấu trúc sóng giảm có thể chỉ mang hình thức một mô hình điều chỉnh a-b-c và kết thúc gần vùng 1,1578.

Trên khung thời gian cao hơn, một đoạn xu hướng tăng vẫn còn có thể nhìn thấy, tiếp theo là sự hình thành của một cấu trúc sóng điều chỉnh. Trong tương lai gần, sóng C được kỳ vọng sẽ phát triển với các mục tiêu gần mức 1,1352, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2%. Sau khi cấu trúc A-B-C hoàn tất, một xu hướng tăng dài hạn mới có thể bắt đầu.

Các nguyên tắc cốt lõi trong phân tích của tôi:

1. Các cấu trúc sóng nên được giữ ở mức đơn giản và rõ ràng. Những cấu trúc phức tạp rất khó giao dịch và thường xuyên phải điều chỉnh lại.
2. Nếu không có đủ sự tự tin vào điều kiện thị trường hiện tại, tốt hơn là nên đứng ngoài.
3. Không bao giờ có thể có sự chắc chắn tuyệt đối về hướng đi của thị trường. Luôn luôn sử dụng lệnh Stop Loss bảo vệ.
4. Phân tích sóng có thể được kết hợp với các hình thức phân tích và chiến lược giao dịch khác.