FX.co ★ Phân tích EUR/USD – Ngày 28/5: Dấu hiệu tăng trưởng chậm lại vẫn tiếp diễn trong kinh tế Mỹ

Mẫu sóng trên biểu đồ 4 giờ của EUR/USD đã có một số thay đổi. Vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy đoạn xu hướng tăng (biểu đồ khung thấp) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái đã bị hủy bỏ. Tuy nhiên, cấu trúc xu hướng hiện đã mang dạng điều chỉnh. Về dài hạn, có thể kỳ vọng sự hình thành sóng C, với đáy của nó nhiều khả năng sẽ thấp hơn đáy của sóng A. Ở giai đoạn hiện tại, thật khó để tin vào một nhịp giảm mạnh như vậy của đồng euro, nhưng quý I năm 2026 đã cho thấy địa chính trị có thể đảo ngược xu hướng thị trường một cách đột ngột.

Trên khung thời gian thấp hơn, tôi có thể xác định một cấu trúc điều chỉnh đi lên kinh điển gồm ba sóng. Sau khi cấu trúc này hoàn tất, thị trường bắt đầu hình thành một đoạn xu hướng giảm mới, về mặt logic nên mang tính xung lực. Nếu giả định này đúng, chúng ta nên kỳ vọng sự phát triển của cấu trúc 5 sóng trong sóng C cấp độ cao hơn, với các mục tiêu nằm dưới mốc 1,1400. Liệu có lý do cơ bản nào để trông đợi sự mạnh lên đáng kể như vậy của đồng USD không? Theo quan điểm của tôi, ở thời điểm hiện tại là không. Tuần trước cho thấy Tehran và Washington vẫn đang tiếp tục đàm phán, vốn về mặt lý thuyết có thể kết thúc thành công. Chừng nào khả năng này còn tồn tại, đồng USD sẽ khó tiếp tục tăng giá mạnh.

Trong phiên giao dịch thứ Năm, EUR/USD ban đầu giảm 40 điểm cơ bản rồi sau đó hồi lại 50 điểm. Trong khi nhịp giảm qua đêm của đồng euro không gây nhiều thắc mắc, thì đà hồi phục sau đó lại đặt ra khá nhiều câu hỏi. Lý do là trong đêm lại có thêm một vụ vi phạm lệnh ngừng bắn ở Trung Đông. Trước hết, Iran đã phóng máy bay không người lái về phía một tàu Mỹ, sau đó Hải quân Mỹ đáp trả bằng các đòn tấn công vào bệ phóng và đánh chặn chính các UAV đó. Bên cạnh đó, Donald Trump cáo buộc Oman và Iran tiến hành đàm phán bí mật nhằm thiết lập quyền kiểm soát đơn phương đối với eo biển Hormuz, đồng thời cảnh báo Oman về hậu quả của những hành động như vậy. Theo lời tổng thống Mỹ, eo biển này phải luôn mở và an toàn cho tất cả các bên, và không một quốc gia đơn lẻ nào được phép kiểm soát nó. Dựa trên tất cả những yếu tố trên, việc đồng USD mạnh lên là có cơ sở.

Trong nửa sau của ngày, một loạt báo cáo kinh tế Mỹ được công bố — đây là những số liệu quan trọng đầu tiên trong tuần. Đáng chú ý là báo cáo GDP quý I. Ước tính lần hai cho thấy tăng trưởng chậm lại so với số liệu ban đầu, giảm xuống còn 1,6%. Nền kinh tế Mỹ một lần nữa thể hiện đà tăng trưởng chững lại, hoặc ít nhất là không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường. Do đó, trong nửa cuối phiên, đồng USD gặp khó khăn trong việc nhận được thêm sự ủng hộ từ phía nhà giao dịch.

Chỉ số Core PCE (Core Personal Consumption Expenditures Price Index) tháng 4 cũng được công bố nhưng số liệu này không tạo ra bất kỳ bất ngờ đáng kể nào cho thị trường. Trong khi đó, báo cáo về đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền lẽ ra có thể mang lại lực hỗ trợ mạnh cho đồng USD, khi kết quả thực tế vượt dự báo hơn hai lần, đạt +7,9% so với tháng trước. Tuy nhiên, thị trường lại tập trung chủ yếu vào tăng trưởng kinh tế Mỹ yếu, điều này giải thích cho đà suy yếu của đồng bạc xanh.

Kết luận chung

Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi cho rằng công cụ này vẫn đang nằm trong một đoạn xu hướng tăng (biểu đồ khung thấp), trong khi về ngắn hạn vẫn vận động trong một cấu trúc điều chỉnh. Mô hình điều chỉnh sóng a-b-c có vẻ đã hoàn tất. Do đó, sóng 3 hoặc c hiện đang phát triển, và bản thân sóng này có thể là một phần của sóng C. Toàn bộ sóng C (nếu cấu trúc sóng hiện tại là chính xác) có thể kết thúc sâu hơn rất nhiều so với mốc 1,1400. Tuy nhiên, kịch bản như vậy sẽ đòi hỏi bối cảnh hỗ trợ mạnh mẽ từ địa chính trị. Nếu không, cấu trúc sóng giảm có thể chỉ mang dạng điều chỉnh a-b-c và kết thúc quanh vùng 1,1578.

Trên khung thời gian cao hơn, một đoạn xu hướng tăng vẫn còn nhìn thấy rõ, sau đó là giai đoạn cấu trúc sóng điều chỉnh bắt đầu phát triển. Trong tương lai gần, sóng C có thể hình thành với các mục tiêu nằm gần vùng 1,1352, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2%. Khi cấu trúc A-B-C hoàn tất, một xu hướng tăng dài hạn mới có thể bắt đầu.

Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng cần phải đơn giản và rõ ràng. Những cấu trúc quá phức tạp rất khó giao dịch và thường xuyên bị thay đổi.
2. Nếu không có đủ sự tự tin về điều kiện thị trường hiện tại, tốt hơn hết là nên đứng ngoài.
3. Không bao giờ có sự chắc chắn tuyệt đối về hướng đi của thị trường. Luôn ghi nhớ sử dụng lệnh bảo vệ Stop Loss.
4. Phân tích sóng có thể được kết hợp với các dạng phân tích khác và các chiến lược giao dịch khác.