FX.co ★ Phân tích và dự báo giá XAU/USD: Vàng tiếp tục chịu áp lực từ đồng Đô la Mỹ mạnh

Vào ngày thứ Sáu, vàng (XAU/USD) tiếp tục thu hút lực mua sang ngày thứ hai liên tiếp, kéo dài nhịp hồi phục sau khi rơi xuống mức thấp nhất kể từ ngày 27 tháng 3 trong phiên trước đó. Trong phiên giao dịch châu Âu, kim loại quý này đã tăng lên vùng 4.515 USD, tiệm cận đường Trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày.

Tuy nhiên, dư địa tăng thêm có vẻ hạn chế khi các nhà đầu tư chờ đợi những diễn biến mới liên quan đến khả năng đạt được một thỏa thuận hòa bình giữa Hoa Kỳ và Iran. Theo Axios, dẫn lời hai quan chức Mỹ, các bên đã thống nhất dự thảo văn kiện gia hạn chế độ ngừng bắn hiện tại thêm 60 ngày nữa. Điều này đã làm giảm bớt lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu kéo dài trong khu vực và giữ giá dầu quanh mức thấp nhất trong một tháng, qua đó làm suy yếu kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ.Bên cạnh đó, tâm lý lạc quan hơn trên thị trường đang gây áp lực lên đồng USD, qua đó hỗ trợ nhu cầu đối với vàng.

Đồng thời, thỏa thuận hòa bình được đề xuất vẫn cần có sự phê chuẩn cuối cùng từ Tổng thống Mỹ Donald Trump. Hơn nữa, giới đầu tư vẫn hoài nghi về triển vọng giải quyết cuộc xung đột kéo dài ba tháng, xét tới những bất đồng đáng kể giữa các bên liên quan đến chương trình hạt nhân của Iran và việc kiểm soát eo biển Hormuz. Nguy cơ leo thang trở lại tiếp tục kiềm chế mức độ lạc quan trên thị trường. Điều này có thể giúp hạn chế đà suy yếu thêm của đồng USD, đồng thời cũng giới hạn tiềm năng tăng giá của vàng.

Sự thận trọng gia tăng ở phía người bán USD còn xuất phát từ việc lạm phát tại Hoa Kỳ tăng tốc, lên mức nhanh nhất trong ba năm, chủ yếu do giá năng lượng đi lên trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông. Theo số liệu do Cục Phân tích Kinh tế (BEA) công bố vào thứ Năm, Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) đã tăng lên 3,8% so với cùng kỳ trong tháng 4, từ mức 3,5% của tháng trước. Thước đo PCE lõi, loại trừ các thành phần biến động mạnh như lương thực và năng lượng, tăng 3,3%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Việc công bố các số liệu này củng cố quan điểm cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể phải duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn để bù đắp đà chững lại của hoạt động kinh tế. Ước tính sơ bộ cho thấy GDP Hoa Kỳ tăng trưởng 1,6% theo năm trong quý I/2026, thấp hơn so với ước tính ban đầu là 2,0%.

Dù vậy, các nhà đầu tư vẫn để ngỏ khả năng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất Fed nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm 2026 hiện được ước tính vào khoảng 50%. Điều này hạn chế xu hướng của nhà đầu tư trong việc đặt cược mạnh mẽ vào kịch bản đồng USD suy yếu sâu hơn hoặc xây dựng các vị thế mua vàng dài hạn với quy mô lớn.

Xét về mặt kỹ thuật, XAU/USD đã thể hiện sự vững vàng dưới đường Trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày vào thứ Năm và bật tăng trở lại từ vùng này. Các chỉ báo dao động vẫn nằm trong vùng tiêu cực, cho thấy phe bán vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường. Giá cũng duy trì dưới các đường SMA 50 ngày và 20 ngày, xác nhận xu hướng giảm chủ đạo.

Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng vàng vẫn chưa phá vỡ xuống dưới đường SMA 200 ngày, cho thấy phe mua vẫn đang bảo vệ khu vực hỗ trợ này và vẫn còn cơ hội giành lại động lực tăng giá.