FX.co ★ Bitcoin đánh mất hy vọng

Cả Donald Trump, lẫn hoạt động của các quỹ dự trữ crypto, hay khẩu vị rủi ro toàn cầu được cải thiện đều không giúp được Bitcoin. BTC/USD đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng Tư trong bối cảnh dòng tiền rút ra khỏi các ETF chuyên biệt, biến động trên thị trường crypto suy giảm và lực bán đến từ những người mua token gần đây.

Donald Trump đã kêu gọi trên mạng xã hội rằng Quốc hội cần sớm thông qua một “Clarity Act” để điều chỉnh tiền mã hóa, và một lần nữa khẳng định Mỹ là thủ phủ crypto của thế giới. Trong khi thị trường chứng khoán Mỹ phản ứng rất mạnh với các thông điệp của tổng thống và cái gọi là “Trump put”, Bitcoin lại chọn đứng ngoài cuộc.

Biến động của Bitcoin

Độ biến động đã giảm xuống mức thấp nhất trong chín tháng, làm suy giảm sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tài sản số này. Trước đây, khi biến động cao, BTC/USD thường được mua rất nhanh — giá tăng, rồi lại tiếp tục được mua thêm vì đã tăng. Điều đó tạo ra mối tương quan chặt chẽ với các chỉ số chứng khoán Mỹ, mối liên hệ mà hiện nay đã không còn nữa.

Nếu những mối liên kết cũ đó vẫn còn, các mức đỉnh kỷ lục của S&P 500 có thể đã kéo tiền mã hóa này ra khỏi “vực sâu”. Đáng tiếc là giờ đây không còn có thể trông đợi vào sự hỗ trợ từ cổ phiếu Mỹ.

Đợt lao dốc của BTC/USD hiện đang được dẫn dắt bởi chuỗi rút vốn dài nhất từ trước đến nay khỏi các ETF chuyên biệt. Nhà đầu tư đã rút tiền trong chín phiên giao dịch liên tiếp, chuỗi giảm tệ nhất kể từ khi các công cụ tài chính này ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Kết quả là lượng vốn rút ròng trong tháng 5 lên tới 2,1 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 11.

Dòng vốn vào các ETF bitcoin

Theo Glassnode, mức giá mua trung bình của Bitcoin trong 155 ngày qua là 78.000 đô la. BTC/USD hiện đang được giao dịch thấp hơn nhiều so với mức đó và nếu đà giảm tiếp diễn, nhiều nhà đầu tư phe bò có thể mất kiên nhẫn và bắt đầu thanh lý lượng nắm giữ của mình, kích hoạt một đợt bán tháo mạnh theo chiều đi xuống.

Vẫn chưa rõ Bitcoin có thể bấu víu vào “cọng rơm” nào. Nó không được cứu bởi sự ủng hộ của Donald Trump, cũng không nhờ các chỉ số chứng khoán Mỹ lập đỉnh kỷ lục, cũng không nhờ niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng hạ nhiệt căng thẳng ở Trung Đông. Liệu việc Quốc hội thông qua Clarity Act có giúp ích gì không? Tôi hoài nghi điều đó — giới vận động hành lang trong ngành ngân hàng sẽ không chấp nhận việc trả lãi trên số dư stablecoin, vì như vậy sẽ tước đi của các ngân hàng một phần đáng kể nguồn vốn huy động.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của cặp BTC/USD cho thấy mô hình đảo chiều 1-2-3 đã hoàn tất. Các vị thế bán được mở từ mức 80.650 USD và được gia tăng dưới 77.500 USD nên tiếp tục được nắm giữ, đồng thời có thể tái tham gia định kỳ để bổ sung vị thế bán mới. Các mốc mục tiêu (pivot) cho giao dịch bán lần lượt là 68.200 USD và 60.000 USD.