FX.co ★ "Thị trường tiền mã hóa đang dần trưởng thành"

Bitcoin và Ethereum không chỉ bắt đầu một giai đoạn mới của xu hướng giảm mà còn bước vào một đợt sụt giảm mạnh mới, điều mà chúng tôi đã dự báo trong vài tháng gần đây. Trong bốn ngày vừa qua, Bitcoin đã mất 16% giá trị, tương đương 12.000 USD, trong khi Ethereum giảm 14%, tương đương 290 USD. Người ta có thể tranh luận rất lâu về lý do thị trường tiền điện tử lại lao dốc thêm một lần nữa, nhưng chúng tôi đã liên tục cảnh báo về điều này trong ba tháng qua, thậm chí còn chưa tính đến các yếu tố địa chính trị, lạm phát hay những thay đổi trong quan điểm của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Trong khi đó, CEO của CryptoQuant, ông Ki Young Ju, cho biết hiện đang diễn ra một đợt chuyển giao quyền sở hữu quy mô lớn trên thị trường. Ju ghi nhận nhu cầu kỷ lục từ các nhà đầu tư tổ chức đối với cả hai ETF, vậy mà Bitcoin vẫn giảm giá suốt 9 tháng qua. Từ đó, ta có thể rút ra kết luận hiển nhiên vốn đã thấy rõ từ nửa năm trước: nhu cầu từ tổ chức là điều tích cực, nhưng dòng vốn lớn không phải lúc nào cũng có thể cứu Bitcoin khỏi đà giảm, mang lại sự “trưởng thành” hay làm giảm biến động. Giá giảm là do tổng cầu suy yếu trong khi nguồn cung tăng lên. Trong bối cảnh đó, việc vốn tổ chức cư xử ra sao còn có ý nghĩa gì?

Ju cũng chỉ ra rằng, ví dụ, công ty Strategy không bán số Bitcoin mình nắm giữ, và các quỹ ETF giao ngay đã hấp thụ khoảng nửa triệu coin trong hai năm qua. Một lần nữa, nhu cầu có thể đã tăng lên từ phía nhà đầu tư giao ngay đối với các công cụ giao dịch trên sàn, nhưng lại giảm đi từ phía nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nói một cách đơn giản, không nên rút ra kết luận về xu hướng dài hạn của một tài sản chỉ dựa trên mức độ tham gia của dòng vốn lớn. Hiện khoảng 40% số Bitcoin đang ở trạng thái thua lỗ. Theo quan điểm của chúng tôi, điều này có thể dẫn đến các đợt giảm sâu hơn khi nhà đầu tư bắt đầu tất toán vị thế. Tuy nhiên, các nhà phân tích của CryptoQuant lại cho rằng như vậy là Bitcoin đang thể hiện sự trưởng thành và phát triển – ngày càng nhiều coin rơi vào quyền kiểm soát của các tổ chức, ETF và nhà đầu tư lớn.

Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD:

Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm đầy đủ và các nhịp điều chỉnh trong xu hướng đó. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá sẽ giảm về mục tiêu 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng kéo dài ba năm), và đến nay vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy một xu hướng tăng dài hạn mới đã bắt đầu. Một tín hiệu tại vùng FVG “gấu” gần nhất trên khung ngày, nằm trong khu vực 79.300 – 81.200 USD, đã được hình thành và xác nhận trên khung giờ. Do đó, chúng tôi có xu hướng kỳ vọng xu hướng giảm sẽ tiếp diễn trong ngắn hạn, và các mô hình bán (bearish) vẫn được ưu tiên trong giao dịch.

Khuyến nghị giao dịch cho ETH/USD:

Trên khung ngày, xu hướng giảm vẫn đang được duy trì, và Ethereum đã bước vào một giai đoạn giảm mới trong xu hướng đó. Mô hình bán chủ chốt là – và vẫn tiếp tục là – bearish order block trên khung tuần. Như chúng tôi đã cảnh báo, chuyển động được kích hoạt bởi tín hiệu này có thể mạnh và kéo dài. Chúng tôi không cho rằng đợt giảm này đã kết thúc, vì chưa có dấu hiệu hoàn tất xu hướng giảm đối với cả Bitcoin lẫn Ethereum. Trong ngắn hạn, Ethereum có thể tiếp tục suy giảm, và hiện chưa xuất hiện tín hiệu cho thấy đà giảm đã kết thúc. Trước đó, chúng tôi đã xác định mục tiêu tại vùng 1.742 USD, và hiện mức này đã được chạm tới. Trong tuần này, các bearish FVG sẽ hình thành trên khung ngày, từ đó có thể mở thêm các vị thế bán mới khi xuất hiện tín hiệu phù hợp.

Giải thích các ký hiệu trên hình minh họa:

CHOCH – phá vỡ cấu trúc xu hướng.

Liquidity – các lệnh Stop-Loss và lệnh chờ mà market maker sử dụng để xây dựng vị thế.

FVG – vùng mất cân bằng giá (price inefficiency). Giá di chuyển rất nhanh qua các vùng này, cho thấy hoàn toàn thiếu vắng một phía của thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay lại và phản ứng tại các vùng này khi xu hướng chính tiếp diễn.

IFVG – vùng mất cân bằng giá đảo ngược. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà thay vào đó phá vỡ vùng đó một cách bùng nổ, rồi quay lại kiểm tra từ phía đối diện.

OB – Order Block. Cây nến mà tại đó market maker mở vị thế với mục tiêu gom thanh khoản để hình thành vị thế theo hướng ngược lại.