FX.co ★ EUR/USD – Phân tích Smart Money: Áp lực giảm có thể sẽ tiếp diễn

EUR/USD tiếp tục trượt giảm dần đều. Tuần này, phe mua đã hai lần cố gắng chặn đà đi xuống nhưng đều thất bại. Dù báo cáo Nonfarm Payrolls không thuộc nhóm sự kiện địa chính trị, nó đã kích hoạt một cú giảm mạnh của cặp tiền vào thứ Sáu tuần trước, dẫn đến hình thành vùng mất cân bằng giảm số 16. Hiện tại, vùng mất cân bằng này không chỉ là khu vực được phe bán quan tâm mà còn là vùng kháng cự đối với phe mua.

Vào thứ Hai, phe mua không thể xuyên thủng vùng này, và họ cũng không thành công vào thứ Ba. Còn ngày thứ Tư, gần như không có cơ hội cho một nỗ lực tương tự, do hoạt động quân sự lại leo thang ở Trung Đông. Iran đã đáp trả các cuộc không kích của Mỹ vào các cơ sở quân sự của mình, vốn được Washington tiến hành để trả đũa việc một trực thăng quân sự Mỹ bị bắn hạ. Do đó, dù áp lực giảm hôm nay vẫn tương đối yếu và thận trọng, phe bán hiện đang ở vị thế thuận lợi hơn. Bức tranh kỹ thuật ủng hộ kịch bản đồng euro tiếp tục suy yếu, trong khi căng thẳng địa chính trị tái bùng phát ở Trung Đông tiếp tục hỗ trợ đồng USD.

Ngày mai, nhiều khả năng European Central Bank sẽ nâng lãi suất, nhưng thị trường gần như không phản ứng gì, dù đã có đủ thời gian để “định giá trước” thông tin này từ đầu tuần. Cần nhắc lại rằng ý định thắt chặt chính sách tiền tệ của ECB đã được biết đến từ vài ngày trước.

Thực tế là xung đột ở Trung Đông chưa có dấu hiệu kết thúc, trong khi Tehran và Washington vẫn chưa tìm được một thỏa thuận đôi bên chấp nhận được. Iran và Hoa Kỳ đã nối lại việc phóng tên lửa trả đũa trong tuần này, và Donald Trump lại một lần nữa đe dọa sẽ hủy diệt hoàn toàn Iran về mặt quân sự. Tuy nhiên, những diễn biến như vậy giờ đây khó có thể khiến ai bất ngờ, do cả hai bên đã nhiều lần tiến hành tấn công, dường như quan tâm nhiều hơn đến chuyện không thể hiện sự yếu đuối hơn là duy trì tiến trình đàm phán. Kết quả là, đồng USD vẫn là đồng tiền được ưu tiên trong mắt giới giao dịch vì lý do địa chính trị.

Biến động của cặp tiền và tâm lý nhà giao dịch sẽ tiếp tục phụ thuộc chủ yếu vào tình hình địa chính trị. Nếu Tehran và Washington cuối cùng ký được một bản ghi nhớ, gia hạn lệnh ngừng bắn và đạt tiến triển trong vấn đề hạt nhân, phe bán có thể buộc phải rút lui, tạo điều kiện cho euro và bảng Anh nối lại xu hướng tăng. Tuy nhiên, việc đàm phán bị đình trệ thêm một lần nữa trong tương lai gần là hoàn toàn có thể.

Trong bối cảnh hiện tại, nhà giao dịch vẫn có thể tiếp tục ưu tiên các mô hình bán. Một tín hiệu bán mới có thể hình thành từ vùng mất cân bằng giảm số 16 ngay trong hôm nay. Tuy nhiên, nếu cuối cùng Iran và Hoa Kỳ đạt được thỏa thuận, euro có thể nối lại xu hướng tăng bất chấp các mô hình kỹ thuật mang tính giảm giá. Kịch bản này hiện không được đánh giá cao trong ngắn hạn, nhờ đó phe bán vẫn khá “rộng đường” để duy trì áp lực. Tâm lý thị trường tiếp tục dao động giữa hai phe, buộc nhà giao dịch thường xuyên điều chỉnh chiến lược.

Tôi muốn nhấn mạnh lại rằng toàn bộ đợt tăng giá của đồng USD trong giai đoạn tháng 1–3 hoàn toàn được thúc đẩy bởi yếu tố địa chính trị. Ngay khi Hoa Kỳ và Iran đồng ý ngừng bắn, phe bán lập tức rút lui, và phe mua đã chiếm ưu thế trong giao dịch suốt hơn một tháng. Hiện nay, khả năng đạt được một thỏa thuận toàn diện lại giảm xuống, và thị trường tỏ ra rất hoài nghi trước bất kỳ thông tin nào cho thấy xung đột sắp kết thúc nhanh chóng hay đàm phán giữa Iran và Hoa Kỳ đạt đột phá. Do đó, các yếu tố địa chính trị tiếp tục tạo áp lực nền đối với EUR/USD.

Lịch kinh tế gần như không tác động gì đến tâm lý nhà giao dịch vào thứ Tư. Chỉ có một báo cáo trong ngày được xem là có khả năng thu hút chú ý của thị trường. Lạm phát Hoa Kỳ đã tăng lên 4,2% trong tháng 5, đúng bằng kỳ vọng thị trường. Vì vậy, giới giao dịch hầu như không có lý do để phản ứng.

Phe mua vẫn có nhiều lý do để duy trì sự chủ động trong năm 2026, và việc chiến sự bùng phát ở Trung Đông không làm suy giảm số lượng những lý do đó. Về cấu trúc và nền tảng, chính sách của Trump – yếu tố góp phần khiến đồng USD suy yếu mạnh năm ngoái – chưa thay đổi. Trong vài tháng tới, đồng USD có thể thỉnh thoảng mạnh lên khi nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn, nhưng dạng hỗ trợ này đòi hỏi căng thẳng ở Trung Đông phải tiếp tục leo thang. Tôi vẫn không tin vào một xu hướng giảm bền vững của EUR/USD. Đồng bạc xanh hiện được thị trường hỗ trợ tạm thời, nhưng điều gì có thể cung cấp cho phe bán một cơ sở dài hạn để duy trì áp lực?

Lịch tin Hoa Kỳ và Eurozone:

• Eurozone – Quyết định Lãi suất của ECB (12:15 UTC).
• Hoa Kỳ – Producer Price Index (12:30 UTC).
• Hoa Kỳ – Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp Lần đầu (12:30 UTC).
• Eurozone – Họp báo ECB (12:45 UTC).

Lịch kinh tế ngày 11 tháng 6 có một số sự kiện, trong đó cuộc họp của ECB chắc chắn là quan trọng nhất. Bối cảnh kinh tế có thể tác động đến tâm lý thị trường trong nửa sau của ngày.

Dự báo và Khuyến nghị giao dịch EUR/USD:

Theo quan điểm của tôi, cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng tăng. Bối cảnh cơ bản đã thay đổi mạnh cách đây ba tháng, nhưng xu hướng lớn hơn vẫn chưa thể coi là đã bị hủy bỏ hay hoàn thành. Do đó, phe mua hoàn toàn có thể nối lại đà tăng trong thời gian tới nếu có ít nhất một phần hỗ trợ từ diễn biến địa chính trị.

Ở thời điểm hiện tại, nhà giao dịch chỉ nên giữ các lệnh bán đã mở từ vùng mất cân bằng số 15, đồng thời chờ một tín hiệu bán mới từ vùng mất cân bằng số 16. Đà giảm của cặp tiền kéo dài là vì những lý do khách quan. Nếu không có dữ liệu tích cực mạnh mẽ về thị trường lao động và thất nghiệp của Mỹ, vùng hỗ trợ quanh mất cân bằng số 13 nhiều khả năng đã trụ vững. Tuy nhiên, vùng hỗ trợ này đã bị xuyên thủng, và hiện phe bán có cơ hội tiếp tục đẩy giá xuống các mục tiêu dưới 1,1412 – đáy xoay ngày 13 tháng 3.