FX.co ★ Giá vàng lao dốc sau quyết định của Fed, nhưng đã hồi phục một nửa mức giảm

Giá vàng đã tăng 1,6% trong ngày hôm nay, lên mức 4.297 USD mỗi ounce, phục hồi sau đợt giảm của phiên trước. Động lực cho đà tăng này là việc ký kết một thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Mỹ và Iran — ông Trump và các quan chức Iran đã chính thức hóa bản ghi nhớ bằng hình thức điện tử. Tuy nhiên, hiện vẫn chưa rõ Eo biển Hormuz đã thực sự được mở lại hay chưa, và sự thiếu chắc chắn này đang ngăn cản đà phục hồi chuyển thành một cú đảo chiều hoàn toàn.

Hiện tại, hai câu chuyện đối nghịch đang chi phối diễn biến của vàng. Câu chuyện thứ nhất mang tính tích cực: giá dầu giảm đang làm dịu kỳ vọng lạm phát, qua đó có thể giảm áp lực lên lãi suất và gỡ bỏ lực cản chính đối với kim loại này trong bốn tháng vừa qua. Giá dầu Brent đã giảm xuống dưới 78 USD/thùng — gần mức mà tại đó đóng góp của năng lượng vào lạm phát bắt đầu triệt tiêu. Câu chuyện thứ hai lại mang màu sắc tiêu cực: hôm qua, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nói rõ rằng khả năng tăng lãi suất vào cuối năm vẫn được để ngỏ. Giới giao dịch đã gần như hoàn toàn phản ánh kịch bản thắt chặt vào tháng 10 trong giá. Lãi suất cao hơn tạo áp lực trực tiếp lên kim loại không mang lại lãi suất như vàng.

Tôi muốn lưu ý tới một điểm tinh tế quan trọng trong quyết định của Fed ngày hôm qua. Ngân hàng trung ương không chỉ giữ nguyên lãi suất mà còn loại bỏ cụm từ “điều chỉnh bổ sung” khỏi tuyên bố, điều mà thị trường hiểu là tín hiệu thiên về sẵn sàng tăng lãi suất hơn là cắt giảm. Đây là một thay đổi đáng kể trong cách truyền thông dưới sự lãnh đạo của tân Chủ tịch Kevin Warsh: ít gợi ý hơn về hướng đi của chính sách, phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu. Đối với vàng, điều này đồng nghĩa với việc bất định về lãi suất vẫn tiếp diễn, và trạng thái bất định nghiêng về thắt chặt còn tệ hơn trạng thái chắc chắn nhưng nghiêng về nới lỏng.

Silver hôm nay còn tăng mạnh hơn — tăng 2,5% lên 69,61 USD sau khi giảm 3% vào ngày hôm trước. Platinum và palladium cũng đang giao dịch trong vùng tăng giá.

Xét về bức tranh kỹ thuật hiện tại của vàng, bên mua cần giành lại ngưỡng kháng cự gần nhất tại 4.372 USD. Điều này sẽ cho phép họ hướng tới mục tiêu 4.432 USD, phía trên vùng này sẽ khá khó để có một cú bứt phá dứt khoát. Mục tiêu tiếp theo sẽ nằm quanh 4.481 USD. Trong kịch bản giảm giá, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát vùng 4.304 USD. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng giá này sẽ giáng một đòn mạnh vào vị thế của phe mua và có thể đẩy giá vàng giảm xuống mức thấp 4.249 USD, với khả năng mở rộng đà giảm tới 4.186 USD.