FX.co ★ Đồng đô la tăng sau phát biểu của Bessent

Hôm qua, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với Chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang, Kevin Warsh, và dự đoán lạm phát sẽ sớm chậm lại trong ngắn hạn khi xung đột với Iran được giải quyết. “Tôi tin tưởng Chủ tịch Fed sẽ điều hành chính sách để cân bằng cả lạm phát và tăng trưởng kinh tế,” ông nói trong phần hỏi đáp sau bài phát biểu tại Economic Club of New York.

Tín hiệu chính nằm ở chỗ Bessent né tránh chủ đề nhạy cảm là áp lực chính trị lên cơ quan quản lý. Khi được hỏi thẳng liệu Warsh có phải chịu sức ép từ Trump buộc phải cắt giảm lãi suất hay không, Bộ trưởng Tài chính nhấn mạnh rằng tổng thống đã nói về sự độc lập của Fed trong buổi lễ tuyên thệ nhậm chức. Ông dẫn lại một phát biểu mang tính minh họa mà ông gán cho Trump – rằng thị trường trái phiếu đã lật đổ nhiều chính phủ hơn súng đạn – hàm ý rất rõ: chính quyền hiểu rằng việc tìm cách ép giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát tăng sẽ kích hoạt làn sóng bán tháo trên thị trường trái phiếu và đẩy lợi suất tăng, điều này về mặt chính trị còn nguy hiểm hơn một mức lãi suất điều hành cao. Xin nhắc lại rằng một tuần trước, Kevin Warsh, tại cuộc họp chính sách đầu tiên, đã giữ nguyên lãi suất bất chấp những lời kêu gọi nới lỏng kéo dài từ Trump.

Triển vọng lạm phát của Bessent hoàn toàn dựa trên yếu tố Iran. Ông nói rằng hiện nay, khi xung đột đã ở phía sau, giá xăng sẽ lại giảm và lạm phát sẽ quay về mục tiêu.

Đáng chú ý, Bessent gọi việc miễn trừ 60 ngày cho phép bán dầu Iran là một lợi ích ròng đối với thị trường toàn cầu và là một phần trong tiến trình đàm phán với Tehran. Điều đó thừa nhận rằng đưa các thùng dầu của Iran trở lại thị trường là một công cụ có chủ đích để kéo giá xuống, chứ không chỉ là sản phẩm phụ của hoạt động ngoại giao.

Bức tranh trở nên phức tạp hơn bởi loạt số liệu sẽ được công bố vào thứ Năm. Thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số PCE, được dự báo sẽ cho thấy mức tăng 4,1% theo năm trong tháng Năm – hơn gấp đôi mục tiêu 2% của cơ quan quản lý. Chỉ số cơ bản được dự báo ở mức 3,4%. Đây là những số liệu rất cao và giải thích vì sao thị trường đã chuyển từ kỳ vọng cắt giảm sang kỳ vọng tăng lãi suất trong năm nay. Sự lạc quan của Bessent về việc lạm phát nhanh chóng quay về mục tiêu hiện tại vẫn mang tính hy vọng nhiều hơn là thực tế, và số liệu thứ Năm có thể làm suy yếu nghiêm trọng niềm hy vọng đó.

Những bình luận của Bessent về đồng đô la cũng thu hút sự chú ý khi đồng tiền Mỹ mạnh lên mức cao nhất trong bảy tháng. Khi được hỏi về mâu thuẫn dường như tồn tại giữa một đồng đô la mạnh và khả năng cạnh tranh của ngành công nghiệp Mỹ, ông nói rằng hai mục tiêu đó không loại trừ lẫn nhau. Nhận xét của ông rằng tỷ giá hối đoái chỉ là “một con số trên màn hình” đối với ông nghe giống như một nỗ lực nhằm tạo khoảng cách giữa chính quyền và các biến động tiền tệ hằng ngày. Đối với thị trường, điều này phát đi tín hiệu rằng chính quyền không có ý định can thiệp chủ động vào thị trường ngoại hối bất chấp những phát biểu về phục hưng công nghiệp.

Góc nhìn kỹ thuật về EUR/USD

Bên mua hiện cần tập trung vào việc vượt qua ngưỡng 1,1385. Chỉ khi đó họ mới có thể hướng tới mục tiêu kiểm định 1,1415. Từ đây, một nhịp tăng lên 1,1450 là có thể, nhưng để làm được điều đó mà không có sự hỗ trợ từ các tay chơi lớn sẽ rất khó khăn. Tôi cho rằng lực mua đáng kể chỉ xuất hiện nếu cặp tiền giảm về quanh 1,1350. Nếu tại đây không có nhu cầu mua, tốt hơn nên chờ một đáy mới ở 1,1315 hoặc mở vị thế mua từ 1,1270.

Góc nhìn kỹ thuật về GBP/USD

Bên mua đồng bảng cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự gần nhất tại 1,3230. Chỉ sau đó họ mới có thể nhắm đến mốc 1,3270, phía trên mức này sẽ rất khó xuyên thủng. Mục tiêu xa hơn nằm quanh 1,3325. Nếu cặp tiền giảm, phe gấu sẽ tìm cách giành quyền kiểm soát khu vực 1,3180. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng dao động sẽ giáng một đòn mạnh vào phe bò và đẩy GBP/USD xuống 1,3140 với triển vọng tiếp cận 1,3100.