FX.co ★ Thị trường chứng khoán ngày 29 tháng 6: S&P 500 và Nasdaq tiếp tục điều chỉnh dần dần

Thứ Sáu tuần trước, các chỉ số cổ phiếu Mỹ đóng cửa trong sắc đỏ. S&P 500 giảm 0,05%, Nasdaq 100 giảm 0,24% và Dow Jones Industrial Average mất 0,09%.

Mặc dù vậy, thị trường bước vào tuần mới và khép lại quý với tâm lý lạc quan sau một diễn biến đảo chiều khác trong câu chuyện liên quan đến Iran. Hợp đồng tương lai trên S&P 500 và Nasdaq 100 đã tăng ít nhất 0,7% hôm nay sau khi Axios đưa tin về một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran nhằm dừng các cuộc tấn công và gặp nhau trong tuần này tại Qatar để nối lại các cuộc đàm phán về eo biển Hormuz. Đây là một sự thay đổi giọng điệu rõ rệt sau một cuối tuần đầy căng thẳng. Từ thứ Năm, xung đột leo thang mạnh khi Iran tấn công một tàu chở container, một tàu chở dầu Qatari, và các căn cứ quân sự ở Kuwait và Bahrain, dẫn tới các đợt không kích đáp trả từ phía Mỹ.

Phản ứng trên thị trường dầu là điều đáng chú ý và cho thấy sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Brent đã xóa bỏ các mức tăng ban đầu và hiện giao dịch gần như đi ngang quanh 72 USD/thùng, bất chấp mức độ leo thang nghiêm trọng cuối tuần qua. Cách đây vài tuần, một chuỗi tấn công đáp trả tương tự có thể đã đẩy giá dầu tăng vọt; còn hiện tại thị trường coi đây chỉ là yếu tố mang tính nhất thời.

Trong khi đó, dòng tiền đang rút khỏi các nhà sản xuất chip lớn và chuyển sang một nhóm doanh nghiệp rộng hơn. Chỉ số MSCI All Country World Index đã giảm 2,1% trong tuần trước chủ yếu do làn sóng bán tháo cổ phiếu bán dẫn, trong khi S&P 500, vốn loại trừ các cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất, lại lập đỉnh mới. Tất cả điều này cho thấy dòng vốn đang chảy vào hầu hết các nhóm cổ phiếu, ngoại trừ công nghệ. Đây là một tín hiệu lành mạnh cho thấy đà tăng đang được mở rộng ra ngoài nhóm hẹp các cổ phiếu dẫn dắt liên quan đến AI, mà mức độ tập trung quá mức vào đó đã nhiều lần được Bank of America cảnh báo. Nếu xu hướng xoay vòng này bền vững, thị trường sẽ trở nên vững hơn, được nâng đỡ bởi một dải rộng doanh nghiệp thay vì chỉ vài cái tên.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn ở mức đáng kể. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), trong báo cáo thường niên công bố ngày Chủ nhật, đã chỉ ra các mối đe dọa chính gồm: một đợt điều chỉnh mạnh đối với đà tăng của cổ phiếu AI, lạm phát và căng thẳng tài khóa. Tổ chức có trụ sở tại Basel này cảnh báo nền kinh tế toàn cầu đang đứng tại giao điểm giữa tiến bộ và hiểm nguy, và khả năng chống chịu của nó đang bị thử thách khắc nghiệt hơn. Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin cũng lặp lại quan điểm này, cho rằng lạm phát vẫn quá cao và tiếp nối giọng điệu “diều hâu” mà Williams, Goolsbee và Hsu đã thể hiện trong tuần trước.

Sự kiện chính của tuần sẽ là diễn đàn thường niên của các ngân hàng trung ương tại Sintra, với phần phát biểu của Kevin Warsh, cùng loạt dữ liệu việc làm của Mỹ, bao gồm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ tín hiệu nào liên quan đến khả năng tăng lãi suất vào tháng 9.

Bức tranh kỹ thuật đối với S&P 500 cho thấy nhiệm vụ trước mắt của bên mua hôm nay là vượt qua vùng kháng cự tại 7.381 USD. Điều đó sẽ thể hiện sức mạnh và mở đường lên 7.404 USD. Việc kiểm soát được vùng 7.427 USD sẽ càng củng cố vị thế của phe “bull”. Ở chiều ngược lại, trong trường hợp khẩu vị rủi ro suy giảm, bên mua cần phải bảo vệ mốc 7.355 USD. Nếu mốc này bị xuyên thủng, giá sẽ nhanh chóng bị đẩy trở lại 7.339 USD và mở ra con đường lùi về 7.319 USD.