FX.co ★ Tổng quan về EUR/USD. Ngày 7 tháng 7. Số phận của đồng USD sẽ được định đoạt vào ngày 14 tháng 7

Cặp tiền tệ EUR/USD hầu như không có biến động đáng chú ý nào trong ngày thứ Hai, điều này cũng dễ hiểu vì lịch sự kiện gần như trống rỗng. Như đã cảnh báo trước, thị trường không có gì để phản ứng trong ngày thứ Hai, nên về bản chất, vấn đề chỉ còn là chờ xem khi nào “thiên nga đen” tiếp theo xuất hiện. Trong hai tháng vừa qua, đồng đô la Mỹ đang ở thế thắng thế. Thị trường mua vào nó như thể Federal Reserve đã nâng lãi suất cơ bản ba lần, và xung đột ở Trung Đông vẫn tiếp diễn như thể chẳng có gì thay đổi. Trong khoảng một tuần rưỡi vừa qua, đồng euro có nhịp điều chỉnh nhẹ, nhưng mức điều chỉnh này nhỏ đến mức có thể coi là không đáng kể. Thị trường tiếp tục phớt lờ nhiều yếu tố đang ủng hộ cho đồng tiền chung châu Âu. Vì vậy, xét tổng thể, chúng tôi vẫn cho rằng thị trường đang vận động một cách phi lý, mang tính quán tính và đậm chất đầu cơ. Diễn biến này vẫn chưa thể xem là đã kết thúc.

Điều gì có thể chặn đứng xu hướng này? Thực tế, chỉ có việc giới giao dịch ngừng mua vào đồng đô la Mỹ mới có thể tác động đáng kể đến thị trường, và điều đó có thể không gắn liền với các sự kiện mang tính cơ bản hay kinh tế vĩ mô. Sau cuộc họp của Fed ngày 17/6, giới chuyên gia gần như đồng thuận dự báo việc sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới, và đây được coi là lý do chính cho đà tăng của đồng đô la. Đợt nâng lãi suất của European Central Bank không thu hút được sự quan tâm và đến nay vẫn vậy. Thời gian trôi qua, và Fed ngày càng có ít lý do hơn để tăng lãi suất vào năm 2026. Thứ nhất, thị trường lao động lại đang co lại. Thứ hai, lạm phát, dưới áp lực từ giá dầu giảm, có thể chậm lại trong những tháng tới ngay cả khi không có sự can thiệp từ phía cơ quan điều tiết. Thứ ba, Donald Trump một lần nữa kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất. Thứ tư, Kevin Warsh (nếu ai đó không còn nhớ) là người của Trump, được đưa vào để hạ lãi suất chứ không phải nâng lãi suất.

Vì thế, bất kể Warsh nói gì tại cuộc họp báo ngày 17/6, chúng tôi đơn giản là không tin. Nếu lạm phát tại Mỹ trong tháng 6 không giảm, xác suất thắt chặt chính sách tiền tệ tại Mỹ thực sự sẽ tăng cao. Một “động thái cúi mình” như vậy sẽ cho thấy giá cả tại Mỹ không phản ứng trước việc chi phí năng lượng đi xuống — hoặc không muốn phản ứng. Xét cho cùng, mức giá còn phụ thuộc vào doanh nghiệp, nhà sản xuất, nhà bán lẻ và nhà cung cấp dịch vụ. Nếu tất cả các bên này tiếp tục nâng giá với tốc độ như trước, Fed sẽ buộc phải can thiệp. Tuy nhiên, thực tế cho thấy giá cả thường không phản ứng ngay lập tức với biến động giá trên thị trường dầu, mà thường có độ trễ khoảng 3–6 tháng. Do đó, lạm phát hoàn toàn có khả năng chậm lại trong sáu tháng tới.

Báo cáo lạm phát mới sẽ được công bố vào ngày 14/7 và sẽ cho thấy liệu có thể kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách, ít nhất là vào mùa thu, hay không. Hiện tại, giới phân tích đang dự báo lạm phát tiêu dùng giảm xuống còn 3,9%. Tuy nhiên, từ nay đến 14/7, các dự báo này còn có thể được điều chỉnh thấp hơn nữa. Như vậy, đà chậm lại của lạm phát không chỉ khiến ngay cả một lần nâng lãi suất của Fed cũng trở nên đáng nghi ngờ, mà còn tước bỏ lợi thế cuối cùng của đồng đô la, vốn vẫn đang “vắt kiệt” từng lợi ích cuối cùng từ thị trường. Theo quan điểm của chúng tôi, sớm hay muộn thì đà tăng thiếu logic của đồng đô la cũng sẽ dừng lại. Hiện tại chúng tôi không thấy đủ cơ sở để nó tiếp tục kéo dài.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong năm phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 7 tháng 7 là 58 pip và được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong biên độ từ 1,1369 đến 1,1485 vào ngày thứ Ba. Kênh trên của đường hồi quy tuyến tính đã quay đầu đi xuống, cho thấy xu hướng giảm đang tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và hình thành hai phân kỳ “tăng giá”, cảnh báo khả năng xu hướng giảm có thể sắp kết thúc.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

• S1 – 1,1414
• S2 – 1,1353
• S3 – 1,1292

Các mức kháng cự gần nhất:

• R1 – 1,1475
• R2 – 1,1536
• R3 – 1,1597

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD vẫn duy trì xu hướng giảm, nhiều khả năng là một nhịp điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng dài hạn, điều này thể hiện khá rõ trên khung thời gian ngày hoặc tuần. Bối cảnh cơ bản tổng thể đối với đồng USD vẫn tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước hết là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed, đã mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1353 và 1,1292. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1485 và 1,1536. Lực bán hiện đang rất mạnh dù không có lý do rõ ràng.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng chỉ về một hướng, điều đó cho thấy xu hướng hiện tại đang mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20.0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được thực hiện.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp di chuyển và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho biết kênh giá dự kiến mà cặp tiền có khả năng dao động trong ngày tiếp theo, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một cú đảo chiều xu hướng ngược lại đang đến gần.