FX.co ★ USD/CAD: Báo cáo việc làm ngoài nông nghiệp của Canada củng cố sức mạnh đồng Loonie

Vào cuối tuần trước, USD/CAD đã thiết lập đáy giá mới trong ba tuần, mặc cho xu hướng tăng chung của đồng đô la Mỹ. Động lực giảm giá tiếp tục duy trì trong ngày thứ Hai, khi cặp tiền lại đi xuống, tiến gần về vùng đáy của mốc 41. Trên khung thời gian W1, có thể thấy USD/CAD đã ở trong xu hướng giảm sang tuần thứ hai liên tiếp. Đồng đô la Canada nhận được sự hỗ trợ đáng kể, đặc biệt là từ số liệu thị trường lao động mạnh mẽ được công bố vào thứ Sáu tuần trước.

Số liệu Non-Farm của Canada mạnh hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường, dù mức tăng tuyệt đối về việc làm không thực sự ấn tượng. Yếu tố then chốt không chỉ nằm ở con số, mà còn ở tín hiệu tổng thể từ báo cáo: thị trường lao động Canada tiếp tục thể hiện sự vững vàng bất chấp các rủi ro kinh tế đang tồn tại.

Trước hết, cần lưu ý đến sự sụt giảm của tỷ lệ thất nghiệp. Tỷ lệ này đã giảm từ 6,6% xuống 6,5%, trong khi phần lớn các nhà phân tích kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ duy trì ở mức của tháng 5 trong tháng 6. Hơn nữa, đây đã là tháng thứ hai liên tiếp tỷ lệ thất nghiệp giảm sau khi chạm mức cao nhất trong nhiều tháng (6,9%) vào mùa xuân, cho thấy tình hình thị trường lao động đang dần ổn định.

Trong tháng 6, nền kinh tế Canada tạo ra 18.200 việc làm mới, trong khi dự báo đồng thuận chỉ ở quanh mức +10.000. Sau báo cáo tháng 5 cực kỳ mạnh (+87,8 nghìn), nhiều nhà đầu tư kỳ vọng sẽ có sự hạ nhiệt rõ rệt, nhưng thị trường lao động một lần nữa vượt kỳ vọng. Trong hai tháng qua, kinh tế Canada đã bổ sung hơn 100.000 việc làm, qua đó xoa dịu đáng kể những lo ngại về nguy cơ suy giảm kinh tế sâu hơn.

Yếu tố lạm phát cũng đang ủng hộ đồng loonie. Mức lương theo giờ bình quân tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, sau mức tăng 3,2% của tháng trước. Đây là điểm rất quan trọng, bởi mức tăng của chỉ số này cho thấy áp lực giá nội địa vẫn duy trì, được thúc đẩy bởi nhu cầu tiêu dùng. Như đã biết, đà tăng lương bền bỉ và mạnh mẽ thường cản trở quá trình đưa lạm phát nhanh chóng quay về mức mục tiêu.

Phản ứng tích cực của thị trường không chỉ đến từ diễn biến của các chỉ số chính mà còn từ cấu trúc bên trong của báo cáo. Cụ thể, phần lớn việc làm mới trong tháng 6 đến từ khu vực tư nhân (+32.000 việc làm), trong khi khu vực công lại cắt giảm 31.000 việc làm. Việc làm tạo thêm trong khu vực tư nhân theo truyền thống được xem là chỉ báo đáng tin cậy hơn về sức khỏe và khả năng chống chịu của nền kinh tế.

Bên cạnh đó, cần ghi nhận sự cải thiện trong tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên. Chỉ số này đã giảm 0,7 điểm phần trăm xuống còn 12,7%, góp phần “làm mượt” các số liệu tổng thể.

Trước khi công bố báo cáo Non-Farm Canada tháng 6, nhiều nhà đầu tư cho rằng nếu thị trường lao động xấu đi, Bank of Canada có thể nối lại các cuộc thảo luận về việc nới lỏng bổ sung. Tuy nhiên, dữ liệu tháng 6 đã làm giảm đáng kể xác suất của kịch bản này. Thị trường lao động vững, hoạt động kinh tế phục hồi và mức tăng lương cao hơn mang lại cho cơ quan điều hành những lý do “vững như thép” để duy trì lập trường chờ đợi trong một khoảng thời gian dài hơn đáng kể.

Sau khi báo cáo tháng 6 được công bố, lợi suất trái phiếu chính phủ Canada tăng, còn đồng CAD mạnh lên trên nhiều thị trường, bao gồm cả so với đồng USD. Trên thực tế, giới giao dịch đã điều chỉnh lại kỳ vọng về các bước đi tiếp theo của Bank of Canada: kịch bản cơ sở hiện nay là duy trì lập trường chờ đợi, trong khi kỳ vọng về các biện pháp nới lỏng tiềm năng đã trở nên mờ nhạt hơn.

Bối cảnh cơ bản hiện tại ủng hộ xu hướng giảm tiếp của cặp USD/CAD trong trung hạn. Các nhịp điều chỉnh tăng nên được xem là cơ hội để mở vị thế bán.

Ưu tiên vị thế bán cũng được củng cố bởi phân tích kỹ thuật. Trên biểu đồ 4 giờ, cặp tiền đang nằm giữa dải giữa và dải dưới của chỉ báo Bollinger Bands và vẫn ở dưới toàn bộ các đường của chỉ báo Ichimoku, vốn đã hình thành tín hiệu giảm giá kiểu “Parade of Lines”. Trên biểu đồ ngày, bên bán USD/CAD đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 1,4170 (đường giữa của chỉ báo Bollinger Bands), đẩy cặp tiền vào vùng giữa dải giữa và dải dưới của Bollinger Bands. Mục tiêu gần nhất cho xu hướng giảm nằm quanh 1,4120 (dải dưới của Bollinger Bands trên khung thời gian H4). Tại vùng giá này, nên chốt lời và quay lại trạng thái chờ đợi. Tuy nhiên, nếu bên bán tiếp tục phá thủng rào cản giá này, mục tiêu tiếp theo cho xu hướng đi xuống sẽ là vùng 1,4050, tương ứng với dải dưới của Bollinger Bands trùng với đường Kijun-sen trên biểu đồ ngày.