FX.co ★ NZD/USD ở ngã rẽ khi RBNZ diều hâu gặp đồng đô la suy yếu

Xem thêm: Các chỉ báo giao dịch InstaForex cho NZD/USD

Trong bài phân tích trước, “AUD/USD: Đà tăng vượt 0,7000 có tiếp diễn?”, chúng tôi đã xem xét diễn biến tích cực của AUD/USD. NZD/USD hiện đang thể hiện diễn biến tương tự.

Đô la New Zealand tiếp tục xu hướng tăng vững chắc, liên tục thiết lập các đỉnh cục bộ mới quanh mức 0,5860 và đang chuẩn bị cho công bố dữ liệu lạm phát quý 2 quan trọng (hôm nay lúc 22:45 GMT), có thể trở thành chất xúc tác mạnh mẽ cho đà tăng tiếp theo của đồng kiwi. NZD/USD đang được hỗ trợ bởi sự phân kỳ thuận lợi trong chính sách tiền tệ: Reserve Bank of New Zealand đã nâng lãi suất và phát tín hiệu có thể tiếp tục thắt chặt, trong khi số liệu lạm phát yếu hơn tại Mỹ đã làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của Fed trong tương lai gần.

Đầu phiên Mỹ ngày thứ Hai, NZD/USD đang giao dịch quanh vùng 0,5845–0,5855, tiếp tục hình thành xung lực tăng sau nhịp điều chỉnh vừa phải vào tuần trước. Cặp tiền vẫn nằm trên vùng hỗ trợ vừa được khôi phục của đường xu hướng tăng ngắn hạn và trên các đường trung bình động quan trọng (50, 144 và 200 phiên) trên biểu đồ ngày, cho thấy xu hướng nghiêng về phe mua vẫn được duy trì bất chấp căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông và giá dầu tăng.

Động lực chính củng cố sức mạnh cho đồng kiwi vẫn là sự khác biệt trong chính sách tiền tệ. Tại cuộc họp tháng 7, RBNZ đã nâng lãi suất cơ bản (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50% — lần tăng đầu tiên kể từ tháng 5/2023 — và phát tín hiệu có thể tiếp tục thắt chặt trong các cuộc họp tới. Trong khi đó, dữ liệu lạm phát Mỹ công bố tuần trước (CPI và PPI) yếu hơn dự báo, khiến giới giao dịch giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất sớm của Fed.

Bối cảnh cơ bản: lạm phát và RBNZ theo lập trường diều hâu

Kỳ vọng lạm phát cao hơn. Hôm nay, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của New Zealand cho quý 2 sẽ được công bố. Dự báo đồng thuận cho rằng số liệu theo quý sẽ tăng lên 1,4% (từ mức 0,9% trong quý 1) và lạm phát theo năm lên 4,0% (từ 3,1% trước đó). Đây sẽ là mức lạm phát cao nhất kể từ đầu năm 2024 và cao hơn nhiều so với mục tiêu 1–3% của RBNZ. Động lực chính của đợt tăng này được kỳ vọng là do giá nhiên liệu bật tăng trong bối cảnh xung đột Mỹ–Iran bùng phát trở lại, mà theo ước tính của các nhà kinh tế sẽ chiếm khoảng ba phần tư mức tăng CPI theo quý. Westpac dự báo mức lạm phát đỉnh là 4,1%.

Giá thị trường tiếp tục thắt chặt

Thị trường đã phản ánh trước việc tăng OCR thêm 100 điểm cơ bản trong mười hai tháng tới, đưa lãi suất tiến gần tới giới hạn trên của khoảng trung tính ước tính bởi RBNZ (2,20%–4,10%). HSBC dự kiến các đợt tăng 25 điểm cơ bản mỗi quý, đưa lãi suất lên 3,50% vào quý 3 năm 2027. ANZ Group dự báo sẽ có các đợt tăng trong hai cuộc họp tiếp theo (tháng 9 và tháng 10), lên mức 3,0%.

Phân tích kỹ thuật tóm tắt

Từ góc độ kỹ thuật, NZD/USD vẫn giữ thiên hướng tích cực trong ngắn hạn, nhưng các chỉ báo cho thấy đà tăng đã quá nóng và có khả năng sẽ bước vào giai đoạn đi ngang tích lũy. Trên khung 4 giờ, giá duy trì trên đường xu hướng tăng và trên các đường trung bình động chủ chốt (50, 144 và 200 kỳ), đang dốc lên và xác nhận xung lực tăng giá.

Kháng cự gần nhất nằm tại 0,5865 (đỉnh ngày 15/6 và 15/7) và 0,5910 (vùng hỗ trợ cũ chuyển thành kháng cự). Hỗ trợ gần nhất ở 0,5835 (đường xu hướng 4 giờ và EMA50 tuần), 0,5825 (đáy thứ Sáu), 0,5822 (EMA200 ngày) và 0,5800 (ngưỡng tâm lý).

Kịch bản có xác suất cao nhất là giai đoạn tích lũy biến động trong biên độ 0,5800–0,5865, với nỗ lực bứt phá lên trên nếu lạm phát cao được xác nhận và lập trường “hawkish” của RBNZ được duy trì.

Các sự kiện chính cần theo dõi

Kết luận và khuyến nghị cho nhà đầu tư

NZD/USD đang ở giai đoạn mang tính quyết định, khi động lực tăng giá từ chênh lệch chính sách tiền tệ và kỳ vọng lạm phát cao gặp phải trạng thái quá mua về mặt kỹ thuật và rủi ro địa chính trị. Mốc then chốt 0,5865 tiếp tục là ranh giới chính cho diễn biến ngắn hạn. Số liệu CPI quý 2 công bố vào thứ Ba sẽ là sự kiện định hướng, có thể hoặc tạo xung lực mới cho đà mạnh lên của kiwi, hoặc kích hoạt nhịp điều chỉnh.

Với nhà giao dịch ngắn hạn: ưu tiên vị thế mua khi giá bứt phá rõ ràng trên 0,5865 với mục tiêu 0,5910–0,5940. Chỉ cân nhắc vị thế bán nếu giá xuyên thủng 0,5820 và có xác nhận từ yếu tố cơ bản.

Với nhà đầu tư trung hạn, nên duy trì chiến lược quan sát cho tới khi CPI được công bố. Nhịp điều chỉnh về vùng 0,5785–0,5800 có thể được tận dụng để mở vị thế mua nếu RBNZ tiếp tục giữ lập trường hawkish và bối cảnh vĩ mô còn thuận lợi.

Quản lý rủi ro: thận trọng trước mức độ biến động cao quanh thời điểm công bố dữ liệu vĩ mô và các sự kiện địa chính trị. Tuân thủ nghiêm ngặt kỷ luật đặt stop-loss và theo sát diễn biến ở Trung Đông cũng như các phát biểu từ quan chức RBNZ.