FX.co ★ Tổng quan về cặp GBP/USD. Dự báo cho tuần tới. Lạm phát có gây khó khăn cho đồng bảng Anh?

Cặp tiền tệ GBP/USD cũng giao dịch khá êm ả trong ngày thứ Hai, điều này không có gì bất ngờ vì hôm đó không có sự kiện kinh tế vĩ mô hay sự kiện cơ bản đáng chú ý nào. Trong ba tuần vừa qua, đồng bảng Anh đã tăng khoảng 400 điểm, và phần lớn chuyên gia thậm chí còn không đề cập nhiều đến đồng bảng trong phân tích của họ, bởi họ không thể giải thích được vì sao bảng Anh lại tăng mạnh trong khi đồng euro hầu như đi ngang. Chúng tôi cho rằng diễn biến của đồng bảng Anh là hoàn toàn hợp lý, và chính đồng euro mới đang giao dịch “phi lý” ở thời điểm hiện tại. Hãy xem xét: thị trường đã phản ánh vào giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) sẽ tăng lãi suất trước cuối năm, trong khi lại gần như bỏ qua đợt thắt chặt chính sách tiền tệ hồi tháng 6 của Ngân hàng Trung ương châu Âu (European Central Bank). Trong vài tháng, thị trường liên tục mua vào đồng USD giữa bối cảnh xung đột địa chính trị ở Trung Đông, và khi xung đột kết thúc (hóa ra chỉ là tạm thời), thị trường vẫn tiếp tục mua USD. Do đó, bất kỳ đợt tăng nào của đồng euro (cũng như bảng Anh) đều có vẻ hợp lý và có cơ sở. Vì vậy, nếu có đồng tiền nào đang giao dịch “phi lý” thì đó là euro, chứ không phải bảng Anh.

Tuần này, lịch công bố dữ liệu có một số sự kiện đáng chú ý, nhưng chúng tôi sẽ không tập trung vào các báo cáo thứ yếu, bởi thị trường vẫn tiếp tục phớt lờ phần lớn trong số đó. Yếu tố địa chính trị hiện cũng đang bị thị trường bỏ qua, nên sự chú ý nên dồn vào các báo cáo quan trọng nhất. Chỉ có một báo cáo như vậy – lạm phát tại Vương quốc Anh. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào thứ Tư, và dự báo cho thấy mức giảm từ 2,8% xuống còn khoảng 2,6–2,7%. Nếu số liệu thực tế đúng như dự báo hoặc thấp hơn, Ngân hàng Trung ương Anh (Bank of England – BoE) sẽ càng ít có lý do để thắt chặt chính sách tiền tệ trong tương lai gần.

Tuy nhiên, lạm phát tại Anh có thể tăng tốc trong nửa cuối năm 2026, như Andrew Bailey đã cảnh báo. Vì thế, còn quá sớm để hoàn toàn yên tâm. Dù vậy, với mặt bằng chỉ số hiện tại, BoE không có lý do để nâng lãi suất chủ chốt vào tháng 7 hay tháng 9. Tháng 6 cũng là một tháng mang tính giảm phát tương đối, do xung đột tại Trung Đông tạm lắng trong vài tuần và giá dầu đã giảm về mức trước chiến tranh. Nhưng sang tháng 7, xung đột lại bùng phát, eo biển Hormuz bị phong tỏa trở lại, và giá dầu tăng lên vùng 90 USD/thùng. Do đó, lạm phát có thể tăng tốc vào cuối tháng 7. Diễn biến sau đó còn rất khó lường, nên việc dự báo xa hơn không mang lại nhiều ý nghĩa.

Trong tuần này, lập trường mềm mỏng của BoE có thể tạo áp lực lên đồng bảng Anh, vốn đã bắt đầu điều chỉnh sau ba tuần tăng liên tiếp. Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng đợt điều chỉnh sẽ tiếp diễn, trừ khi xuất hiện yếu tố bất ngờ. Về mặt kỹ thuật, sau khi hoàn tất nhịp điều chỉnh, cặp GBP/USD có thể nối lại xu hướng tăng, hướng tới vùng 1,3700–1,3800, nơi trùng với biên trên của kênh đi ngang, quanh mức giá mà thị trường đã duy trì trong suốt một năm qua.

Độ biến động trung bình của cặp GBP/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất là 98 pip, được xem là “trung bình” đối với cặp bảng Anh/đô la. Vào thứ Ba, ngày 21 tháng 7, chúng tôi dự kiến biên độ dao động trong vùng được giới hạn bởi các mức 1,3320 và 1,3516. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm. Chỉ báo CCI đã hình thành phân kỳ “giảm giá” và đi vào vùng quá mua, báo hiệu sự khởi đầu của một nhịp điều chỉnh giảm.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,3367

S2 – 1,3306

S3 – 1,3245

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,3428

R2 – 1,3489

R3 – 1,3550

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp tiền GBP/USD vẫn duy trì xu hướng tăng. Các chính sách của Donald Trump sẽ tiếp tục gây sức ép lên nền kinh tế Mỹ, vì vậy về dài hạn, chúng tôi không kỳ vọng nhiều vào đà tăng của đồng USD. Năm 2026 đang được định hình là siêu tích cực đối với đồng đô la nhờ các yếu tố địa chính trị, nhưng không có câu chuyện cổ tích nào kéo dài mãi. Tuy nhiên, trên khung thời gian tuần, mô hình đi ngang vẫn được duy trì giữa các mức 1,3150 và 1,3780 trong bối cảnh xu hướng tăng kéo dài bốn năm, cho phép kỳ vọng tiếp tục đà tăng của đồng bảng Anh trong trung hạn. Có thể xem xét các vị thế mua với mục tiêu 1,3516 và 1,3550 nếu giá nằm trên đường trung bình động. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể tìm kiếm cơ hội giao dịch theo hướng giảm với các mục tiêu 1,3367 và 1,3320.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện tại đang mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên ưu tiên.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp biến động và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện vùng giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày giao dịch tiếp theo dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng cao xu hướng sắp đảo chiều theo hướng ngược lại.