FX.co ★ Tổng quan EUR/USD. Ngày 30 tháng 7. Chiến lược tốt nhất của Warsh: Chờ đợi

Cặp tiền tệ EUR/USD phần lớn vẫn nằm trong xu hướng giảm vào ngày thứ Tư. Theo thông lệ, trong bài viết này chúng tôi sẽ không đi sâu phân tích kết quả cuộc họp của Federal Reserve hay phản ứng ban đầu của thị trường. Cần nhắc lại với các nhà giao dịch rằng phản ứng ban đầu thường không phù hợp với tâm lý chung của thị trường hoặc với kỳ vọng về chính sách tiền tệ trong tương lai. Nói đơn giản, thị trường vào tối thứ Tư giao dịch theo cảm xúc, không đi vào chi tiết những gì Kevin Warsh đã nói và cũng không gắn kết các thông tin nhận được với dữ liệu kinh tế vĩ mô và bối cảnh địa chính trị. Do đó, chúng tôi cho rằng tốt nhất nên chờ ít nhất 14–16 giờ sau cuộc họp Fed để có cái nhìn đầy đủ hơn.

Khi bàn về triển vọng thắt chặt chính sách của Fed trong tương lai, chúng tôi vẫn nghi ngờ việc tăng lãi suất đã được “ấn định sẵn”; đây mới chỉ là câu hỏi về thời điểm. Thực tế thay đổi với tốc độ chóng mặt. Hôm nay Iran và Mỹ lại không kích lẫn nhau; ngày mai họ ngồi vào bàn hòa đàm; ngày kia họ lại rơi vào chiến sự. Cần nhớ lại hai điểm quan trọng. Thứ nhất, Kevin Waller được Donald Trump bổ nhiệm với nhiệm vụ là hạ lãi suất. Thứ hai, nếu thị trường lao động đang thu hẹp, Fed hoàn toàn có cơ sở chính đáng để không tăng lãi suất ngay cả khi lạm phát cao hơn.

Cuối năm ngoái, Fed đã ba lần cắt giảm lãi suất chủ chốt để kích thích thị trường lao động. Như vậy, thị trường lao động là chỉ báo quan trọng không kém chỉ số giá tiêu dùng. Fed một lần nữa sẽ phải cân bằng giữa hai chỉ số này. Nếu thị trường lao động suy yếu (với báo cáo Nonfarm Payrolls mới sẽ được công bố vào tuần tới), thì nó cần được “cứu trợ”. Việc tăng lãi suất sẽ kéo theo nhiều việc làm bị cắt giảm hơn nữa.

Vì vậy, chúng tôi chắc chắn không đứng về “phe diều hâu”, và lưu ý rằng hiện tại thị trường đang hiện thực hóa kịch bản mà họ muốn thấy, chứ không phải những gì thực sự đang diễn ra. Trong cuộc họp đầu tiên trên cương vị người đứng đầu Fed, Kevin Waller đã không ám chỉ đến việc thắt chặt chính sách vào cuối năm. Ông chỉ nhấn mạnh vấn đề lạm phát cao. Tuy nhiên, lạm phát cao tại Mỹ đã kéo dài suốt năm năm, như Warsh đã nhắc lại. Hệ quả là trước đây Jerome Powell cũng luôn thể hiện quyết tâm đưa chỉ số giá tiêu dùng trở lại mức 2% nhưng đã không làm được. Nếu Warsh cũng không hoàn thành được nhiệm vụ này, thì người ta sẽ đặt câu hỏi gì cho ông? Hơn nữa, cả Trump và Warsh đều có thể đổ mọi rắc rối lên đầu Powell. Hoặc đổ lỗi cho Biden.

Trump đã nhiều lần tuyên bố rằng ông hoàn toàn hài lòng với mức lạm phát hiện tại và người dân Mỹ sẽ không cảm thấy giá cả tăng lên, vì số tiền trong ví họ sẽ tiếp tục phình ra nhờ tốc độ tăng trưởng chưa từng có của nền kinh tế Mỹ. Trump không nhìn thấy vấn đề với lạm phát; Warsh được Trump bổ nhiệm; Trump yêu cầu cắt giảm lãi suất; thị trường lao động đang suy yếu. Tối thiểu, đang có bốn lý do chống lại một lý do ủng hộ việc duy trì chính sách tiền tệ hiện tại thay vì thắt chặt nó.

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 30 tháng 7 là 51 pip và được xếp loại là “thấp”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ dao động trong khoảng từ 1,1332 đến 1,1434 vào thứ Năm. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn đang tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và hình thành hai phân kỳ tăng, cảnh báo khả năng xu hướng giảm có thể sắp kết thúc.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD duy trì xu hướng giảm, được giả định là một nhịp điều chỉnh trong khuôn khổ một xu hướng tăng lớn hơn, điều này thể hiện khá rõ trên khung thời gian ngày hoặc tuần. Bối cảnh cơ bản toàn cầu đối với đồng đô la vẫn tiêu cực, nhưng trong năm 2026, đầu tiên là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu tại 1,1353 và 1,1332. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1434 và 1,1475. Thị trường đã đi ngang trong tuần thứ tư liên tiếp.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng theo một chiều, điều đó cho thấy xu hướng mạnh;
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được thực hiện ở thời điểm hiện tại;
• Các mức Murray cho biết các mức mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh;
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho biết kênh giá khả dĩ mà cặp tiền có thể dao động trong ngày tiếp theo dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;
• Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng sắp diễn ra đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.