FX.co ★ Phân tích và dự báo giá XAU/USD: Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran hỗ trợ đồng USD, gây áp lực lên giá vàng

Vàng (XAU/USD) vẫn dao động trong biên độ giao dịch hàng tháng và tiếp tục trông khá mong manh sau khi không thể củng cố vững trên ngưỡng tâm lý quan trọng 4.100 USD.

Các rủi ro lạm phát, được thúc đẩy bởi biến động gia tăng trên thị trường dầu mỏ, củng cố lập luận cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Kịch bản này có lợi cho đồng đô la Mỹ, đồng tiền đang phục hồi sau khi rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 6 vào ngày hôm qua, đồng thời tạo áp lực lên giá vàng.Dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ công bố hôm thứ Năm cho thấy tăng trưởng kinh tế chậm lại và những dấu hiệu hạ nhiệt lạm phát, tạm thời làm giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất sớm của Fed và kéo đồng đô la Mỹ giảm qua đêm. Đáng chú ý, ước tính sơ bộ của Bureau of Economic Analysis (BEA) cho thấy GDP Mỹ quý II tăng trưởng với tốc độ hàng năm 1,5%, giảm so với mức 2,1% của quý trước và thấp hơn dự báo của thị trường.

Bên cạnh đó, chỉ số giá Personal Consumption Expenditures (PCE) tổng thể đã giảm 0,1% trong tháng 6, đánh dấu mức giảm theo tháng đầu tiên kể từ tháng 4/2020. Động lực chính của mức giảm này là do căng thẳng với Iran tạm thời hạ nhiệt, dẫn tới điều chỉnh giảm giá nhiên liệu. Tính theo năm, chỉ số này giảm từ 4,1% xuống 3,7%, phù hợp với kỳ vọng thị trường. Trong khi đó, chỉ số giá PCE lõi — thước đo ưa thích của Fed đối với lạm phát cơ bản — tăng 0,1% so với tháng trước, so với mức 0,3% của tháng 5, còn mức tăng theo năm giảm từ 3,4% xuống 3,3%.

Tuy vậy, sự hỗn loạn trên thị trường dầu mỏ, được châm ngòi bởi cuộc đối đầu leo thang giữa Mỹ và Iran cùng những lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu, cho thấy rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao. Những ngày gần đây, quân đội Mỹ thông báo đã hoàn tất một loạt đòn tấn công lớn nhằm vào các mục tiêu tại Iran để đáp trả các cuộc tấn công bằng tên lửa của Tehran nhằm vào lực lượng liên minh trong khu vực. Đồng thời, Iran đã bác bỏ đề xuất của Oman về việc đồng quản lý (50/50) eo biển Hormuz, đề xuất vốn sẽ trao cho Tehran một phần quyền kiểm soát tuyến đường thủy chiến lược này và quyền thu các khoản phí quá cảnh tự nguyện.

Tình hình càng trở nên phức tạp hơn khi Saudi Arabia nỗ lực thành lập một liên minh quốc tế nhằm bảo vệ các tuyến hàng hải then chốt ở eo biển Bab el-Mandeb, Biển Đỏ và Vịnh Aden trước các cuộc tấn công của phong trào Houthi ở Yemen. Những diễn biến này làm tăng khả năng xung đột khu vực lan rộng, qua đó nâng cao “phí bảo hiểm” rủi ro địa chính trị và hỗ trợ giá dầu thô.

Giới đầu tư lo ngại rằng giá năng lượng tăng trở lại có thể làm bùng phát áp lực lạm phát, buộc Fed phải có lập trường “diều hâu” hơn. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang phản ánh xác suất hơn 85% cho ít nhất một lần tăng lãi suất nữa trước cuối năm nay.

Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ neo ở mức cao, triển vọng đối với đồng đô la Mỹ vẫn thuận lợi hơn, khuyến khích dòng vốn rút khỏi kim loại quý.

Hôm nay, các nhà giao dịch nên chú ý đến báo cáo sắp công bố của University of Michigan về tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát, vì dữ liệu này có thể mở ra những cơ hội giao dịch mới.

Ở thời điểm hiện tại, XAU/USD vẫn đang giao dịch trong biên độ đi ngang kéo dài nhiều tuần khi thị trường chờ đợi một chất xúc tác mới để kích hoạt xu hướng giá tiếp theo.

Về mặt kỹ thuật, vàng vẫn chịu áp lực, với vùng kháng cự gần nhất quanh ngưỡng tâm lý 4.100 USD, trong khi hỗ trợ quan trọng nằm tại khu vực 4.000 USD. Đồng thời, các chỉ báo dao động vẫn ở trạng thái trung tính, hàm ý xu hướng đi ngang tiếp diễn.