FX.co ★ GBP/USD – Phân tích Smart Money: Đồng bảng Anh vẫn có thể tiếp tục tăng giá

Cặp GBP/USD đã ghi nhận mức tăng mạnh trong tuần trước, hoàn toàn phù hợp với bối cảnh cơ bản hiện tại. Có thể nói phe mua đã khởi động một nhịp tăng mới vào cuối tháng Sáu, sau đó là một nhịp điều chỉnh điển hình, và hiện đang cố gắng nối lại xu hướng tăng. Bearish Imbalance 24 đã bị xuyên thủng mà không tạo ra phản ứng giá đáng kể nào. Do đó, giờ có thể coi vùng này như một inverted imbalance. Phe mua đã phản ứng với mẫu hình này từ phía trên vào ngày thứ Sáu, cho thấy mẫu hình đã được xác nhận và phát ra tín hiệu tăng giá.

Về bối cảnh cơ bản, tôi vẫn cho rằng cán cân đang nghiêng về đồng bảng Anh. Như đã đề cập trước đó, các diễn biến địa chính trị không còn mang lại sự hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la Mỹ, vì những đợt leo thang mới trong xung đột xuất hiện gần như hai tuần một lần, và mỗi lần leo thang mới lại không khác mấy so với lần trước. Theo nhiều nguồn tin, các cuộc đàm phán giữa Tehran và Washington hoặc là đang tiếp tục, hoặc tạm thời đình trệ, hoặc đã hoàn toàn đổ vỡ. Trên phương diện chính thức, Tehran phủ nhận việc tiến hành đàm phán trực tiếp với Mỹ nhưng vẫn tiếp tục thương lượng thông qua các bên trung gian. Vẫn chưa rõ các cuộc đàm phán này có thể đạt được gì nếu thiếu sự tham gia trực tiếp của Mỹ. Dù vậy, có đối thoại vẫn tốt hơn là không đối thoại. Ít nhất, chúng có thể dẫn đến việc mở cửa trở lại Eo biển Hormuz. Càng tiến gần đến kịch bản này, xác suất xảy ra một đợt tấn công giảm giá mạnh nữa càng thấp.

Tuần trước, giá dầu đã leo lên mức 100 USD/thùng, và hệ quả của một đợt leo thang căng thẳng mới ở Trung Đông kết hợp với việc phong tỏa Eo biển Hormuz có thể đẩy giá lên tới 120 USD/thùng. Trong kịch bản bi quan nhất, giá dầu nhiều khả năng tiếp tục tăng và vượt qua đỉnh thiết lập trong giai đoạn tháng Ba–tháng Năm. Khi đó, lạm phát tại cả Mỹ và Anh đều có thể bắt đầu tăng tốc trở lại. Tuy nhiên, trong kịch bản lạc quan hơn, giá dầu có thể quay về vùng 60–70 USD/thùng. Khi đó, việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ có thể không còn cần thiết, trong khi Bank of England hiện đã không còn bị “trói tay” bởi tình trạng lạm phát cao dai dẳng. Kết quả là, đồng đô la Mỹ hiện không nhận được hỗ trợ rõ ràng nào từ cả lập trường “diều hâu” của ngân hàng trung ương lẫn các yếu tố địa chính trị.

Phân tích kỹ thuật cũng cho thấy một nhịp tăng mới đang hình thành. Hiện tại, các nhà giao dịch đang có hai bullish imbalances (24 và 25), cả hai đều có thể được coi là vùng tiềm năng để mua vào. Imbalance 24 đã tạo ra tín hiệu mua vào ngày thứ Sáu, và tín hiệu này giờ cần được xác nhận bằng một nhịp tăng tiếp diễn. Hiện không có mẫu hình giảm giá nào trên biểu đồ. Do đó, ngay cả khi phe bán cố gắng giành lại quyền kiểm soát, cũng chưa có thiết lập kỹ thuật nào đủ cơ sở để mở vị thế bán.

Lịch kinh tế tại Vương quốc Anh trống rỗng vào ngày thứ Hai, trong khi Mỹ công bố chỉ số ISM Manufacturing PMI rất được theo dõi. Cần nhắc lại rằng báo cáo GDP quý II của Mỹ công bố tuần trước đã yếu hơn dự báo, nghĩa là riêng báo cáo ISM khó có thể xua tan lo ngại về nguy cơ kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm lại trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông. Báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) trong tuần này nhiều khả năng sẽ quyết định hướng đi trong ngắn hạn của đồng đô la Mỹ, dù phải đến thứ Sáu mới được công bố. Cho đến thời điểm đó, hoạt động thị trường có thể vẫn khá trầm lắng, nhưng xét về mặt kỹ thuật, đồng bảng vẫn đang chiếm ưu thế so với đồng đô la.

Bức tranh cơ bản tổng thể vẫn khiến tôi kỳ vọng đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục suy yếu trong dài hạn. Cả xung đột giữa Iran và Mỹ lẫn kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang nâng lãi suất vào năm 2026 đều chưa làm thay đổi đáng kể quan điểm đó. Căng thẳng địa chính trị từng khiến nhà đầu tư nhớ lại vai trò tài sản trú ẩn an toàn của đồng đô la, nhưng xung đột hiện đã bước qua giai đoạn căng thẳng nhất. Cục Dự trữ Liên bang được kỳ vọng sẽ nâng lãi suất vào năm 2026, điều này về lý thuyết là tích cực cho đồng đô la. Tuy nhiên, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn cũng sẽ kìm hãm tăng trưởng kinh tế và làm suy yếu thị trường lao động. Thêm vào đó, Kevin Warsh được Tổng thống Donald Trump bổ nhiệm lãnh đạo FOMC với mục tiêu theo đuổi chính sách tiền tệ nới lỏng hơn – một cách tiếp cận mà Jerome Powell không sẵn sàng áp dụng. Vì vậy, theo quan điểm của tôi, bất kỳ nhịp tăng giá nào của đồng đô la Mỹ nhiều khả năng chỉ mang tính tạm thời, chứ không phải khởi đầu cho một xu hướng tăng bền vững.

Lịch Kinh tế của Mỹ và Vương quốc Anh

Hoa Kỳ

• JOLTS Job Openings – 14:00 UTC

Lịch kinh tế ngày 4 tháng 8 chỉ có một sự kiện, mà theo tôi là không quá quan trọng. Do đó, tác động của dữ liệu vĩ mô lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Ba nhiều khả năng sẽ khá hạn chế, thậm chí là không đáng kể.

Dự báo và Gợi ý Giao dịch GBP/USD

Triển vọng dài hạn đối với đồng bảng Anh vẫn mang tính tích cực. Sau các pha quét thanh khoản quanh hai điểm swing gần nhất, phe mua đã nối lại đà tăng, sau đó là một nhịp điều chỉnh và rồi lại là một cú đẩy lên theo hướng tăng. Tôi kỳ vọng đồng bảng sẽ tiếp tục tăng giá trong tuần này, dù mức tăng khó có thể đến đều đặn mỗi ngày. Các nhà giao dịch sẽ tiếp tục tập trung vào dữ liệu thị trường lao động và thất nghiệp của Mỹ, những yếu tố sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quyết định của FOMC tại cuộc họp tháng Chín. Nếu phe bán tìm cách đẩy giá đi xuống thêm lần nữa, cần phải xuất hiện các mẫu hình kỹ thuật giảm giá để biện minh cho việc mở vị thế bán – và hiện tại, chưa thấy những mẫu hình như vậy trên biểu đồ.