FX.co ★ GBP/USD – Phân tích Smart Money: Đồng bảng Anh tiếp tục tăng

Cặp GBP/USD tiếp tục đi lên, điều mà tôi cho là hoàn toàn hợp lý. Các báo cáo về kinh tế Mỹ, thị trường lao động và lạm phát đã về cơ bản khép lại tranh luận về việc FOMC có tăng lãi suất vào tháng 9 hay không. Nonfarm Payrolls giảm tháng thứ tư liên tiếp và đã rơi xuống dưới 0. Kinh tế Mỹ đang chậm lại. Lạm phát đang giảm. Tình hình có thể thay đổi dựa trên số liệu tháng 8, nhưng ở thời điểm hiện tại, FOMC đang nghiêng nhiều hơn về lập trường “chờ và quan sát” thay vì đưa ra các quyết định mang tính “diều hâu”. Về phía Bank of England, xác suất thắt chặt chính sách tiền tệ trước khi kết thúc năm đã tăng lên sau báo cáo lạm phát tháng 7. Lạm phát đã tăng tốc, dù chỉ nhẹ, và nhịp tăng này có thể đánh dấu khởi đầu cho một xu hướng mới. Ngoài ra, quyết định của U.S. Treasury về việc tăng mua trái phiếu Kho bạc không thể tiếp tục bị phớt lờ. Đây là một tín hiệu rõ ràng gửi tới thị trường rằng ngân sách đang chịu áp lực và không còn gánh nổi gánh nặng hiện tại. Dưới thời Donald Trump, nợ công đang tăng nhanh chóng.

Liệu phe bán hiện có triển vọng nào không? Theo quan điểm của tôi là không. Tôi đã đề cập trong các bài viết trước rằng cú quét thanh khoản từ đỉnh ngày 15/7 trông không thuyết phục, trong khi bullish Imbalance 26 không chỉ đóng vai trò là vùng quan tâm của phe mua mà còn là vùng hỗ trợ. Một tín hiệu mua mới đã hình thành trong tuần này, trao cho trader cơ hội mở thêm vị thế mua mới. Như vậy, kể từ ngày 24/6, đồng bảng đã tạo ra ba tín hiệu mua và đồng thời cung cấp tín hiệu sớm về giai đoạn đánh giá lại giá (markup phase) sắp tới thông qua các cú quét thanh khoản. Hiện tại phe bán không có mô hình hay tín hiệu nào.

Như tôi đã nói trước đó, địa–chính trị không còn mang lại tác động thuận lợi cho đồng USD nữa, do các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran hầu như đã bế tắc. Trên danh nghĩa, Tehran chỉ đàm phán với Oman. Vẫn chưa rõ những cuộc đàm phán này sẽ dẫn đến điều gì liên quan đến việc chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz. Iran có thể đạt được thỏa thuận với Oman về các điều kiện kiểm soát eo biển Hormuz, nhưng điều đó làm sao có thể giải quyết xung đột với Mỹ và chấm dứt cuộc phong tỏa eo biển của Mỹ?

Tuần này, giá dầu đã tăng lên mức 95 USD/thùng và theo tôi, sẽ sớm trở lại trên 100 USD. Khi đó, lạm phát tại Mỹ hoặc Anh sẽ bắt đầu tăng tốc trở lại. Hiện tại, Fed không thể đưa ra bước đi mang tính “diều hâu”, trong khi Bank of England, ngược lại, sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ nếu lạm phát tăng tốc. Đây là sự khác biệt then chốt. Đồng bảng đang có lợi thế đáng kể so với đồng USD.

Phân tích biểu đồ cho thấy một nhịp tăng giá mới của phe mua. Hiện tại, trader có ba bullish imbalance (24, 25 và 26), trong đó có thể cân nhắc lệnh mua. Imbalance 24 đã tạo ra tín hiệu mua mà trader có thể tận dụng. Imbalance 25 vẫn chưa được kiểm định. Imbalance 26 cũng đã cho tín hiệu mua. Hiện không có mô hình giảm giá nào. Do đó, trader chỉ cần tiếp tục giữ các vị thế mua. Một bullish imbalance mới có thể hình thành khi ngày giao dịch hôm nay đóng cửa.

Bức tranh cơ bản trong ngày thứ Năm không tạo ra tác động đáng kể, vì thị trường tiếp tục bán ra đồng USD sau quyết định của U.S. Treasury tăng mua trái phiếu Kho bạc dài hạn. Theo tôi, nhịp tăng hiện tại có thể tiếp diễn ngay cả khi không có thêm dữ liệu mới hỗ trợ cho đồng bảng.

Bức tranh cơ bản tổng thể vẫn như vậy khiến trong dài hạn, tôi không thể kỳ vọng điều gì khác ngoài sự suy yếu của đồng USD. Cuộc chiến giữa Iran và Mỹ cũng không thay đổi được điều này. Khả năng Fed tăng lãi suất vào năm 2026 cũng vậy. Các diễn biến địa–chính trị đã khiến thị trường nhớ lại vị thế “tài sản trú ẩn an toàn” của USD trong vài tháng, nhưng xung đột đã đi qua giai đoạn cao trào. Xác suất FOMC thắt chặt chính sách tiền tệ đã giảm đáng kể trong vài tuần gần đây, tạo áp lực lên đồng USD. Vì vậy, theo tôi, mọi nhịp tăng của USD đều chỉ mang tính tạm thời và ngắn hạn. Tôi không thấy lý do cho một pha giảm giá mới của GBP/USD.

Lịch tin Hoa Kỳ và Vương quốc Anh:

• Vương quốc Anh — Thay đổi Doanh số Bán lẻ (06:00 UTC).
• Liên minh châu Âu — Chỉ số Giá Tiêu dùng lĩnh vực Dịch vụ (08:00 UTC).
• Liên minh châu Âu — Chỉ số Giá Tiêu dùng lĩnh vực Sản xuất (08:00 UTC).
• Vương quốc Anh — Chỉ số Giá Tiêu dùng lĩnh vực Dịch vụ (08:30 UTC).
• Vương quốc Anh — Chỉ số Giá Tiêu dùng lĩnh vực Sản xuất (08:30 UTC).

Ngày 21/8, lịch kinh tế có 5 mục, nhưng không mục nào thực sự quan trọng trong bối cảnh hiện tại. Yếu tố kinh tế có thể chỉ tác động hạn chế tới tâm lý thị trường trong ngày thứ Sáu, đặc biệt là trong nửa đầu phiên.

Dự báo và Gợi ý giao dịch GBP/USD:

Triển vọng dài hạn của đồng bảng vẫn là tăng giá. Sau các cú quét thanh khoản từ hai nhịp dao động gần nhất và chuỗi tín hiệu mua được hình thành, phe mua tiếp tục chiếm ưu thế. Hiện tôi không thấy cơ sở nào cho một đợt tấn công của phe bán, vì không có mô hình hay tín hiệu giảm giá. Phe mua đã nhận được tín hiệu mua từ Imbalance 24, tín hiệu này vẫn còn hiệu lực. Một tín hiệu mua mới đã hình thành tại Imbalance 26. Mục tiêu tiếp theo của đồng bảng là đỉnh ngày 27/1 tại 1,3867. Một cú quét thanh khoản tại đỉnh ngày 1/5 có thể kéo đồng bảng giảm nhẹ, nhưng khó có thể làm gián đoạn xu hướng tăng hiện tại.