FX.co ★ Giá vàng chật vật giữ trên mốc 4.656 USD

Vàng đã bước vào giai đoạn tích lũy sau đợt tăng kéo dài năm ngày, giảm 0,3% xuống còn 4644,49 USD mỗi ounce và rút lui khỏi mức đỉnh ba tháng đạt được vào ngày hôm trước. Ngược lại, bạc tăng 0,7% lên 69,11 USD, và cả bạch kim lẫn palladium cũng ghi nhận mức tăng.

Bản chất của đợt tăng giá lần này vẫn về cơ bản khác với các biến động thông thường do kỳ vọng lãi suất dẫn dắt. Những nỗ lực gần đây nhằm kiểm soát chi phí trả nợ của chính phủ Mỹ đã làm sống lại sự quan tâm đến cái gọi là “giao dịch phá giá” (devaluation trade), chính là chiến lược đã thúc đẩy làn sóng tăng kỷ lục của giá vàng năm ngoái khi nhà đầu tư đổ xô vào kim loại này, tránh xa nợ chính phủ và tiền tệ, đồng thời tự bảo vệ trước các thâm hụt ngân sách mất kiểm soát.

Các tín hiệu kỹ thuật và vị thế giao dịch cho thấy mức độ tham gia rộng rãi của nhà đầu tư. Đợt phục hồi rõ rệt trong vài tuần gần đây đã đưa giá kim loại vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày, vốn thường được coi là một chỉ báo quan trọng về động lượng. Tuy nhiên, vàng vẫn chưa duy trì được một cách ổn định trên mức 4.656 USD. Chỉ khi giá giao dịch bền vững trên vùng này thì đà tăng mới có thể tiếp tục phát triển.

Dẫu vậy, sự thận trọng là cần thiết. Trong khi kim loại quý đang tìm được chỗ đứng trong vùng giá cao hơn, giá năng lượng tăng và rủi ro lãi suất tiếp tục bị nâng lên vẫn là những rào cản nghiêm trọng đối với xu hướng tăng thêm.

Đáng chú ý là ngày thứ Ba đã xuất hiện một số yếu tố vừa làm dịu bớt lo ngại lạm phát, vừa đồng thời làm suy yếu các luận điểm ủng hộ vàng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm từ năm đến bảy điểm cơ bản trên toàn đường cong, và giá dầu tiếp tục đi xuống nhờ tâm lý lạc quan về khả năng hạ nhiệt căng thẳng ở Trung Đông.

Sự kiện chính của tuần này vẫn là bài phát biểu lớn đầu tiên của Kevin Warsh trên cương vị Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tại hội nghị chuyên đề ở Jackson Hole vào ngày thứ Sáu. Nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những gợi ý về cách tiếp cận của ngân hàng trung ương đối với lạm phát. Với Warsh, đây là cơ hội để ông đáp lại những chỉ trích cho rằng ông chưa minh bạch trong quan điểm của mình về tình hình kinh tế.

Xét về bức tranh kỹ thuật hiện tại của vàng, bên mua cần phá vỡ vùng kháng cự gần nhất tại $4656. Điều này sẽ cho phép họ hướng tới mục tiêu $4708, phía trên ngưỡng này sẽ khá khó để bứt phá. Mục tiêu xa nhất sẽ nằm quanh $4738. Trong trường hợp giá giảm, bên bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát mốc $4607. Nếu thành công, cú phá vỡ xuống dưới vùng này sẽ giáng một đòn nặng nề vào vị thế của phe mua, đẩy giá vàng xuống mức thấp $4546 và thậm chí có thể chạm đến $4481.