FX.co ★ GBP/USD – Phân tích Smart Money: Không có lý do rõ ràng để lo ngại

Cặp GBP/USD đã bị kẹt giữa hai vùng mất cân bằng 26 và 27 vào thứ Hai. Đồng thời, vùng mất cân bằng 27 hiện vẫn chưa thể coi là đã bị vô hiệu, trong khi vùng mất cân bằng 26 có thể kích hoạt phản ứng giá trong ngắn hạn. Xin nhắc lại rằng đợt giảm của cặp tiền này vào thứ Sáu không hoàn toàn diễn ra một cách “mượt mà”, nhưng vẫn có thể giải thích được. Những gì đã xảy ra thì đã xảy ra, nên bây giờ trọng tâm cần đặt vào việc giá có thể di chuyển về đâu từ các mức hiện tại. Hôm nay gần như không có nhiều lý do để nhà giao dịch tham gia mua bán tích cực, vì vậy hướng đi của đồng USD và GBP rất có thể sẽ chỉ được xác định rõ hơn vào cuối tuần này. Dữ liệu mới về hoạt động kinh doanh, thị trường lao động và thất nghiệp tại Mỹ sẽ giúp nhà giao dịch đánh giá liệu các điều kiện của kinh tế Mỹ có thực sự thuận lợi như thị trường cảm nhận vào thứ Sáu hay không. Xin nhắc lại rằng sự yếu đi của thị trường lao động Mỹ đang khiến tình hình trở nên phức tạp đáng kể đối với Cục Dự trữ Liên bang, nơi theo Kevin Warsh cho biết đang cân nhắc nghiêm túc khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ. Những lo ngại này đang gây sức ép lên đồng USD. Tuy nhiên, nếu dữ liệu kinh tế trong tuần này ủng hộ đồng USD, việc vô hiệu các vùng mất cân bằng 26 và 27 sẽ trở nên dễ dàng hơn nhiều. Khi đó, phe gấu sẽ chiếm ưu thế.

Trong những tuần gần đây, đồng USD đã phải đối mặt với hàng loạt yếu tố bất lợi, bao gồm quyết định của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng khối lượng mua lại trái phiếu dài hạn, các báo cáo Nonfarm Payrolls hàng tháng yếu, đà chậm lại của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), tăng trưởng GDP giảm tốc, và kỳ vọng của thị trường về việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ suy yếu. Vì vậy, từ các mức hiện tại, đà suy giảm của USD vẫn có thể tiếp diễn.

Hiện tại phe gấu có triển vọng nào hay không? Theo quan điểm của tôi là không, hoặc nếu có thì cũng rất hạn chế. Báo cáo Nonfarm Payrolls theo năm không thực sự mạnh, trong khi phát biểu của Kevin Warsh cũng không cho thấy việc thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 9 hay bất cứ thời điểm nào khác là điều chắc chắn. Đồng USD không phải là hoàn toàn vô vọng, nhưng phần lớn các yếu tố hiện tại không mang lại cho nó sự hỗ trợ đáng kể. Chắn chắn phe bò cũng không thể duy trì sức ép liên tục, bởi bản thân đồng GBP hiện cũng không tỏ ra mạnh hơn USD một cách rõ rệt. Tuy vậy, tôi đánh giá triển vọng của đồng GBP là hấp dẫn hơn.

Như tôi đã đề cập, yếu tố địa chính trị hiện không còn mang lại tác động tích cực cho USD nữa, khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã rơi vào bế tắc hoàn toàn. Đây là một yếu tố tiêu cực đáng kể đối với USD. Về mặt chính thức, Tehran hiện chỉ đàm phán với Oman. Vẫn chưa rõ các cuộc đàm phán này sẽ dẫn tới điều gì về mặt chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz. Iran có thể đạt được thỏa thuận với Oman về các điều kiện kiểm soát eo biển Hormuz, nhưng điều đó bằng cách nào sẽ giải quyết xung đột với Mỹ và chấm dứt việc Mỹ phong tỏa eo biển? Trong khi đó, Donald Trump đã quyết định áp đặt thêm một loại phong tỏa thứ hai đối với Iran – phong tỏa tài chính – đồng thời áp đặt trừng phạt với tất cả các quốc gia ủng hộ Iran. Một cuộc xung đột toàn cầu mới có thể đang hình thành, trong kịch bản “tốt nhất” thì nó cũng sẽ ở dạng chiến tranh thương mại hoặc chiến tranh trừng phạt.

Phân tích biểu đồ cho thấy phe bò đang dần chiếm ưu thế. Hiện tại, nhà giao dịch có ba vùng mất cân bằng “bullish” (25, 26, 27), trong đó có thể cân nhắc các cơ hội mua vào. Cú quét thanh khoản (liquidity sweep) quanh đỉnh ngày 1/5 đã kích hoạt một nhịp điều chỉnh, và nhịp điều chỉnh này có thể sẽ kết thúc trong phạm vi các vùng mất cân bằng 26 và 27. Chỉ khi cả hai vùng mất cân bằng này bị vô hiệu, khi đó mới có thể cân nhắc một nhịp giảm giá quy mô lớn theo hướng bearish.

Thứ Hai hầu như không có tin tức kinh tế quan trọng. Do đó, nhà giao dịch không có nhiều cơ sở để mở vị thế mới trong ngày. Cuối tuần này, Mỹ sẽ công bố một loạt báo cáo quan trọng, dự kiến sẽ đem lại điều kiện giao dịch rõ ràng và thuận lợi hơn.

Bối cảnh cơ bản tổng thể vẫn như cũ, theo đó trong dài hạn tôi khó kỳ vọng điều gì khác ngoài xu hướng suy yếu của đồng USD. Cuộc chiến giữa Iran và Mỹ cũng không làm thay đổi quan điểm này. Các diễn biến địa chính trị chỉ khiến thị trường phải đánh giá lại vai trò “tài sản trú ẩn an toàn” của USD trong vài tháng, nhưng xung đột đã đi qua giai đoạn cao trào. Xác suất FOMC thắt chặt chính sách tiền tệ đã giảm đáng kể trong vài tuần qua, gây sức ép lên USD. Vì vậy, theo tôi, mọi đợt tăng giá của USD hiện chỉ mang tính tạm thời và chủ yếu đến từ các yếu tố ngắn hạn. Tôi không thấy lý do nào vững chắc cho một nhịp giảm mới của GBP/USD.

Lịch tin tức tại Mỹ và Vương quốc Anh:

• Mỹ – ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC).
• Mỹ – JOLTS Job Openings (14:00 UTC).

Vào ngày 1 tháng 9, lịch kinh tế có hai sự kiện, trong đó chỉ số ISM là đáng chú ý nhất. Các số liệu kinh tế này có thể tác động tới tâm lý thị trường trong nửa sau phiên giao dịch thứ Ba.

Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:

Triển vọng dài hạn đối với đồng GBP vẫn mang tính “bullish”. Sau các cú quét thanh khoản ở hai nhịp dao động gần nhất và chuỗi tín hiệu mua được hình thành, phe bò vẫn giữ thế chủ động. Hiện tại tôi chưa thấy cơ sở cho một nhịp giảm giá, do chưa xuất hiện mô hình hay tín hiệu bearish đáng tin cậy. Cú quét thanh khoản nhịp ngày 1/5 đã kéo GBP giảm nhẹ, nhưng chưa phá vỡ xu hướng tăng. Diễn biến tiếp theo cần theo dõi là sự hình thành tín hiệu bullish trong các vùng mất cân bằng 27 và 26, hoặc kịch bản cả hai vùng này bị vô hiệu, qua đó mở đường cho một nhịp giảm bearish.