FX.co ★ Tổng quan EUR/USD. Ngày 3 tháng 9. Làm sao để không mất bình tĩnh trong tình trạng hỗn loạn hiện nay?

Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm nhẹ vào thứ Tư, với mức biến động rất thấp. Cảm giác như thị trường lúc này đang “chiều lòng” ai đó. Bạn không thể hoàn toàn dừng mở lệnh mới, nhưng đồng thời cũng rất không muốn mở lệnh mới. Thế nên thị trường chỉ nhúc nhích cho có, như để đánh dấu rằng “vẫn đang chạy”, để không ai bảo là nó đứng im. Nhưng bạn không thể đánh lừa các chỉ báo biến động. Nếu mỗi ngày cặp tiền này chỉ đi được 40 pip từ đáy đến đỉnh và điều đó lặp đi lặp lại, kết luận rất rõ ràng: hiện tại các nhà giao dịch không có nhiều hứng thú giao dịch. Câu hỏi là vì sao.

Câu trả lời thực ra lại đơn giản đến đau lòng. Có vô số yếu tố về lý thuyết có thể tác động đến tâm lý thị trường, và bạn không thể chắc chắn yếu tố nào thực sự quan trọng với giới giao dịch, yếu tố nào thì không. Hãy lấy một trong những chủ đề trọng tâm của năm 2026 — địa chính trị. Tiếng súng lại vang lên ở Trung Đông, tên lửa được phóng đi, còn giọng điệu của các nhà lãnh đạo Iran và Mỹ thì đầy rẫy những lời đe dọa. Điều đó gợi ý về một đợt leo thang mới, về mặt lý thuyết có thể hỗ trợ cho đồng USD với vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Nhưng đồng thời, giới giao dịch hiểu rất rõ rằng hôm nay Iran và Mỹ đang trong tình trạng chiến tranh, còn ngày mai có thể sẽ là một lệnh ngừng bắn hoặc tạm đình chiến. Hôm nay Trump đe dọa “hủy diệt Iran”; ngày mai ông lại tuyên bố một thỏa thuận đang ở rất gần. Hơn nữa, việc đồng USD tăng giá trong bối cảnh bất ổn địa chính trị không chỉ đơn giản do xung đột, mà chủ yếu là do dòng vốn tháo chạy khỏi khu vực đó, và chủ sở hữu của chúng muốn chuyển tài sản sang đồng tiền có tính thanh khoản cao nhất — đồng USD. Vậy hãy thử hỏi: còn bao nhiêu chủ sở hữu vốn lớn vẫn chưa rút khỏi Trung Đông? Điều đó làm giảm bớt “phần bù an toàn” đặc biệt dành cho đồng USD.

Xét đến chính sách tiền tệ của Fed — bức tranh còn rối rắm hơn. Kevin Warsh đã nhiều lần cảnh báo rằng mức lạm phát hiện tại là không thể chấp nhận được, và thị trường liên tục diễn giải phát biểu của ông như là tín hiệu mở đường cho việc thắt chặt trong tương lai. Thế nhưng, khi nhìn vào số liệu vĩ mô, người ta lại nghi ngờ nghiêm túc về khả năng tăng lãi suất trước cuối năm. Các báo cáo Nonfarm Payrolls liên tục gây thất vọng; kinh tế đang chậm lại, lạm phát hạ nhiệt. Vậy Fed tăng lãi suất để làm gì, nhất là khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh do Donald Trump bổ nhiệm, mà Trump thì đã nhiều lần yêu cầu lãi suất thấp hơn? Có quá nhiều mâu thuẫn. Thị trường cứ dao động giữa kỳ vọng sẽ thắt chặt và không kỳ vọng điều đó.

Cũng đừng quên quyết định của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng mua lại trái phiếu. Về bản chất, đây là một dạng nới lỏng định lượng — dù không in thêm USD — nhưng dù thế nào đi nữa vẫn là nới lỏng. Như vậy, Bộ Tài chính đang nới lỏng trong khi Fed lại thắt chặt? Điều đó có nghĩa là Fed sẽ không tăng lãi suất? Và nếu Fed không thắt chặt, vậy phải xử lý thế nào với lạm phát có khả năng tăng tốc trong tháng Tám và tháng Chín?

Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 3 tháng 9 là 46 pip và được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp này sẽ dao động trong vùng 1,1546–1,1638 vào ngày thứ Năm. Kênh trên của hồi quy tuyến tính đã quay lên trên, cho thấy sự khởi đầu của một xu hướng tăng. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán, cảnh báo khả năng kết thúc của nhịp điều chỉnh.

Các mức hỗ trợ gần nhất:

S1 – 1,1536

S2 – 1,1475

S3 – 1,1414

Các mức kháng cự gần nhất:

R1 – 1,1597

R2 – 1,1658

R3 – 1,1719

Khuyến nghị giao dịch:

Cặp EUR/USD tiếp tục xu hướng tăng trên khung thời gian 4 giờ, điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một nhịp tăng mới trong xu hướng tăng toàn cục trên các khung thời gian lớn hơn. Bối cảnh cơ bản toàn cục đối với đồng USD vẫn mang tính tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước hết là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường diều hâu của Fed, đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, những yếu tố đó không còn hỗ trợ cho đồng USD nữa. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán mang tính điều chỉnh với mục tiêu 1,1546 và 1,1536. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua vẫn phù hợp với mục tiêu 1,1658 và 1,1719.

Giải thích các minh họa:

• Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng được xem là mạnh.
• Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà theo đó nên tiến hành giao dịch.
• Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các nhịp tăng/giảm và điều chỉnh.
• Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá có khả năng xảy ra trong 24 giờ tới, dựa trên mức biến động hiện tại.
• Chỉ báo CCI — khi đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc quá mua (trên +250) sẽ phát tín hiệu về khả năng đảo chiều xu hướng sắp tới.