FX.co ★ GBP/USD – Phân tích Smart Money: Đồng bảng suy yếu, trong khi đồng euro có thể đóng vai trò hỗ trợ

Cặp GBP/USD đã đánh mất đà tăng, nhưng đợt tăng giá này vẫn chưa thể được coi là đã kết thúc. Theo quan điểm của tôi, “cứu cánh” cho đồng bảng Anh hiện nằm trong tay đồng euro. Hiện tại, đồng tiền chung châu Âu vẫn đang duy trì xu hướng thiên về tăng giá và chưa phá vỡ hai vùng mất cân bằng tăng giá gần đây nhất. Những vùng mất cân bằng này có thể giúp “giải cứu” cả euro lẫn bảng Anh. Như tôi đã đề cập trước đó, tôi không thấy lý do để phe gấu mở một đợt tấn công mạnh. Hầu như tất cả các yếu tố quan trọng nhất hiện nay đều đang ủng hộ phe bò. Trong tuần này, nhà giao dịch nên chú ý tới báo cáo lạm phát của Mỹ, cũng như cuộc họp ECB, sự kiện có thể tác động tới đồng bảng Anh do mức độ tương quan cao với đồng euro. Tuy nhiên, vào đầu tuần, giới giao dịch vẫn chưa vội vàng mở vị thế.

Trong tháng vừa qua, đồng USD đã phải hứng chịu nhiều cú sốc, bao gồm quyết định của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng mua trái phiếu dài hạn, các báo cáo Nonfarm Payrolls hàng tháng yếu, báo cáo Nonfarm Payrolls hàng năm yếu, chỉ số CPI chậm lại, tăng trưởng GDP chững lại và kỳ vọng của thị trường về việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ giảm xuống. Yếu tố tích cực duy nhất cho đồng USD trong tuần này là báo cáo Nonfarm Payrolls (lần đầu tiên sau một thời gian dài) và chỉ số ISM Services PMI. Theo quan điểm của tôi, lẽ ra đồng USD có thể đã giảm mạnh hơn nhiều so với thực tế.

Hiện tại phe bán còn triển vọng nào không? Theo tôi là rất ít. Như chúng ta đã thấy, bối cảnh thông tin hiện không ủng hộ đồng USD. Tuy nhiên, không thể quên rằng trên thị trường, không phải mọi thứ đều phụ thuộc hoàn toàn vào bối cảnh thông tin. Về dài hạn, thị trường đã dao động trong một biên độ khoảng một năm nay. Chúng ta đã chứng kiến ba nhịp tăng, và mọi thứ cho thấy phe mua lẽ ra nên tiếp tục đà đi lên. Tuy nhiên, trong năm qua, chúng ta cũng thường xuyên chứng kiến sự luân phiên của các cấu trúc ba sóng hoặc các mô hình tương tự. Pha quét thanh khoản của nhịp giá bắt đầu từ ngày 1/5 có thể tạo nền tảng cho một nhịp giảm mới, điều này hoàn toàn không phù hợp với bối cảnh thông tin hiện tại.

Yếu tố địa chính trị không còn mang lại tác động tích cực cho đồng USD. Đàm phán giữa Mỹ và Iran một lần nữa thất bại và hiện không còn diễn ra. Thỉnh thoảng, Iran và Mỹ lại trao đổi các đòn tấn công, lời đe dọa và tối hậu thư, nhưng những điều này không tạo ra hiệu quả thực tế trong việc giải quyết xung đột và chấm dứt chiến tranh. Hiện không ai có thể dự đoán cuộc xung đột sẽ kéo dài bao lâu nữa. Và đồng USD cũng không thể trông chờ vào sự ủng hộ của thị trường mỗi lần hai bên trao đổi đòn tấn công, vốn đang diễn ra với tần suất khá đều đặn.

Phân tích biểu đồ cho thấy bức tranh đã chuyển từ xu hướng tăng sang xu hướng giảm chỉ trong vài ngày, dựa trên hai sự kiện hoàn toàn mơ hồ. Đồng euro có thể chặn đà giảm của đồng bảng, nhưng hiện tại phe bán đang nắm trong tay hai vùng mất cân bằng (imbalance) từ đó có thể mở vị thế. Đà giảm của bảng Anh có thể kết thúc bất cứ lúc nào nếu đồng euro không vượt qua được các vùng mất cân bằng của chính nó. Trong cặp EUR/GBP, đồng euro đang có “địa vị” cao hơn.

Ngày thứ Hai không có dữ liệu kinh tế đáng chú ý tại Vương quốc Anh hay Mỹ, và các nhà giao dịch cũng không đưa ra các quyết định vội vàng, thiếu cân nhắc trước khi bước vào loạt báo cáo và sự kiện quan trọng mới. Tuần này sẽ có cuộc họp ECB kèm bài phát biểu của Christine Lagarde, cũng như dữ liệu lạm phát của Mỹ. Tuần sau là các cuộc họp của Bank of England và Fed.

Tổng thể bối cảnh thông tin vẫn như vậy, nên về dài hạn, tôi không thể kỳ vọng điều gì khác ngoài việc đồng USD sẽ suy yếu; tuy nhiên, sự suy yếu này dường như lại một lần nữa bị trì hoãn thêm một thời gian. Chiến tranh giữa Iran và Mỹ không làm thay đổi kỳ vọng dài hạn của tôi. Yếu tố địa chính trị đã buộc thị trường nhớ lại vai trò trú ẩn an toàn của đồng USD trong vài tháng, nhưng xung đột này đã qua giai đoạn căng thẳng nhất. Triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của FOMC vẫn còn mập mờ, trong khi bản thân thị trường liên tục thay đổi kỳ vọng. Do đó, theo quan điểm của tôi, bất kỳ đợt tăng nào của đồng USD cũng chỉ mang tính tạm thời và được dẫn dắt bởi các yếu tố ngắn hạn. Tôi không thấy lý do cho một đợt tấn công quy mô lớn của phe bán.

Lịch tin tức tại Mỹ và Vương quốc Anh:

• Hoa Kỳ – ADP Employment Change (12–15 UTC).

Ngày 8/9, lịch sự kiện kinh tế chỉ có một công bố tương đối kém hấp dẫn. Ảnh hưởng của bối cảnh kinh tế tới tâm lý thị trường trong ngày thứ Ba sẽ hoặc là không có, hoặc là rất yếu.

Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:

Bức tranh dài hạn đối với bảng Anh vẫn mang xu hướng tăng. Sau các pha quét thanh khoản của hai nhịp giá gần nhất và sự hình thành một loạt tín hiệu mua, phe mua vẫn có thể tiếp tục đà đi lên. Đáng tiếc là trong tuần vừa qua, phe bán đã giành được thế chủ động và toàn bộ các mô hình tăng gần đây đều bị vô hiệu. Hiện phe bán đã có cơ sở dựa trên biểu đồ để tấn công. Chỉ có đồng euro mới có thể “giải cứu” bảng Anh. Pha quét thanh khoản của nhịp giá từ ngày 1/5 đã mở đường cho xu hướng giảm, và một tín hiệu bán đã hình thành trong vùng “mất cân bằng đảo ngược” 27. Thật khó nói bảng Anh sẽ còn giảm bao lâu nữa. Hai vùng mất cân bằng tăng (bullish imbalances) trong cặp EUR/USD hoàn toàn có thể chặn đà suy yếu này. Việc phe bán không mở một đợt tấn công mới sau báo cáo Nonfarm Payrolls cho thấy báo cáo này không làm thay đổi quan điểm của thị trường về quyết định lãi suất của Fed trong tháng 9. Các nhà giao dịch vẫn thiếu tự tin vào khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ vào tuần tới.