FX.co ★ XAU/USD – Phân tích giá và dự báo: Rủi ro lạm phát hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng

Vào thứ Năm, vàng (XAU/USD) không thể tiếp tục đà hồi phục lên trên mốc 4.400 USD. Đồng thời, kim loại quý này vẫn giữ vững trên vùng đáy tuần được thiết lập vào thứ Tư, trong bối cảnh nhà đầu tư đang chờ đợi sát sao dữ liệu lạm phát của Mỹ. Hôm nay sẽ công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI), tiếp đó là Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Sáu. Những số liệu này sẽ là chỉ báo quan trọng để đánh giá chính sách tiền tệ sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), qua đó chắc chắn sẽ tác động đến diễn biến của đồng USD và tạo động lực mới cho xu hướng giá vàng.

Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 công bố vào thứ Sáu này sẽ là yếu tố then chốt quyết định quyết định lãi suất của Fed vào ngày 16/9. Số liệu CPI cao gần như sẽ đảm bảo một đợt tăng lãi suất trong tháng 9 và củng cố sức mạnh của đồng USD, trong khi số liệu thấp hơn có thể giúp củng cố lập luận giữ nguyên lãi suất, đồng thời khiến đồng USD dễ bị tổn thương trước sự dịch chuyển kỳ vọng của thị trường sang khả năng Fed nới lỏng hơn.Cùng lúc, thị trường đã định giá xác suất khoảng 60% Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15–16/9 tới đây. Kỳ vọng này được củng cố sau khi dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được công bố cao hơn dự báo. Bên cạnh đó, rủi ro lạm phát liên quan đến chi phí năng lượng duy trì ở mức cao đang làm gia tăng khả năng Fed phải thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh hơn.

Đáng chú ý, giá dầu đã chạm mức cao nhất trong ba tháng hôm nay trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran. Các diễn biến gần đây, như việc Iran tấn công 10 tàu gần eo biển Hormuz và tuyên bố của Mỹ rằng 5 tàu chở dầu của Iran đã bị đánh chìm tại Vịnh Oman, đang làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn kéo dài nguồn cung dầu từ Trung Đông, qua đó tiếp tục hỗ trợ giá dầu. Điều này, đến lượt nó, càng củng cố lập luận thắt chặt chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn khác. Giới giao dịch đã gần như định giá hoàn toàn khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong quyết định sẽ được công bố hôm nay, cũng như khả năng Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 17–18/9.

Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) cũng đang cân nhắc khả năng tăng lãi suất vào cuối tháng này. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn duy trì ở mức cao do thị trường thất vọng với thông báo của Bộ Tài chính Mỹ về kế hoạch mua lại tối đa 6 tỷ USD trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 đến 20 năm, so với kế hoạch 2 tỷ USD trước đó. Thị trường từng kỳ vọng quy mô ít nhất 10 tỷ USD.

Đồng yên Nhật tăng giá, được thúc đẩy bởi kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ, cũng đang hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY, qua đó gián tiếp hỗ trợ cho kim loại quý.

Về kỹ thuật, vàng đang giữ trên đường trung bình động đơn giản 100 kỳ (SMA 100) nhưng vẫn dưới đường trung bình động đơn giản 200 kỳ (SMA 200), dẫn đến trạng thái giá trung tính với dấu hiệu tăng chậm lại. Các chỉ báo dao động (oscillator) cho tín hiệu trái chiều, cho thấy XAU/USD chưa có xu hướng rõ ràng. Kháng cự: 4.450 USD. Hỗ trợ: đường SMA 100 ngày.