FX.co ★ Chiến lược giao dịch EUR/USD và GBP/USD cho nhà giao dịch mới bắt đầu – Ngày 15 tháng 9

Buổi sáng được đánh dấu bởi diễn biến trái chiều của đồng USD: EUR/USD đã phục hồi được một phần khoản thua lỗ, trong khi đồng bảng Anh tiếp tục suy yếu. Tuy nhiên, bối cảnh chung vẫn không thay đổi — thị trường đang chờ quyết định của Fed vào ngày mai và phản ứng với mọi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn nhiều so với thông thường.

Hãy bắt đầu với Đức. Chỉ số Kỳ vọng Kinh tế ZEW tháng 9 đã được công bố — đây là khảo sát các nhà phân tích tài chính về cách họ dự đoán nền kinh tế Đức sẽ vận động trong sáu tháng tới. Chỉ số này hầu như không thay đổi, chỉ tăng 0,5 điểm lên 34,7, trong khi đánh giá về tình hình hiện tại lại tăng mạnh hơn nhiều, thêm 14 điểm lên -47,1. Chủ tịch viện Achim Wambach cho rằng sự bền bỉ của kỳ vọng đến từ các biện pháp kích thích tài khóa và động lực xuất khẩu, nhưng cảnh báo rằng rủi ro vẫn rất lớn do giá năng lượng cao, chiến tranh ở Iran và nguy cơ các cuộc tấn công hỗn hợp. Điều thú vị là bức tranh khác biệt khá rõ giữa các ngành: các công ty bảo hiểm và ngân hàng, vốn hưởng lợi từ lãi suất cao, đang thể hiện tốt hơn rõ rệt, trong khi ngành ô tô và thép vẫn ở vùng tiêu cực sâu. Trên phạm vi toàn khu vực đồng euro, trái lại, kỳ vọng giảm gần 6 điểm, dù đánh giá về tình hình hiện tại cũng được cải thiện.

Điều này tạo ra một sự phân kỳ đáng chú ý: Đức đang trụ vững hơn, trong khi toàn khu vực đồng euro lại lo ngại hơn, và dường như đây là hệ quả hợp lý từ chính sách thắt chặt của ECB. Ngày 10 tháng 9, ECB đã nâng lãi suất lần thứ hai kể từ khi chiến tranh ở Iran bùng nổ, đưa lãi suất tiền gửi lên 2,50%. Đối với đồng euro, tín hiệu là “hai chiều”: một mặt, rõ ràng nền kinh tế đang thích nghi với mặt bằng lãi suất cao tốt hơn so với lo ngại trước đó; mặt khác, việc kỳ vọng trong khu vực đồng euro suy giảm cho thấy thị trường đang phản ánh rủi ro tăng trưởng chậm lại trong thời gian tới. Điều này có nghĩa là sự hỗ trợ từ chính sách tiền tệ không “vô điều kiện” như có thể cảm nhận ngay sau quyết định tăng lãi suất.

Bảng Anh chịu áp lực sáng nay do số liệu thị trường lao động Anh. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng mạnh 27.800 trong tháng 8, đảo ngược mức giảm 11.800 được ghi nhận tháng trước. Chỉ báo này được coi là tín hiệu sớm cho sự suy yếu của việc làm, bởi số đơn trợ cấp thường tăng trước khi điều kiện lao động xấu đi trên toàn thị trường. Tuy nhiên, đà giảm của cặp tiền này bị hạn chế bởi thực tế là tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên ở mức 4,9%, trong khi thị trường kỳ vọng tăng. Thất nghiệp là chỉ báo đáng tin cậy hơn nhiều so với số liệu đơn xin trợ cấp hàng tuần vốn rất biến động, và theo tôi, sự ổn định của nó đã ngăn GBP/USD giảm sâu hơn. Kết quả là phản ứng của bảng Anh khá lẫn lộn, và tôi không loại trừ khả năng cặp tiền này có thể hồi lại một phần mức giảm buổi sáng trong vài giờ tới nếu không xuất hiện thêm tin xấu mới liên quan đến ngân sách.

Trong nửa sau của ngày, sự chú ý sẽ chuyển sang số liệu việc làm ADP và chỉ số Empire State Manufacturing của New York Fed. Thị trường kỳ vọng chỉ số sản xuất này sẽ xấu đi đáng kể, xuống 14,1 điểm từ mức 20,6 một tháng trước. Nếu con số công bố cao hơn kỳ vọng, đồng USD sẽ có thêm lý do để mạnh lên trước thềm cuộc họp Fed: số liệu việc làm và sản xuất tích cực sẽ càng củng cố lập luận cho một chính sách mang tính hạn chế hơn. Đối với euro và bảng Anh, kịch bản này đồng nghĩa với việc tiếp tục chịu sức ép từ cả hai phía. Với EUR/USD, số liệu ADP mạnh có thể lấn át tác động của báo cáo ZEW hôm nay và đưa xu hướng quay lại nhịp giảm, trong khi GBP/USD, vốn đã bị suy yếu bởi các lo ngại liên quan đến ngân sách, sẽ thiếu chỗ dựa trong bối cảnh không có tín hiệu tích cực trong nước đủ mạnh. Tôi cho rằng phản ứng của cả hai cặp tiền đối với dữ liệu Mỹ sẽ tương đối đồng bộ — bối cảnh đồng USD nói chung hiện đang lấn át các yếu tố riêng lẻ của từng đồng tiền.

Động lượng (Momentum)

Với euro, mức then chốt ở phía tăng là 1,1544, và nếu bứt phá lên trên, cặp tiền có thể hướng tới 1,1563 rồi 1,1579. Tuy nhiên, một nhịp đi lên như vậy sẽ cần một cú hích đủ mạnh, trong khi các số liệu hôm nay nhiều khả năng lại gây sức ép lên đồng tiền chung, nên tôi xem đây là kịch bản thứ cấp. Kịch bản khả thi hơn là phá vỡ vùng hỗ trợ 1,1525, mở đường về 1,1507 và 1,1486. Theo quan điểm của tôi, sự kết hợp của các tin tức hôm nay, từ sự phân kỳ trong dữ liệu ZEW cho tới kỳ vọng về một báo cáo ADP mạnh, đang nghiêng về các mức giá này.

Với bảng Anh, vùng kháng cự phía trên là 1,3502, trên đó cặp tiền có thể lên 1,3531 và 1,3565. Tuy nhiên, nếu không có hỗ trợ bất ngờ từ dữ liệu trong nước, bảng Anh đơn giản là thiếu động lực cho một nhịp tăng tiếp diễn. Kịch bản thực tế hơn là phá vỡ vùng 1,3464 ở phía giảm, với các mục tiêu tại 1,3435 và 1,3401, nhất là khi đợt tăng mạnh của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp sáng nay đã phần nào cho thấy hướng đi mà thị trường đang nghiêng về.

Hồi quy về trung bình (Mean Reversion)

Đối với đồng euro, tôi đang theo dõi mốc 1,1555 ở phía tăng. Lý do như sau: cặp tiền cố gắng vượt lên trên mức này, nhưng không có đủ lực mua để duy trì đà tăng, và giá sau đó quay trở lại dưới mức đó, tạo ra tín hiệu bán. Kịch bản này hôm nay trông khá hợp lý vì bối cảnh chung đang gây sức ép lên đồng euro, có nghĩa là bất kỳ nỗ lực tăng giá nào cũng có thể chỉ dừng lại ở một nhịp phục hồi kỹ thuật. Mốc phía giảm là 1,1527, tại đây cách tiếp cận sẽ ngược lại — tôi sẽ tìm cơ hội mua sau một nỗ lực thất bại trong việc đẩy thị trường xuống dưới ngưỡng này. Tuy nhiên, mua ngược lại với tâm lý chung của thị trường luôn rủi ro hơn so với bán theo hướng của xu hướng, nên hợp lý hơn là giữ mục tiêu cho nhịp hồi như vậy ở mức khiêm tốn, trong khoảng 15–20 điểm, thay vì kỳ vọng một sự đảo chiều toàn bộ bức tranh thị trường.

Đối với đồng bảng Anh, ngưỡng trên là 1,3490. Cách tiếp cận tương tự cũng được áp dụng ở đây: nếu cặp tiền vượt lên trên mức này rồi nhanh chóng mất đà, việc quay trở lại dưới mức đó sẽ tạo cơ sở cho một lệnh bán. Xét đến sự suy yếu của đồng bảng sau dữ liệu thị trường lao động được công bố hôm nay, kịch bản này có vẻ khá khả thi. Mức thấp hơn tại 1,3459 gợi ý khả năng mua vào khi giá bật lên sau một cú phá vỡ giả xuống dưới mức này, nhưng khu vực này cần được tiếp cận thận trọng. Bối cảnh hiện tại đối với đồng bảng đang bất lợi đến mức ngay cả một nhịp hồi kỹ thuật thành công cũng có thể chỉ kéo dài rất ngắn trước khi cặp tiền quay đầu giảm trở lại.