FX.co ★ Các chiến lược giao dịch EUR/USD và GBP/USD cho nhà giao dịch mới bắt đầu – Ngày 16 tháng 9

Buổi sáng tương đối yên ắng: sau vài ngày liên tiếp suy giảm, EUR/USD đã cố gắng thực hiện một nhịp phục hồi nhẹ, đồng bảng Anh nhìn chung di chuyển đồng pha với đồng euro, trong khi đồng đô la giữ vững các mức tăng tích lũy từ đầu tuần mà không có biến động mạnh theo bất kỳ hướng nào—thị trường rõ ràng đang giữ sức trước sự kiện vào buổi tối.

Hôm nay có hai số liệu kinh tế châu Âu được công bố. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Italy trong tháng 8 đúng như dự báo của các nhà kinh tế, tăng 0,5%, hoàn thiện bức tranh lạm phát ở các nền kinh tế lớn thuộc eurozone mà không mang lại bất ngờ nào — nói cách khác, thị trường hầu như không có lý do gì để điều chỉnh lại kỳ vọng. Đáng chú ý hơn là số liệu sản xuất công nghiệp của eurozone tháng 7: mức giảm chỉ 0,1%, trong khi thị trường trước đó đã định giá cho một kết quả yếu hơn đáng kể. Điều này cho thấy khu vực kinh tế thực đang chống chọi với chi phí năng lượng cao tốt hơn so với dự đoán, trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông vẫn tiếp diễn. Tuy vậy, phản ứng của đồng euro trước tổ hợp số liệu này khá mờ nhạt: trong nửa đầu ngày, đã có lúc tỷ giá cố gắng tăng nhưng không giữ được đà. Theo tôi, nguyên nhân là cả hai chỉ báo, dù mang ý nghĩa tích cực cho đồng tiền chung, vẫn chưa đủ quan trọng nếu so với sự kiện lớn hơn mà thị trường đang chờ đợi vào tối nay.

Sự kiện chính trong ngày chắc chắn sẽ là quyết định lãi suất của Fed vào buổi tối, mà thị trường gần như đồng thuận dự đoán sẽ được nâng lên 4,0% — một bước đi có vẻ là sự tiếp nối hợp lý sau chuỗi số liệu lạm phát và thị trường lao động mạnh mẽ được công bố trong vài tuần gần đây. Tuy nhiên, các dự báo kinh tế của cơ quan này và giọng điệu tại cuộc họp báo của Kevin Warsh sẽ không kém phần quan trọng so với bản thân mức lãi suất: chính những yếu tố đó sẽ quyết định liệu thị trường coi lần tăng này là động thái đơn lẻ hay là khởi đầu cho một chu kỳ thắt chặt kéo dài hơn.

Nếu Chủ tịch Fed phát tín hiệu rằng khả năng tiếp tục tăng lãi suất vẫn đang được cân nhắc, theo quan điểm của tôi, đồng USD sẽ nhận được cú hích mạnh so với một loạt tài sản rủi ro. Đối với euro và bảng Anh, kịch bản như vậy đồng nghĩa với việc chịu áp lực từ hai phía cùng lúc. Với EUR/USD, lập trường “diều hâu” của Warsh có thể lấn át cả số liệu sản xuất công nghiệp eurozone tương đối tích cực hôm nay. Với GBP/USD, tình hình còn có phần mong manh hơn: đồng bảng, vốn đã giảm sau số liệu lạm phát, hiện đang giao dịch trong bối cảnh chịu sức ép từ sự bất định về ngân sách và hoàn toàn có thể quay lại kiểm định vùng đáy nếu Warsh xác nhận thiên hướng tiếp tục thắt chặt. Tôi cho rằng biến động vào buổi tối ở cả hai cặp tiền sẽ vượt xa mức bình thường, và chuyển động chính nhiều khả năng diễn ra trong cuộc họp báo hơn là tại thời điểm công bố quyết định lãi suất.

Động lượng

Với đồng euro, ngưỡng quan trọng phía trên là 1,1551; nếu bị phá vỡ, cặp tiền có thể hướng lên 1,1571 rồi 1,1595. Tuy nhiên, kịch bản này đòi hỏi tâm lý chung của thị trường phải đảo chiều trong vòng chỉ vài giờ trước quyết định của Fed — điều không thường xảy ra — nên tôi coi đây là kịch bản thứ cấp. Tôi đánh giá khả năng phá vỡ xuống dưới mốc 1,1529, với các mục tiêu tại 1,1507 và 1,1486, là cao hơn nhiều — toàn bộ bức tranh hôm nay đều đang chỉ về hướng đó, từ phản ứng mờ nhạt trước dữ liệu eurozone cho đến kỳ vọng về giọng điệu “diều hâu” từ Warsh.

Với đồng bảng, ngưỡng kháng cự then chốt là 1,3492; nếu vượt qua, cặp tiền có thể tiến lên 1,3512 rồi 1,3531. Để đồng bảng tăng được lên các vùng này, hoặc phải xuất hiện một sự đảo chiều rõ rệt trong đà tăng của đồng USD, hoặc Fed phải bất ngờ sử dụng giọng điệu “bồ câu” hơn. Khả năng phá vỡ xuống dưới 1,3464, với các mục tiêu tại 1,3435 và 1,3401, có vẻ hợp lý hơn, đặc biệt là khi đồng bảng hôm nay gần như không có động lực nội tại quan trọng nào cho xu hướng tăng.

Hồi quy về trung bình

Đối với đồng euro, tôi đang theo dõi ngưỡng trên tại 1,1560. Lý luận rất đơn giản: cặp tiền cố gắng vượt lên trên mức này nhưng không thu hút đủ lực mua để tiếp tục đi lên, sau đó giá quay đầu giảm trở lại, tạo ra tín hiệu bán. Trước thềm quyết định của Fed, kịch bản này có vẻ khá hợp lý — các nhà đầu tư khó có khả năng muốn xây dựng vị thế lớn chống lại đồng đô la chỉ vài giờ trước khi công bố mức lãi suất. Mức tham chiếu dưới tại 1,1526 vận hành theo logic ngược lại: tôi tìm kiếm cơ hội mua sau một nỗ lực phá vỡ xuống dưới mức này nhưng không thành công, tuy nhiên cần hết sức thận trọng với cách tiếp cận này. Mua vào chống lại đồng đô la ngay trước một cuộc họp mà thị trường gần như chắc chắn về việc tăng lãi suất là một chiến lược đầy thách thức, vì vậy việc đặt mục tiêu lợi nhuận khi hồi phục ở mức khiêm tốn là điều hợp lý.

Đối với đồng bảng, ngưỡng trên của biên độ là 1,3491. Mô hình “trở lại trong biên độ” cũng áp dụng ở đây: một nhịp tăng vượt lên trên mốc này nhưng không có đà đi tiếp là tín hiệu để bán, và với sự suy yếu tổng thể của đồng bảng trước sự kiện buổi tối, kịch bản này có vẻ khá khả dĩ. Ngưỡng tham chiếu phía dưới tại 1,3453 gợi ý chiến lược mua vào khi giá bật tăng trở lại sau một pha phá vỡ giả xuống dưới mức này. Tuy nhiên, kịch bản này cần được giao dịch hết sức thận trọng: bối cảnh hiện tại đối với đồng bảng đang bất lợi đến mức ngay cả một nhịp hồi kỹ thuật thành công cũng có thể chỉ tồn tại trong thời gian rất ngắn.