FX.co ★ Các chiến lược giao dịch trong ngày cho nhà giao dịch mới bắt đầu vào ngày 23 tháng 9

Đồng dollar nối lại đà tăng ổn định sau khi ba quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho thấy chu kỳ thắt chặt có lẽ vẫn chưa kết thúc. Đồng euro và bảng Anh đồng loạt mất giá so với đồng tiền Mỹ, qua đó gần như đánh mất các điểm tựa định hướng riêng của mình.

Chủ tịch Richmond Fed Tom Barkin cảnh báo rằng các cú sốc lạm phát có thể mất thời gian mới hoàn toàn tiêu tan và không loại trừ rủi ro lạm phát cao kéo dài trở nên mang tính dai dẳng. Chủ tịch Boston Fed Susan Collins còn nói rõ hơn khi cho biết bà nằm trong nhóm thành viên ủng hộ thêm một lần tăng lãi suất nữa trước cuối năm. Chủ tịch New York Fed John Williams tập trung vào các vấn đề kỹ thuật, lưu ý rằng quá trình chuyển đổi thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ và thị trường repo sang cơ chế bù trừ tập trung đang diễn ra nhanh hơn kế hoạch, đồng thời tái khẳng định cam kết của Fed trong việc quản lý dự trữ ngân hàng một cách linh hoạt. Về mặt hình thức, cả ba người đều không có quyền bỏ phiếu trong năm nay, nhưng thông điệp tổng hợp của họ đã củng cố đáng kể kỳ vọng của thị trường về khả năng tiếp tục thắt chặt. Đối với EUR/USD và GBP/USD, điều đó đồng nghĩa áp lực sẽ tiếp diễn nếu không có tín hiệu bù trừ từ European Central Bank hoặc Bank of England — cả hai cặp tiền sẽ khó tìm được lý do để phục hồi trong ngắn hạn.

Sáng nay, khu vực đồng euro sẽ công bố số liệu sơ bộ PMI tháng 9 — sản xuất, dịch vụ và tổng hợp. Sau các số liệu tháng 8 (chỉ số tổng hợp giữ ổn định ở mức 52,0; sản xuất lên đỉnh 52,7 — mức cao nhất kể từ tháng 5/2022; dịch vụ giảm nhẹ xuống 51,6), thị trường không kỳ vọng một cú bứt phá lặp lại, nhưng cũng không chờ đợi sự suy giảm mạnh; đồng thuận hiện tại là hoạt động sẽ duy trì quanh mức hiện nay. Dù vậy, sự ổn định như vậy khó có thể hỗ trợ thêm cho đồng euro: vấn đề không nằm ở chất lượng số liệu mà ở chỗ thị trường đang tập trung vào lập trường của Fed, vốn sau một loạt phát biểu mang tính “diều hâu” gần đây đang lấn át các tín hiệu trung tính từ châu Âu. Ngay cả khi số liệu xác nhận đà mở rộng tiếp diễn, điều đó nhiều khả năng cũng không đủ để bù đắp áp lực từ đồng USD; EUR/USD có lẽ sẽ vận động chủ yếu theo “lịch” dữ liệu và phát biểu từ Mỹ hơn là theo số liệu riêng của châu Âu.

Với bảng Anh, tâm điểm trong nửa đầu ngày sẽ là bộ số liệu PMI tháng 9 của Anh — sản xuất, dịch vụ và tổng hợp. Nhắc lại rằng bức tranh tháng 8 đã khá đáng lo: sản xuất giảm xuống 51,5, mức thấp nhất trong năm tháng, và chỉ có khu vực dịch vụ (tăng lên 52,5) mới giúp chỉ số tổng hợp không suy yếu thêm, qua đó che giấu phần nào điểm yếu của sản xuất. Nếu số liệu hôm nay tiếp tục cho thấy xu hướng hạ nhiệt — đặc biệt là ở lĩnh vực sản xuất — thì đó sẽ là một gánh nặng bổ sung cho GBP/USD, cộng thêm bối cảnh vốn đã không thuận lợi.

Lý do rất rõ ràng: PMI yếu được hiểu là dấu hiệu hoạt động kinh tế chậm lại, và tăng trưởng chậm lại sẽ làm suy yếu thêm luận điểm ủng hộ việc Bank of England tiếp tục thắt chặt, vốn dĩ đã không còn mạnh mẽ. Khi đó, bảng Anh sẽ gần như không có chỗ dựa nội tại nào để phục hồi so với đồng đô la, nhất là trong bối cảnh các tín hiệu mang tính “diều hâu” từ bên kia Đại Tây Dương đang gia tăng. Số liệu yếu hơn kỳ vọng sẽ làm sâu thêm đà giảm của cặp tiền, trong khi các số liệu PMI mạnh bất ngờ ít nhất có thể giúp GBP/USD tạm thời “nghỉ chân” để ổn định — dù không có gì đảm bảo nhịp nghỉ này sẽ chuyển hóa thành một xu hướng đảo chiều bền vững.

Momentum

Đối với đồng euro, mốc xoay chiều tăng quan trọng nằm tại 1,1423; nếu phá vỡ được vùng này, cặp tiền có thể hướng lên 1,1454 rồi 1,1478. Kịch bản đó chỉ khả thi nếu PMI ra mạnh vượt kỳ vọng thị trường một cách rõ rệt — nếu thiếu cú sốc tích cực như vậy, đồng euro sẽ khó duy trì đà tăng trước lập trường cực kỳ “diều hâu” của Fed. Theo đánh giá của tôi, kịch bản thực tế hơn nhiều là phá vỡ xuống dưới 1,1412, mở đường về 1,1392 rồi 1,1376, bởi tổng hợp tín hiệu từ hôm qua đến hôm nay đều đang ủng hộ đồng đô la.

Với bảng Anh, mốc xoay chiều tăng là 1,3341, có thể đưa cặp tiền lên 1,3368 rồi 1,3397, nhưng nếu thiếu số liệu tích cực rõ ràng từ Anh, bảng Anh gần như không có chất xúc tác nào để tăng giá. Khả năng phá vỡ xuống dưới 1,3307, hướng tới 1,3275 rồi 1,3243 có vẻ hợp lý hơn nhiều trong bối cảnh kỳ vọng về lãi suất Fed tăng cao.

Mean Reversion

Đối với đồng euro, tôi đang theo dõi ngưỡng trên tại 1,1443. Lý luận rất đơn giản: cặp tỷ giá nhích lên trên mức này, không tìm được lực mua tiếp diễn, rồi trượt trở lại xuống — đó là tín hiệu bán. Sau loạt bài phát biểu mang tính “hawkish” từ Fed, kịch bản này có vẻ phù hợp. Mốc tham chiếu phía dưới tại 1,1414 vận hành theo logic ngược lại, nhưng việc mua tại đó cần thận trọng: nếu không có chất xúc tác từ khu vực đồng euro, một nhịp hồi bền vững là khó xảy ra, và mục tiêu cho cú bật này nên giữ ở mức khiêm tốn.

Đối với đồng bảng Anh, ngưỡng trên là 1,3330. Cùng một logic đảo chiều được áp dụng, và trong bối cảnh hoàn toàn thiếu vắng các yếu tố nội địa hỗ trợ cho sterling hôm nay, một cú bứt phá giả lên trên sau đó quay lại trong biên độ là kịch bản có khả năng xảy ra. Mốc tham chiếu phía dưới tại 1,3295 hàm ý có thể mua khi giá bật lên sau một nhịp phá vỡ xuống dưới giả, nhưng cần giao dịch thận trọng — với lập trường phát biểu từ Fed đang rất cứng rắn, ngay cả một nhịp hồi kỹ thuật thành công cũng có thể không kéo dài.