FX.co ★ Đồng Dollar vẫn giữ vững vị thế

Đồng euro đã cố gắng gỡ lại phần nào mức giảm trong nửa đầu phiên giao dịch thứ Hai nhưng không nhận được lực hỗ trợ thực sự nào, và giao dịch ở cả euro lẫn bảng Anh vẫn diễn biến trong biên độ đi ngang. Các số liệu kinh tế châu Âu công bố hôm thứ Sáu không mang lại lập luận mới nào cho bên mua euro, các phát biểu từ Bank of England cũng không hỗ trợ được đồng bảng Anh, trong khi dữ liệu của Mỹ lại củng cố thêm sức mạnh cho đồng đô la. Lịch sự kiện hôm nay không có thông tin đáng chú ý, vì vậy thị trường chuyển trọng tâm sang những phát biểu sắp tới của các quan chức ngân hàng trung ương.

Số liệu được công bố tại châu Âu hôm thứ Sáu là dữ liệu tín dụng, và các con số cho thấy không có động lực mới: tốc độ tăng trưởng tín dụng giữ nguyên ở mức 3,1% trong tháng 8, bằng với tháng 7. Tín dụng phản ánh mức độ sẵn sàng đi vay của nền kinh tế trong bối cảnh chi phí vốn hiện tại, qua đó cho thấy sức mạnh của nhu cầu nội địa. Thị trường không thấy được sự tăng tốc nào đủ để củng cố lập trường diều hâu của ECB, cũng không thấy một sự suy yếu rõ rệt nào đủ để biện minh cho việc nới lỏng. Đồng đô la hưởng lợi từ sự “tạm dừng” này, trong khi những người mua euro kỳ vọng một cú hích lại chịu thiệt.

Bảng Anh cũng thiếu lực hỗ trợ. Thống đốc Bank of England Andrew Bailey phát biểu trước đó trong ngày và qua những gì ông nói, ngân hàng trung ương hoàn toàn nghiêm túc với vấn đề lãi suất — khả năng tăng lãi trước cuối năm không thể bị loại trừ. Vậy tại sao bảng Anh không tăng giá khi London ám chỉ thắt chặt chính sách? Bởi vì thị trường nhìn đồng thời cả BoE lẫn Federal Reserve, và kỳ vọng về chính sách quyết liệt hơn từ Mỹ đang lấn át những tín hiệu từ Anh. Cho đến giờ, những phát biểu mang tính “diều hâu” từ London vẫn chưa mang lại lợi ích cho bảng Anh, bởi đồng đô la Mỹ vẫn là đối tượng nhận được phần lớn sự quan tâm của nhà đầu tư.

Dữ liệu kinh tế Mỹ vững hơn dự kiến. Đơn hàng hàng hóa lâu bền trong tháng 8 đi ngang sau mức tăng 0,9% trong tháng 7, trong khi thị trường lại chờ đợi một mức giảm. Chỉ số này thể hiện lượng thiết bị và các hàng hóa có tuổi thọ dài mà doanh nghiệp đặt mua, qua đó đóng vai trò là thước đo thay thế cho hoạt động đầu tư và nhu cầu. Việc không xảy ra sụt giảm trong khi thị trường chờ đợi điều đó được hiểu là dấu hiệu cho thấy sức chống chịu tốt và mang lại lợi thế cho đồng đô la — euro đã giảm giá sau báo cáo này.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của University of Michigan cũng hỗ trợ đồng đô la, tăng lên 48,1 trong tháng 9 từ mức 47,8 trong tháng 8. Đáng chú ý hơn bản thân chỉ số là kỳ vọng lạm phát của hộ gia đình, tăng từ 4,0% trong tháng 8 lên 4,6% trong tháng 9 và trùng khớp với ước tính sơ bộ. Khi người dân kỳ vọng giá cả tăng cao hơn, họ sẽ đòi hỏi mức lương cao hơn và sớm đưa yếu tố lạm phát vào các quyết định chi tiêu, điều này nuôi dưỡng lạm phát và khiến Fed khó có khoảng trống để tạm dừng. Nhắc lại rằng Fed đã tăng lãi suất trong tháng này lần đầu tiên kể từ năm 2023, và thị trường đang định giá ít nhất thêm một đợt tăng 25 điểm cơ bản nữa trước cuối năm.

Hôm nay sẽ không có số liệu nền tảng quan trọng riêng cho euro, Anh hay Mỹ, nên khoảng trống thông tin sẽ được lấp đầy bằng các bài phát biểu của quan chức. Về phía ECB, Chủ tịch Christine Lagarde và Fabio Panetta (Elderson) sẽ phát biểu. Lập trường của ECB là diều hâu nhưng phần lớn đã được phản ánh vào giá, vì vậy một phát biểu diều hâu nữa có thể chỉ giúp euro tăng nhẹ trong ngắn hạn, trong khi bất kỳ sự mềm mỏng nào trong giọng điệu sẽ là một yếu tố bất ngờ. Về phía BoE, Sir David Ramsden, Phó Thống đốc phụ trách Thị trường và Ngân hàng, sẽ phát biểu. Những quan chức như ông thường giải thích cách ngân hàng trung ương nhìn nhận lạm phát, thị trường lao động và điều kiện tài chính, còn giới giao dịch thì tìm kiếm manh mối về quỹ đạo chính sách. Đối với bảng Anh, điều quan trọng là liệu ông có ủng hộ kịch bản tăng lãi suất trước cuối năm hay không — nếu thiếu sự ủng hộ đó, cặp tiền này vẫn sẽ phụ thuộc vào diễn biến của đồng đô la.

Mối quan tâm chính đối với đồng đô la sẽ là các bài phát biểu của Lisa Cook, Thomas Barkin và Michelle Bowman. Tuần trước, nhiều nhà hoạch định chính sách của Fed cho rằng lãi suất cần tăng thêm nữa, viện dẫn tình hình thị trường trái phiếu và lạm phát. Nếu các phát biểu hôm nay tiếp tục theo hướng đó, đồng đô la sẽ có thêm lực hỗ trợ mới và euro cùng bảng Anh sẽ tiếp tục chịu áp lực. Nếu một trong ba người thể hiện lập trường mềm mỏng rõ rệt — điều mà tôi cho là ít khả năng xảy ra — những người mua đô la có thể sẽ tạm dừng.

EUR/USD Phạm vi hoạt động là 1,1362–1,1386. Hỗ trợ phía dưới nằm tại 1,1362, trùng với đáy của tuần trước; một cú phá vỡ giả dưới mức này sẽ tạo cơ hội cho giá phục hồi lên 1,1386. Nếu giá vượt và giữ vững trên vùng này, sẽ mở ra khả năng tăng lên 1,1410, với mục tiêu tiếp theo tại 1,1433, nơi tôi sẽ canh bán khi giá bật lên để tìm kiếm nhịp giảm 15–20 pip. Có thể mở vị thế bán nếu xuất hiện phá vỡ giả tại 1,1386 hoặc 1,1410 trong phạm vi, với mục tiêu về cận dưới 1,1362. Nếu phe bán phá vỡ dứt khoát vùng này và giá giao dịch dưới 1,1362, tôi sẽ gia tăng vị thế bán, nhắm tới 1,1335 và 1,1312, tại đó tôi sẽ canh mua khi giá hồi lại 20–25 pip. Lệnh mua từ 1,1335 hoặc 1,1362 chỉ nên được thực hiện khi có phá vỡ giả, vì nếu không thì việc mua sẽ ngược với xu hướng.

GBP/USD Hành lang dao động hiện tại là 1,3224–1,3258. Khu vực mua là 1,3224, nơi một cú phá vỡ giả sẽ giữ khả năng giá quay lại đỉnh kênh tại 1,3258 (hình thành vào thứ Sáu tuần trước). Việc phá vỡ biên độ này kèm theo retest sẽ mở đường lên 1,3284, và mục tiêu tiếp theo là 1,3313, tại đó tôi sẽ bán khi giá bật lên để tìm kiếm nhịp điều chỉnh 20–25 pip. Tôi tìm điểm vào lệnh bán từ 1,3258 khi giá hồi lên (tức từ đỉnh kênh) nếu xuất hiện phá vỡ giả, hoặc từ một cú phá vỡ giả tại 1,3284. Nếu phe gấu kiểm soát được dưới 1,3224, đường sẽ mở xuống 1,3182; chỉ nên mở vị thế mua tại đây nếu có phá vỡ giả, bởi xu hướng giảm đã hình thành từ ngày 9 tháng 9. Tôi cũng quan sát cơ hội mua khi giá bật lên từ 1,3137, với mục tiêu nhịp tăng 20–25 pip.