FX.co ★ Vàng leo ra khỏi hố sâu

Sau đà tăng vững chắc vào thứ Ba, giá vàng đã ổn định, chuẩn bị cho một nhịp điều chỉnh vào cuối tháng. Các nhà giao dịch vẫn đang cân nhắc tác động của giá dầu giảm — yếu tố đã làm dịu bớt lo ngại về lạm phát do chi phí năng lượng — trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ở mức cao.

Kim loại quý này đã tăng lên 4.200 USD/oz trong phiên hôm nay, sau khi nhảy vọt 1,6% vào ngày hôm qua. Giá dầu tiếp tục giảm khi xuất hiện những dấu hiệu cho thấy nguồn cung từ Trung Đông đang phục hồi về gần mức trước chiến tranh. Saudi Arabia được cho là đã tăng lưu lượng trên một đường ống dẫn dầu chủ chốt, phần nào bù đắp cho tình trạng bế tắc tại eo biển Hormuz – nguyên nhân châm ngòi cho làn sóng hoảng loạn về nhiên liệu hồi đầu tuần.

Tuy vậy, vàng vẫn chịu áp lực từ những yếu tố khác. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài nhất đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2002 vào ngày thứ Ba, tăng phiên thứ sáu liên tiếp giữa lo ngại rằng giá năng lượng neo cao kéo dài có thể đẩy lãi suất lên. Lợi suất cao hơn thường gây sức ép lên các tài sản không sinh lãi như vàng. Kể từ tháng 8, vàng đã xóa bỏ một phần đáng kể mức tăng trước đó khi kỳ vọng về lạm phát thay đổi.

Các quan chức Federal Reserve hôm qua cảnh báo rằng chính sách tiền tệ thắt chặt vẫn cần được duy trì ngay cả sau đợt tăng lãi suất giữa tháng – lần đầu tiên kể từ năm 2023. Chủ tịch New York Fed John Williams cho biết hôm thứ Ba rằng một đợt tăng nữa vào cuối năm nay có thể là phù hợp, khiến nhà đầu tư nâng xác suất xảy ra kịch bản này vào cuối năm và giảm khả năng tạm dừng tăng lãi suất vào cuối tháng 10. Williams cũng lưu ý rằng xung đột tại Trung Đông và sự phát triển nhanh chóng của AI tiếp tục là những lực đẩy lạm phát quan trọng; ba quan chức Fed khác phát biểu cùng ngày cũng nhấn mạnh khả năng có thêm các đợt tăng lãi suất.

Các dự báo cho thấy vàng có thể kết thúc tháng 9 với mức giảm gần 6% khi chi phí năng lượng cao hơn đè nặng lên bức tranh giá cả chung. Hôm nay, giới giao dịch sẽ theo dõi dữ liệu chi tiêu tiêu dùng của Mỹ – chỉ báo lạm phát ưa thích của Fed – và vào ngày thứ Sáu là báo cáo việc làm phi nông nghiệp.

Bức tranh kỹ thuật: phe mua cần chinh phục vùng kháng cự gần nhất tại $4,186 để nhắm tới mục tiêu $4,249, trên mức này thì một cú bứt phá sẽ trở nên khó khăn. Mục tiêu xa hơn là $4,304. Khi giá giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát tại $4,124; nếu thành công, việc phá vỡ vùng đi ngang sẽ gây tổn hại nghiêm trọng cho phe mua và đẩy Gold về khu vực $4,062 với khả năng tiếp cận $4,047.